Совкомфлот, крупнейший российский судовладелец, сегодня выпустил отчетность за 2023 год. Год оказался ожидаемо успешным благодаря сохраняющимся высоким фрахтовым ставкам и работе в рамках исполнения долгосрочного портфеля контрактов. Компания достигла исторически рекордных доходов: EPS составил 35,17 рублей, в 4 раза превысив показатель 22 года.
За 2023 год акции компании показали фантастический результат, взлетев более чем на 250% без учета дополнительного дохода в виде дивидендов.
Данная динамика объясняется несправедливо низкой котировкой в конце 22 года, которая встретилась с рекордными доходами 2023 года:
• выручка ТЧЭ выросла на 42% (к 22 году);
• операционная прибыль – 2x;
• долларовая чистая прибыль выросла в 2,4 раза.
В результате компания впервые выплатила промежуточные дивиденды в размере 6,3 рублей на 1 акцию в январе. Остаток в 50% от скорректированной прибыли в районе 11,3 рублей на 1 акцию следует ожидать летом.
Таким образом, 2023 год закрыт успешно. Но куда важнее вопрос о будущем компании — какие ожидаются денежные потоки и на какие дивиденды могут рассчитывать акционеры за 2024 год?
Какие факторы сейчас следует учитывать?
👉 Вероятность значительного снижения фрахтовых ставок на перевозку российской нефти достаточно низкая: во-первых, нет сигналов к новой политической «перезагрузке», а значит возросший мировой спрос на танкеры в результате удлинения торговых маршрутов вряд ли остынет. Во-вторых, учитывая, что российская нефть торгуется выше санкционного потолка в 60$, независимых судовладельцев готовых работать на российском рынке тоже ограниченное количество, что естественным образом ограничивает предложение танкерного флота.
👉 Предстоящий год будет определенно более рисковым для компании: страны G7 продолжают усиливать санкционное давление на российский энергетический сектор, компания и часть танкеров попали в SDN санкции США, что вероятно окажет некоторое давление на результаты деятельности.
👉 В базовом сценарии следует ожидать умеренное снижение результатов деятельности в 2024, т.к. побить собственный рекорд по прибыли 2023 года при бОльшем санкционном давлении будет непросто. Тем не менее всё возможно и зависит от рыночной конъюнктуры, ставок на фрахт и валютного курса.
👉 Компания продолжает инвестировать в развитие и обновление флота: согласно отчетности свыше 500 млн $ было направлено в инвестиционную деятельность.
В среднесрочной перспективе компания продолжает оставаться привлекательной с учетом низкого долга, высоких фрахтовых ставок и значительного портфеля контрактов с крупнейшими нефтегазовыми компаниями России.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За 2023 год акции компании показали фантастический результат, взлетев более чем на 250% без учета дополнительного дохода в виде дивидендов.
Данная динамика объясняется несправедливо низкой котировкой в конце 22 года, которая встретилась с рекордными доходами 2023 года:
• выручка ТЧЭ выросла на 42% (к 22 году);
• операционная прибыль – 2x;
• долларовая чистая прибыль выросла в 2,4 раза.
В результате компания впервые выплатила промежуточные дивиденды в размере 6,3 рублей на 1 акцию в январе. Остаток в 50% от скорректированной прибыли в районе 11,3 рублей на 1 акцию следует ожидать летом.
Таким образом, 2023 год закрыт успешно. Но куда важнее вопрос о будущем компании — какие ожидаются денежные потоки и на какие дивиденды могут рассчитывать акционеры за 2024 год?
Какие факторы сейчас следует учитывать?
👉 Вероятность значительного снижения фрахтовых ставок на перевозку российской нефти достаточно низкая: во-первых, нет сигналов к новой политической «перезагрузке», а значит возросший мировой спрос на танкеры в результате удлинения торговых маршрутов вряд ли остынет. Во-вторых, учитывая, что российская нефть торгуется выше санкционного потолка в 60$, независимых судовладельцев готовых работать на российском рынке тоже ограниченное количество, что естественным образом ограничивает предложение танкерного флота.
👉 Предстоящий год будет определенно более рисковым для компании: страны G7 продолжают усиливать санкционное давление на российский энергетический сектор, компания и часть танкеров попали в SDN санкции США, что вероятно окажет некоторое давление на результаты деятельности.
👉 В базовом сценарии следует ожидать умеренное снижение результатов деятельности в 2024, т.к. побить собственный рекорд по прибыли 2023 года при бОльшем санкционном давлении будет непросто. Тем не менее всё возможно и зависит от рыночной конъюнктуры, ставок на фрахт и валютного курса.
👉 Компания продолжает инвестировать в развитие и обновление флота: согласно отчетности свыше 500 млн $ было направлено в инвестиционную деятельность.
В среднесрочной перспективе компания продолжает оставаться привлекательной с учетом низкого долга, высоких фрахтовых ставок и значительного портфеля контрактов с крупнейшими нефтегазовыми компаниями России.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter