Главное
• Резкое падение рубля не нашло продолжения — волатильность снизилась, доллар откатился от 92 и рискует пойти еще ниже на фоне благоприятной сырьевой конъюнктуры и действующих валютных барьеров. Фактор грядущих выборов многими переоценивается.
• Глобальный доллар США также не вызывает доверия — несмотря на повышенную инфляцию в Штатах, индекс DXY вновь упал: летом рынок ожидает монетарный разворот ФРС, и время играет уже против американца.
• Нефть Brent над $84, ожидания взлета барреля на годовой пик полностью оправдались, и теперь есть вариант двигаться к $87, если не выше. Золото от диагностированной поддержки $2150 резко восстановилось, и унция вернулась к $2180 — на слабом DXY под 103 п. драгметалл обречен дорожать. А вот волатильный газ NG расстроил, и фьючерс упал к $1,65 — от мартовского роста не осталось и следа, но вновь перепроданность.
В деталях
Российский рубль вчера приходил в себя после напряженного вторника, когда валюты резко взлетели свыше процента и откинули рубль на минимумы месяца. Сказывались налоговые инициативы, распродажи в ОФЗ, обострение на геополитическом контуре.
Страсти улеглись, накануне рубль у доллара отыграл 0,3%, и пара закрылась на 91,5, евро остался при своих на 100, юань просел на 0,6% ниже 12,7. А вот гонконгский доллар HKD подорожал почти на 2%, но это нормально — ранее отмечалась аномалия в курсах HKD/RUB на Мосбирже и USD/HKD на Forex, спред 22 февраля достигал 20% на фоне рисков санкций к НКЦ. Ограничений к биржевой инфраструктуре не было, и HKD смог значительно поправить ситуацию. Сейчас спред пар сократился до 4% — ожидаемо, а для активных трейдеров еще и прибыльно.
Факторы дефицита бюджета, падения цен облигаций, геополитика сдерживают рубль от укрепления. А жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров из-за рубежа, напротив, ограждают нацвалюту от девальвации. Хотя в части нормативов в указе в дальнейшем могут быть предусмотрены исключения для отдельных корпораций внешнеэкономической деятельности, что несколько уменьшает позитивный эффект валютного контроля в курсе рубля. В общем имеем баланс спроса и предложения валют, и многомесячный боковик в USD/RUB: 87,5–93,5 наверняка сохранится надолго.
У ряда участников рынка есть устойчивые ожидания начала ослабления рубля после выборов президента, но такие опасения не разделяем. Важнее баланс внешней торговли, а налоговые платежи обычно достигают пика именно весной, что является фактором стабилизации курса. О сезонности рубля делали специальное исследование. Да и до мартовского налогового периода близко.
Технически доллар все еще ниже сопротивлений. На будущей неделе не снимается с повестки вариант дальнейшего плавного восстановления рубля, а доллар рискует вновь приблизиться к 90.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Резкое падение рубля не нашло продолжения — волатильность снизилась, доллар откатился от 92 и рискует пойти еще ниже на фоне благоприятной сырьевой конъюнктуры и действующих валютных барьеров. Фактор грядущих выборов многими переоценивается.
• Глобальный доллар США также не вызывает доверия — несмотря на повышенную инфляцию в Штатах, индекс DXY вновь упал: летом рынок ожидает монетарный разворот ФРС, и время играет уже против американца.
• Нефть Brent над $84, ожидания взлета барреля на годовой пик полностью оправдались, и теперь есть вариант двигаться к $87, если не выше. Золото от диагностированной поддержки $2150 резко восстановилось, и унция вернулась к $2180 — на слабом DXY под 103 п. драгметалл обречен дорожать. А вот волатильный газ NG расстроил, и фьючерс упал к $1,65 — от мартовского роста не осталось и следа, но вновь перепроданность.
В деталях
Российский рубль вчера приходил в себя после напряженного вторника, когда валюты резко взлетели свыше процента и откинули рубль на минимумы месяца. Сказывались налоговые инициативы, распродажи в ОФЗ, обострение на геополитическом контуре.
Страсти улеглись, накануне рубль у доллара отыграл 0,3%, и пара закрылась на 91,5, евро остался при своих на 100, юань просел на 0,6% ниже 12,7. А вот гонконгский доллар HKD подорожал почти на 2%, но это нормально — ранее отмечалась аномалия в курсах HKD/RUB на Мосбирже и USD/HKD на Forex, спред 22 февраля достигал 20% на фоне рисков санкций к НКЦ. Ограничений к биржевой инфраструктуре не было, и HKD смог значительно поправить ситуацию. Сейчас спред пар сократился до 4% — ожидаемо, а для активных трейдеров еще и прибыльно.
Факторы дефицита бюджета, падения цен облигаций, геополитика сдерживают рубль от укрепления. А жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров из-за рубежа, напротив, ограждают нацвалюту от девальвации. Хотя в части нормативов в указе в дальнейшем могут быть предусмотрены исключения для отдельных корпораций внешнеэкономической деятельности, что несколько уменьшает позитивный эффект валютного контроля в курсе рубля. В общем имеем баланс спроса и предложения валют, и многомесячный боковик в USD/RUB: 87,5–93,5 наверняка сохранится надолго.
У ряда участников рынка есть устойчивые ожидания начала ослабления рубля после выборов президента, но такие опасения не разделяем. Важнее баланс внешней торговли, а налоговые платежи обычно достигают пика именно весной, что является фактором стабилизации курса. О сезонности рубля делали специальное исследование. Да и до мартовского налогового периода близко.
Технически доллар все еще ниже сопротивлений. На будущей неделе не снимается с повестки вариант дальнейшего плавного восстановления рубля, а доллар рискует вновь приблизиться к 90.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter