Главное
• Торговая неделя выдалась очень волатильной — резкое падение индекса МосБиржи сменилось выкупом глубокой просадки рынка. И это обнадеживает — тренд вверх устойчив, впереди новые максимумы.
• Высокотехнологичные бумаги задавали тон торгам — турбулентность акций ИТ-сектора исторически повышенная, и там можно было хорошо заработать, даже невзирая на общую нервозность на рынке.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Северсталь, Яндекс, ТКС Холдинг.
• Рубль на неделе подвергался многочисленным атакам, но к финишу периода укрепился. В ОФЗ продолжились распродажи, цены рухнули на минимумы весны 2022 г. Сегодня заседание ЦБ по ставке, и это станет определяющим факторов как для валютного, так и долгового рынков.
• На внешнем контуре индексы Штатов обновляют исторические максимумы на фоне обнадеживающих сигналов от ФРС — вероятность июньского снижения ключевой ставки высокая. Но технические коррекции никто не отменял, и в АТР индексы уже в красной зоне. Перед открытием пятничной сессии в Европе формируется неуверенный биржевой фон.
• Нефть Brent отбросило вниз от важного годового сопротивления $87, баррель дешевеет до $85 — неделя по нулям, но тренд вверх с прежним ориентиром на $90 пока актуален. Золото после ралли над $2200 корректируется свыше процента, унция ниже $2180 на фоне сильного отскока индекса доллара DXY к 104 п. — корреляция инструментов обратная. Волатильный газ NG в эти дни затаился — фьючерс замер на $1,7, и это причина насторожиться.
В деталях
Индекс МосБиржи в последние дни качает на волнах волатильности. Срыв с комфортного уровня 3300 п. на фоне поблажек для ПИФов привел к резким распродажам бумаг из списка стратегических предприятий — ребалансировка фондов носит чисто технический аспект, и вскоре процесс приведения в норму состава и структуры активов должен завершиться.
На минимуме недели индекс был у 3254 п., а под закрытие периода имеет все возможности вновь приблизиться к планке 3300 п. Выкуп глубокой просадки — позитивный сигнал, означающий превышение инвестиционного спроса над вынужденным предложением бумаг на фоне необходимости соблюдения стратегий фондов.
В четверг индекс закрылся над 3288 п., +0,6%. Обороты торгов остаются очень высокими — наторговали на 118 млрд руб., львиная доля все эти дни приходилась на компании высокотехнологичного сектора. Среднесрочные цели на март реализованы — акции Ростелекома отработали 97 руб., Яндекс протестировал заветные круглые 4000 руб., Ozon исполнил таргет 3500 руб., Группа Позитив выполнила импульс с ориентиром 2700 руб. Сигналы по каждой бумаге были даны оперативно и точно.
А зажигали на неделе бумаги ТКС Холдинга: в отдельные моменты только на эти акции отводилось до 40% всей биржевой ликвидности, и после вынужденного месячного простоя они не рухнули — тоже позитив. Спекулятивно можно было заработать до 15% и быстро уйти в кеш: актуальная техническая диспозиция будет ниже.
С технической точки зрения пролив рынка носил эмоциональный характер, и поддержки, и пределы риска не были нарушены. Даже при таком недельном закрытии есть веские основания ожидать продолжения подъема индекса МосБиржи на максимумы. План-минимум — вернуться над 3300 п. Пограничным сопротивлением до конца месяца выступит пик на 3340 п. Трендовая поддержка — чуть выше 3200 п., до ее потери вообще нет смысла говорить о развороте главенствующей восходящей тенденции.
Про рубль. С прошлой пятницы рубль все же укрепился, но в рамках периода было нервно и волатильно — в понедельник доллар по инерции подлетал к 93,5, а затем быстро скатывался к 91,3. Геополитические провокации на фоне выборов президента лишь на время взвинтили курсы. Вчерашнее закрытие состоялось чуть выше 92, но ниже 92,5, и это важно — уход под принципиальную поддержку 92,5 повышает риски временного сваливания доллара поближе к 90. Сегодня на фоне падения котировок нефти и отскока DXY планка 92,5 вновь будет проверена на прочность.
В 13:30 МСК ЦБ огласит ключевую ставку. По совокупности факторов ожидается сохранение 16%. Удержание в жестком цикле денежно-кредитной политики читается со знаком плюс для нацвалюты, и девальвации не ожидается. В ближайшие месяцы, пока еще будут действовать нормативы репатриации выручки экспортеров, курс доллара может остаться в диапазоне консолидации 93,5–87,5 и постоянно давать крен в центр, к 90+.
Для ОФЗ выдалась очень напряженная неделя — индекс гособлигаций RGBI рухнул на двухлетние минимумы. Бонды с постоянным доходом резко подешевели, а их доходности превысили 13%. На фоне промедления ЦБ с понижением ставки из-за все еще повышенной инфляции, роста госрасходов и высокого предложения бумаг на аукционах Минфина сентимент на долговом рынке остается подавленный. Тем не менее по факту решения ЦБ могут произойти остановка отвесного падения RGBI и формирование базы под отскок, а до конца года ожидается восстановление рынка на фоне грядущей стабилизации цен в экономике и постепенного понижения ставки ЦБ. Покупка подешевевших ОФЗ выглядит интересной на перспективу.
На неделе еще раз подтвердились выводы о потере жесткой сцепки между рынками валют, акций и облигаций. На фоне двусторонних барьеров 2022 г., арбитражные стратегии не работают, корреляция доллара и индекса МосБиржи почти нулевая. Пока полагаться на прежние зависимости — вредить своим торговым стратегиям.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+4,3%). Лидер доходности среди всех акций индекса, обороты на подъеме высокие — 2,4 млрд руб. На пике сессии цена составила 20,4 руб., и это новые максимумы с 21 февраля 2022 г. Ралли идет на фоне череды IPO «дочек» корпорации — МТС-Банка и ГК «Элемент» — их листинг на бирже ожидается в I полугодии. Получение признанных котировок ранее непубличных компаний, по сути, монетизирует стоимость всего холдинга. Технически все красиво: в специальном обзоре отмечалась очередная идея подхвата бумаг на поддержке 19,3 руб. с последующим штурмом многолетних максимумов — работа по плану. Ближайший ориентир на 21 руб., там же пока проходит фундаментальная оценка. Впрочем, новые вводные не исключают дальнейшей переоценки перспектив.
• Северсталь (+3,2%). Очередной годовой максимум, цена берет планку 1800 руб. Сегодня акции войдут в индекс МосБиржи 10 — топ голубых фишек рынка. Высокие дивидендные ожидания уже частично реализованы, и с начала года это дало +28% — корпорация вернулась к выплатам после перерыва. За компанию подрастают и коллеги по цеху — НЛМК и ММК с +3% и +1,7% соответственно. Там инвесторы также ждут возобновления дивидендных программ. Технически в бумагах Северстали есть простор вверх до 1850 руб., где сейчас проходит динамическое сопротивление по локальным пикам. Таргет на 2024 г. был на 2000 руб., после ралли до него уже совсем немного — +11%.
• Яндекс (-1,7%). Акции ушли в активную коррекцию после теста психологической отметки 4000 руб., технически в такой динамике после состоявшегося ударного ралли на +57% с начала года нет ничего удивительного. Основная идея сработала — реорганизация завершается, до таргета на этот год в 4400 руб. на максимуме дня оставалось лишь 10%. Акции очень волатильные, и динамическая поддержка поднимается сейчас над 3700 руб. — там же горизонтальная опора от начала марта. В принципе, нужно быть готовым и к такому исходу со временным заходом курса на поддержки.
• ТКС Холдинг (-2,6%). Бумаги находятся в области высокой волатильности с момента возобновления торгов на бирже уже в качестве акций, а не расписок. Важно, что навес предложения с внешнего контура удалось «переварить». На старте торгов в понедельник отмечалась идея подхвата акций на проливе с последующим забросом на 3300 руб. — отработано до +15%, и быстро в кеш, после чего случился резкий залив на факторе допэмиссии. Волатильность для этих акций привычно высокая. Сейчас вероятна консолидация в широких границах 3000–3300 руб. — это время активных трейдеров. С точки зрения долгосрочных инвестиций текущая область интересна на перспективу раскрытия внутренней стоимости корпорации — 5400 руб. за бумагу. Еще одним локальным ориентиром цены служит оценка перед покупкой Росбанка — 3423,62 руб., и это некое сопротивление до конца весны.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций по инерции после обнадеживающего заседания ФРС по ставке вчера прибавили еще 0,2–0,7% и вновь переписали исторические максимумы. Тактически наилучшая точка для фиксации лонга и даже открытия спекулятивного шорта появляется на следующий день после вердикта ЦБ. Посмотрим, как будет в этот раз. На фоне роста риска коррекции в Штатах азиатские и европейские площадки даже могут начать движение вниз на опережение. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР после вчерашнего ралли сегодня преимущественно снижаются, что является фактором против европейских покупателей акций. Основной урон несут китайские бенчмарки, очень волатильный гонконгский Hang Seng теряет свыше 3%. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK. Сегодня индекс Nikkei вновь переписал исторические вершины выше 41 000 п. на фоне обвала иены до многолетних минимумов относительно доллара США, курс USD/JPY — выше 151,5.
• Нефть Brent вновь не смогла закрепиться за $87, область годовых максимумов выступала значимым техническим сопротивлением, и баррель опять откатывает к $85 — волатильно, но не критично. Поддержка на тренде вверх пролегает выше $84: пока она не сдана, вариант к $90 не снимается с повестки. Фундаментально на котировки сырья надавили фактор окрепшего доллара DXY и вариант переговоров по урегулированию ближневосточного конфликта. Но запасы низкие, а спрос, по оценкам ОПЕК, повышенный — нефтебыки себя еще покажут.
• Золото ушло в коррекцию от абсолютных максимумов выше $2200 — идея последних недель отработана отлично, можно взять паузу. Помог унции уйти в коррекцию под $2180 глобальный доллар США — обратная связь DXY (выше 104 п.) и Gold в действии. Но вряд ли это разворот основной тенденции — ФРС летом приступит к послаблению с вероятностью 75%, а это фактор за рост золота и против нацвалюты. Мощная техническая поддержка у унции на $2150.
• Газ NG замер у $1,7. Волатильность самого турбулентного в мире инструмента за неделю нетипично низкая, и это должно насторожить — после консолидации вероятен сильный всплеск. Пока в работе остается вариант лонга от $1,7 со стопом под поддержкой $1,65.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Торговая неделя выдалась очень волатильной — резкое падение индекса МосБиржи сменилось выкупом глубокой просадки рынка. И это обнадеживает — тренд вверх устойчив, впереди новые максимумы.
• Высокотехнологичные бумаги задавали тон торгам — турбулентность акций ИТ-сектора исторически повышенная, и там можно было хорошо заработать, даже невзирая на общую нервозность на рынке.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Северсталь, Яндекс, ТКС Холдинг.
• Рубль на неделе подвергался многочисленным атакам, но к финишу периода укрепился. В ОФЗ продолжились распродажи, цены рухнули на минимумы весны 2022 г. Сегодня заседание ЦБ по ставке, и это станет определяющим факторов как для валютного, так и долгового рынков.
• На внешнем контуре индексы Штатов обновляют исторические максимумы на фоне обнадеживающих сигналов от ФРС — вероятность июньского снижения ключевой ставки высокая. Но технические коррекции никто не отменял, и в АТР индексы уже в красной зоне. Перед открытием пятничной сессии в Европе формируется неуверенный биржевой фон.
• Нефть Brent отбросило вниз от важного годового сопротивления $87, баррель дешевеет до $85 — неделя по нулям, но тренд вверх с прежним ориентиром на $90 пока актуален. Золото после ралли над $2200 корректируется свыше процента, унция ниже $2180 на фоне сильного отскока индекса доллара DXY к 104 п. — корреляция инструментов обратная. Волатильный газ NG в эти дни затаился — фьючерс замер на $1,7, и это причина насторожиться.
В деталях
Индекс МосБиржи в последние дни качает на волнах волатильности. Срыв с комфортного уровня 3300 п. на фоне поблажек для ПИФов привел к резким распродажам бумаг из списка стратегических предприятий — ребалансировка фондов носит чисто технический аспект, и вскоре процесс приведения в норму состава и структуры активов должен завершиться.
На минимуме недели индекс был у 3254 п., а под закрытие периода имеет все возможности вновь приблизиться к планке 3300 п. Выкуп глубокой просадки — позитивный сигнал, означающий превышение инвестиционного спроса над вынужденным предложением бумаг на фоне необходимости соблюдения стратегий фондов.
В четверг индекс закрылся над 3288 п., +0,6%. Обороты торгов остаются очень высокими — наторговали на 118 млрд руб., львиная доля все эти дни приходилась на компании высокотехнологичного сектора. Среднесрочные цели на март реализованы — акции Ростелекома отработали 97 руб., Яндекс протестировал заветные круглые 4000 руб., Ozon исполнил таргет 3500 руб., Группа Позитив выполнила импульс с ориентиром 2700 руб. Сигналы по каждой бумаге были даны оперативно и точно.
А зажигали на неделе бумаги ТКС Холдинга: в отдельные моменты только на эти акции отводилось до 40% всей биржевой ликвидности, и после вынужденного месячного простоя они не рухнули — тоже позитив. Спекулятивно можно было заработать до 15% и быстро уйти в кеш: актуальная техническая диспозиция будет ниже.
С технической точки зрения пролив рынка носил эмоциональный характер, и поддержки, и пределы риска не были нарушены. Даже при таком недельном закрытии есть веские основания ожидать продолжения подъема индекса МосБиржи на максимумы. План-минимум — вернуться над 3300 п. Пограничным сопротивлением до конца месяца выступит пик на 3340 п. Трендовая поддержка — чуть выше 3200 п., до ее потери вообще нет смысла говорить о развороте главенствующей восходящей тенденции.
Про рубль. С прошлой пятницы рубль все же укрепился, но в рамках периода было нервно и волатильно — в понедельник доллар по инерции подлетал к 93,5, а затем быстро скатывался к 91,3. Геополитические провокации на фоне выборов президента лишь на время взвинтили курсы. Вчерашнее закрытие состоялось чуть выше 92, но ниже 92,5, и это важно — уход под принципиальную поддержку 92,5 повышает риски временного сваливания доллара поближе к 90. Сегодня на фоне падения котировок нефти и отскока DXY планка 92,5 вновь будет проверена на прочность.
В 13:30 МСК ЦБ огласит ключевую ставку. По совокупности факторов ожидается сохранение 16%. Удержание в жестком цикле денежно-кредитной политики читается со знаком плюс для нацвалюты, и девальвации не ожидается. В ближайшие месяцы, пока еще будут действовать нормативы репатриации выручки экспортеров, курс доллара может остаться в диапазоне консолидации 93,5–87,5 и постоянно давать крен в центр, к 90+.
Для ОФЗ выдалась очень напряженная неделя — индекс гособлигаций RGBI рухнул на двухлетние минимумы. Бонды с постоянным доходом резко подешевели, а их доходности превысили 13%. На фоне промедления ЦБ с понижением ставки из-за все еще повышенной инфляции, роста госрасходов и высокого предложения бумаг на аукционах Минфина сентимент на долговом рынке остается подавленный. Тем не менее по факту решения ЦБ могут произойти остановка отвесного падения RGBI и формирование базы под отскок, а до конца года ожидается восстановление рынка на фоне грядущей стабилизации цен в экономике и постепенного понижения ставки ЦБ. Покупка подешевевших ОФЗ выглядит интересной на перспективу.
На неделе еще раз подтвердились выводы о потере жесткой сцепки между рынками валют, акций и облигаций. На фоне двусторонних барьеров 2022 г., арбитражные стратегии не работают, корреляция доллара и индекса МосБиржи почти нулевая. Пока полагаться на прежние зависимости — вредить своим торговым стратегиям.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+4,3%). Лидер доходности среди всех акций индекса, обороты на подъеме высокие — 2,4 млрд руб. На пике сессии цена составила 20,4 руб., и это новые максимумы с 21 февраля 2022 г. Ралли идет на фоне череды IPO «дочек» корпорации — МТС-Банка и ГК «Элемент» — их листинг на бирже ожидается в I полугодии. Получение признанных котировок ранее непубличных компаний, по сути, монетизирует стоимость всего холдинга. Технически все красиво: в специальном обзоре отмечалась очередная идея подхвата бумаг на поддержке 19,3 руб. с последующим штурмом многолетних максимумов — работа по плану. Ближайший ориентир на 21 руб., там же пока проходит фундаментальная оценка. Впрочем, новые вводные не исключают дальнейшей переоценки перспектив.
• Северсталь (+3,2%). Очередной годовой максимум, цена берет планку 1800 руб. Сегодня акции войдут в индекс МосБиржи 10 — топ голубых фишек рынка. Высокие дивидендные ожидания уже частично реализованы, и с начала года это дало +28% — корпорация вернулась к выплатам после перерыва. За компанию подрастают и коллеги по цеху — НЛМК и ММК с +3% и +1,7% соответственно. Там инвесторы также ждут возобновления дивидендных программ. Технически в бумагах Северстали есть простор вверх до 1850 руб., где сейчас проходит динамическое сопротивление по локальным пикам. Таргет на 2024 г. был на 2000 руб., после ралли до него уже совсем немного — +11%.
• Яндекс (-1,7%). Акции ушли в активную коррекцию после теста психологической отметки 4000 руб., технически в такой динамике после состоявшегося ударного ралли на +57% с начала года нет ничего удивительного. Основная идея сработала — реорганизация завершается, до таргета на этот год в 4400 руб. на максимуме дня оставалось лишь 10%. Акции очень волатильные, и динамическая поддержка поднимается сейчас над 3700 руб. — там же горизонтальная опора от начала марта. В принципе, нужно быть готовым и к такому исходу со временным заходом курса на поддержки.
• ТКС Холдинг (-2,6%). Бумаги находятся в области высокой волатильности с момента возобновления торгов на бирже уже в качестве акций, а не расписок. Важно, что навес предложения с внешнего контура удалось «переварить». На старте торгов в понедельник отмечалась идея подхвата акций на проливе с последующим забросом на 3300 руб. — отработано до +15%, и быстро в кеш, после чего случился резкий залив на факторе допэмиссии. Волатильность для этих акций привычно высокая. Сейчас вероятна консолидация в широких границах 3000–3300 руб. — это время активных трейдеров. С точки зрения долгосрочных инвестиций текущая область интересна на перспективу раскрытия внутренней стоимости корпорации — 5400 руб. за бумагу. Еще одним локальным ориентиром цены служит оценка перед покупкой Росбанка — 3423,62 руб., и это некое сопротивление до конца весны.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций по инерции после обнадеживающего заседания ФРС по ставке вчера прибавили еще 0,2–0,7% и вновь переписали исторические максимумы. Тактически наилучшая точка для фиксации лонга и даже открытия спекулятивного шорта появляется на следующий день после вердикта ЦБ. Посмотрим, как будет в этот раз. На фоне роста риска коррекции в Штатах азиатские и европейские площадки даже могут начать движение вниз на опережение. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР после вчерашнего ралли сегодня преимущественно снижаются, что является фактором против европейских покупателей акций. Основной урон несут китайские бенчмарки, очень волатильный гонконгский Hang Seng теряет свыше 3%. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK. Сегодня индекс Nikkei вновь переписал исторические вершины выше 41 000 п. на фоне обвала иены до многолетних минимумов относительно доллара США, курс USD/JPY — выше 151,5.
• Нефть Brent вновь не смогла закрепиться за $87, область годовых максимумов выступала значимым техническим сопротивлением, и баррель опять откатывает к $85 — волатильно, но не критично. Поддержка на тренде вверх пролегает выше $84: пока она не сдана, вариант к $90 не снимается с повестки. Фундаментально на котировки сырья надавили фактор окрепшего доллара DXY и вариант переговоров по урегулированию ближневосточного конфликта. Но запасы низкие, а спрос, по оценкам ОПЕК, повышенный — нефтебыки себя еще покажут.
• Золото ушло в коррекцию от абсолютных максимумов выше $2200 — идея последних недель отработана отлично, можно взять паузу. Помог унции уйти в коррекцию под $2180 глобальный доллар США — обратная связь DXY (выше 104 п.) и Gold в действии. Но вряд ли это разворот основной тенденции — ФРС летом приступит к послаблению с вероятностью 75%, а это фактор за рост золота и против нацвалюты. Мощная техническая поддержка у унции на $2150.
• Газ NG замер у $1,7. Волатильность самого турбулентного в мире инструмента за неделю нетипично низкая, и это должно насторожить — после консолидации вероятен сильный всплеск. Пока в работе остается вариант лонга от $1,7 со стопом под поддержкой $1,65.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter