26 марта 2024 | Эталон Global Invest Fund
🏠 Эталон — акции летят вниз. Что случилось?
Рынок ждал возращения к выплатам дивов. Но компания разочаровала своей отчетностью. Уже нет никаких шансов получить дивиденды?
Что нужно знать про отчет?
Выручка во втором полугодии выросла на 17,2% — до 56 млрд руб. По году — на 10% — до 88,8 млрд руб. Основное влияние оказали рост продаж в регионах и стабильность цен.
❗️ Мы ждали выручку существенно больше — около 105 млрд руб.
Второй негативный момент — рост сальдо прочих доходов/расходов до 4,6 млрд руб. против 2 млрд руб. годом ранее.
🥊 Последний удар нанесли процентные расходы.
Расходы выросли до 8,8 млрд руб. во втором полугодии 2023 года. Компания получила чистый убыток в полугодии — 1,3 млрд руб. По году — 3,4 млрд руб.
❓ И как обстоят дела с долгами?
Общий долг за год вырос до 118,6 млрд руб. Даже с учетом денег на счетах Эскроу долговая нагрузка по шкале ND/EBITDA ~ 2х.
⭐️ Мнение GIF
Компания не смогла показать рост, как в ЛСР и Самолет. Очень жаль. Акционеры продолжают ждать переезда.
На дивиденды рассчитывать не приходится. Акции закономерно отреагировали падением более чем на 6%. Пока не видим инвестиционной идеи по этой бумаге.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter