15 марта 2024 БКС Экспресс | Совкомфлот
Совкомфлот в понедельник, 18 марта, опубликует финансовые результаты за IV квартал и 2023 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы допускаем некоторое снижение ставок в конце прошлого года, но они по-прежнему устойчиво высокие (исторически). Премия за транспортировку российской нефти сохраняется, что должно обеспечить Совкомфлоту сопоставимо сильный IV квартал 2023 г.
• По нашим оценкам, скорректированная EBITDA в IV квартале 2023 г. достигла 34,7 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — 23,2 млрд руб.
• Рублевая прибыль за 2023 г. — важный показатель для выплаты дивидендов. Совкомфлот отчитывается в долларах США (фрахтовые ставки отображаются в долларах).
Благодаря высоким ставкам фрахта на российскую нефть и нефтепродукты ожидаем очередной сильный квартал. В текущих условиях Совкомфлот является бенефициаром взлетевших ставок. И хотя они, скорее всего, будут постепенно падать в дальнейшем — пока ставки находятся на рекордных уровнях.
У нас нейтральный взгляд на бумагу, которая торгуется на уровне 4,5х прибыли 2024 г. против исторических значений 7,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы допускаем некоторое снижение ставок в конце прошлого года, но они по-прежнему устойчиво высокие (исторически). Премия за транспортировку российской нефти сохраняется, что должно обеспечить Совкомфлоту сопоставимо сильный IV квартал 2023 г.
• По нашим оценкам, скорректированная EBITDA в IV квартале 2023 г. достигла 34,7 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — 23,2 млрд руб.
• Рублевая прибыль за 2023 г. — важный показатель для выплаты дивидендов. Совкомфлот отчитывается в долларах США (фрахтовые ставки отображаются в долларах).
Благодаря высоким ставкам фрахта на российскую нефть и нефтепродукты ожидаем очередной сильный квартал. В текущих условиях Совкомфлот является бенефициаром взлетевших ставок. И хотя они, скорее всего, будут постепенно падать в дальнейшем — пока ставки находятся на рекордных уровнях.
У нас нейтральный взгляд на бумагу, которая торгуется на уровне 4,5х прибыли 2024 г. против исторических значений 7,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter