21 марта 2024 Invest Era | Ренессанс
Ренессанс отчиталась за весь 2023 год. Вот основные цифры:
📍Суммарные премии составили 123,4 млрд рублей (+17,3% г/г)
📍Чистая прибыль 10,3 млрд рублей против убытка 2,1 млрд годом ранее
Страховые премии брутто, динамика в % г/г:
📍Авто +15,7% г/г
📍ДМС +15% г/г
📍Прочее non-life +13,6% г/г
📍ИСЖ -29,6% г/г
📍НСЖ +59,9% г/г
📍Кредитное и рисковое страхование +26,2% г/г
💬 Общее мнение: ожидаемо хороший отчет, рекордная прибыль, которая оказалась немного ниже нашего прогноза. Рост страховых премий во многом вызван динамикой в сегментах НСЖ, а также Авто и ДМС.
⚠️ Ключевой момент: страховой бизнес вышел на прибыль, 4,1 млрд рублей за 2023.
Остальная прибыль – это прочие доходы. Они включают инвестиционную переоценку, курсовые разницы, процентные доходы и пр.
📈 Что по драйверам на 2024 год? Их несколько:
1️⃣ Инвестиционный доход. За 2023 год инвестиционный портфель вырос на 23% до 182 млрд рублей. Портфель на 60% состоит из облигаций. Еще 25% – это денежные средства и депозиты. Высокая ставка ЦБ на руку компании. Облигации, просевшие в цене, будут держать до погашения. Все новые средства размещают под высокую текущую ставку.
2️⃣ Рост рынка страхования. Бурно развивается НСЖ + видно активное восстановление автострахования. Так, в АКРА считают, что автострахование будет единственным из крупных сегментов рынка, который покажет высокие темпы роста в 2024 – примерно +20% г/г до 730-740 млрд рублей.
3️⃣ Оценка. P/E 2023 сложился на уровне 5,5х – это почти в 2 раза ниже средне исторического. FWD P/E 2024 ~4,5х.
📕Ждём относительно стабильных результатов по итогам 2024 года, так как рынок страхования (особенно авто-, ДМС и НСЖ) находится на подъеме. Инвестиционный портфель защищен высокой долей облигаций + ставка ЦБ будет весь год на высоких значениях. Так что в 2024, вероятно, побьют рекорд по прибыли, также возможно обновление котировками истхая.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📍Суммарные премии составили 123,4 млрд рублей (+17,3% г/г)
📍Чистая прибыль 10,3 млрд рублей против убытка 2,1 млрд годом ранее
Страховые премии брутто, динамика в % г/г:
📍Авто +15,7% г/г
📍ДМС +15% г/г
📍Прочее non-life +13,6% г/г
📍ИСЖ -29,6% г/г
📍НСЖ +59,9% г/г
📍Кредитное и рисковое страхование +26,2% г/г
💬 Общее мнение: ожидаемо хороший отчет, рекордная прибыль, которая оказалась немного ниже нашего прогноза. Рост страховых премий во многом вызван динамикой в сегментах НСЖ, а также Авто и ДМС.
⚠️ Ключевой момент: страховой бизнес вышел на прибыль, 4,1 млрд рублей за 2023.
Остальная прибыль – это прочие доходы. Они включают инвестиционную переоценку, курсовые разницы, процентные доходы и пр.
📈 Что по драйверам на 2024 год? Их несколько:
1️⃣ Инвестиционный доход. За 2023 год инвестиционный портфель вырос на 23% до 182 млрд рублей. Портфель на 60% состоит из облигаций. Еще 25% – это денежные средства и депозиты. Высокая ставка ЦБ на руку компании. Облигации, просевшие в цене, будут держать до погашения. Все новые средства размещают под высокую текущую ставку.
2️⃣ Рост рынка страхования. Бурно развивается НСЖ + видно активное восстановление автострахования. Так, в АКРА считают, что автострахование будет единственным из крупных сегментов рынка, который покажет высокие темпы роста в 2024 – примерно +20% г/г до 730-740 млрд рублей.
3️⃣ Оценка. P/E 2023 сложился на уровне 5,5х – это почти в 2 раза ниже средне исторического. FWD P/E 2024 ~4,5х.
📕Ждём относительно стабильных результатов по итогам 2024 года, так как рынок страхования (особенно авто-, ДМС и НСЖ) находится на подъеме. Инвестиционный портфель защищен высокой долей облигаций + ставка ЦБ будет весь год на высоких значениях. Так что в 2024, вероятно, побьют рекорд по прибыли, также возможно обновление котировками истхая.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter