12 марта 2024 ЦентроКредит
Рост цен на золото
Рост спотовых цен на золото на прошлой неделе до нового рекордного уровня более 2170 долларов за унцию стал результатом нескольких финансовых и макроэкономических факторов, которые, как правило, должны поддерживать цены на высоком уровне в течение 2024 года.
Во-первых, инвесторы стали более уверенными в том, что ФРС начнет снижать ставки с июня, чему способствовал рост уровня безработицы в феврале. Тем не менее, изменение прогноза было незначительным, особенно по сравнению с изменением цен на золото. Во-вторых, снижение курса доллара США примерно на 1% по отношению к нескольким основным валютам также помогло поднять цены, сделав золото дешевле в пересчете на местную валюту. Однако, точно так же одного этого снижения было недостаточно, чтобы объяснить почти 5%-ный еженедельный рост цен на золото.
Спрос Китая на физическое золото также оказал поддержку ценам. Центральный банк добавил 390 000 тройских унций золота в свои резервы в прошлом месяце, что стало 16-м месяцем покупок подряд. Между тем, импорт золота Китаем из Швейцарии свидетельствует о том, что внутренний спрос на физическое золото в январе был высоким по сравнению с декабрем, а импорт увеличился более чем вдвое.
Инвестиционный спрос на золото, однако, остается более оптимистичным, поскольку мировые запасы золота в ETF сократились в феврале и стабилизировались в первую неделю марта.
При таких высоких ценах вероятно некоторое снижение физического спроса на золото, особенно на крупных рынках, таких как Индия, где покупатели, как правило, чувствительны к ценам. И хотя мы ожидаем снижения процентных ставок в США во второй половине года, это уже должно быть в значительной степени учтено в цене золота. Соответственно, мы придерживаемся наших ожиданий, что цены на золото к концу года составят 2100 долларов за унцию.
Другие сырьевые товары
Возможно, золото попало в заголовки газет, однако цены на другие сырьевые товары также побили номинальные рекорды на прошлой неделе. Цены на кофе робуста выросли на 6% и могут вырасти еще больше в ближайшие несколько месяцев, поскольку фермеры во Вьетнаме, как сообщается, сдерживают посевы в ожидании повышения цен. Цены на какао также достигли новых максимумов, прежде чем вернуться к концу недели, снизившись примерно на 2%. Мы предполагаем, что к концу года цены продолжат снижаться, поскольку, как и на золото, такие высокие цены будут сдерживать спрос.
Текущая неделя
Данные из США будут в центре внимания на текущей неделе. Мы считаем, что данные по инфляции за февраль (вторник) покажут ослабление основного ценового давления, что, возможно, еще больше поддержит цены на драгоценные металлы. В то время как ожидаемые сильные данные по розничным продажам (четверг) и промышленному производству (пятница), также за февраль, могут повысить цены на нефть.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рост спотовых цен на золото на прошлой неделе до нового рекордного уровня более 2170 долларов за унцию стал результатом нескольких финансовых и макроэкономических факторов, которые, как правило, должны поддерживать цены на высоком уровне в течение 2024 года.
Во-первых, инвесторы стали более уверенными в том, что ФРС начнет снижать ставки с июня, чему способствовал рост уровня безработицы в феврале. Тем не менее, изменение прогноза было незначительным, особенно по сравнению с изменением цен на золото. Во-вторых, снижение курса доллара США примерно на 1% по отношению к нескольким основным валютам также помогло поднять цены, сделав золото дешевле в пересчете на местную валюту. Однако, точно так же одного этого снижения было недостаточно, чтобы объяснить почти 5%-ный еженедельный рост цен на золото.
Спрос Китая на физическое золото также оказал поддержку ценам. Центральный банк добавил 390 000 тройских унций золота в свои резервы в прошлом месяце, что стало 16-м месяцем покупок подряд. Между тем, импорт золота Китаем из Швейцарии свидетельствует о том, что внутренний спрос на физическое золото в январе был высоким по сравнению с декабрем, а импорт увеличился более чем вдвое.
Инвестиционный спрос на золото, однако, остается более оптимистичным, поскольку мировые запасы золота в ETF сократились в феврале и стабилизировались в первую неделю марта.
При таких высоких ценах вероятно некоторое снижение физического спроса на золото, особенно на крупных рынках, таких как Индия, где покупатели, как правило, чувствительны к ценам. И хотя мы ожидаем снижения процентных ставок в США во второй половине года, это уже должно быть в значительной степени учтено в цене золота. Соответственно, мы придерживаемся наших ожиданий, что цены на золото к концу года составят 2100 долларов за унцию.
Другие сырьевые товары
Возможно, золото попало в заголовки газет, однако цены на другие сырьевые товары также побили номинальные рекорды на прошлой неделе. Цены на кофе робуста выросли на 6% и могут вырасти еще больше в ближайшие несколько месяцев, поскольку фермеры во Вьетнаме, как сообщается, сдерживают посевы в ожидании повышения цен. Цены на какао также достигли новых максимумов, прежде чем вернуться к концу недели, снизившись примерно на 2%. Мы предполагаем, что к концу года цены продолжат снижаться, поскольку, как и на золото, такие высокие цены будут сдерживать спрос.
Текущая неделя
Данные из США будут в центре внимания на текущей неделе. Мы считаем, что данные по инфляции за февраль (вторник) покажут ослабление основного ценового давления, что, возможно, еще больше поддержит цены на драгоценные металлы. В то время как ожидаемые сильные данные по розничным продажам (четверг) и промышленному производству (пятница), также за февраль, могут повысить цены на нефть.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter