14 марта 2024 БКС Экспресс | Московская биржа
Российский рынок акций охлаждается после обновления максимумов. Как застраховать риски снижения прибыли по бумагам на случай развития коррекции?
Диспозиция рынка
В начале марта 2024 г. индекс МосБиржи (IMOEX2) обновил двухлетние максимумы. Кроме того, он превысил долгосрочный уровень сопротивления, который располагался в районе 3290–3300 п., покидая сложившийся боковик 3000–3300 п.
Индекс уже вырос на 7% с начала года. А некоторые акции за тот же период показали еще больший прирост. Бумаги Яндекса подорожали на 40%, ПИКа — на 35%, обыкновенные акции Ростелекома — на 32%.
С технической точки зрения на дневном графике индекса МосБиржи сейчас сформировался сигнал в пользу дальнейшей игры на повышение. Однако в текущих условиях уверенный рост отечественного рынка акций не выглядит гарантированным сценарием.
Хеджируем портфель
Пока индекс держится выше 3290–3300 п., инициативу сохраняют покупатели. Впереди дивидендный сезон, который будет подспорьем рынку акций.
В то же время процентные ставки сохраняются высокими, и, похоже, перспективы их снижения несколько отдаляются. Что делать, если индекс пойдет ниже важных поддержек?
Сохраняя позиции в фундаментально сильных бумагах, можно использовать хеджирующие шорты по слабым или страховать позиции с помощью фьючерсов, в частности контрактами на индекс МосБиржи (MXI, MIX, IMOEXF).
На срочном рынке есть возможность открытия коротких позиций и в контрактах на отдельные российские акции. Сейчас в обращении находятся фьючерсы более чем на 50 ликвидных бумаг.
(!) Важно помнить, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, то разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Можно использовать и другой подход: несколько сбалансировать портфель шортами по слабым бумагам. Аналитики БКС ведут краткосрочный портфель, выделяя потенциальных аутсайдеров, в частности акции ОГК-2, АЛРОСА, М.Видео.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Диспозиция рынка
В начале марта 2024 г. индекс МосБиржи (IMOEX2) обновил двухлетние максимумы. Кроме того, он превысил долгосрочный уровень сопротивления, который располагался в районе 3290–3300 п., покидая сложившийся боковик 3000–3300 п.
Индекс уже вырос на 7% с начала года. А некоторые акции за тот же период показали еще больший прирост. Бумаги Яндекса подорожали на 40%, ПИКа — на 35%, обыкновенные акции Ростелекома — на 32%.
С технической точки зрения на дневном графике индекса МосБиржи сейчас сформировался сигнал в пользу дальнейшей игры на повышение. Однако в текущих условиях уверенный рост отечественного рынка акций не выглядит гарантированным сценарием.
Хеджируем портфель
Пока индекс держится выше 3290–3300 п., инициативу сохраняют покупатели. Впереди дивидендный сезон, который будет подспорьем рынку акций.
В то же время процентные ставки сохраняются высокими, и, похоже, перспективы их снижения несколько отдаляются. Что делать, если индекс пойдет ниже важных поддержек?
Сохраняя позиции в фундаментально сильных бумагах, можно использовать хеджирующие шорты по слабым или страховать позиции с помощью фьючерсов, в частности контрактами на индекс МосБиржи (MXI, MIX, IMOEXF).
На срочном рынке есть возможность открытия коротких позиций и в контрактах на отдельные российские акции. Сейчас в обращении находятся фьючерсы более чем на 50 ликвидных бумаг.
(!) Важно помнить, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, то разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Можно использовать и другой подход: несколько сбалансировать портфель шортами по слабым бумагам. Аналитики БКС ведут краткосрочный портфель, выделяя потенциальных аутсайдеров, в частности акции ОГК-2, АЛРОСА, М.Видео.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter