Главное
• Волатильность рубля снизилась, факторы жесткой геополитики и трагические события не привели к девальвации рубля — на страже курса национальной валюты по-прежнему валютные барьеры государства, и в апреле доллар вряд ли покинет многомесячный боковик.
• Глобальный доллар США пока устойчив, индекс доллара DXY у 104,4 п. отражает жесткую ДКП ФРС и давит на валюты Европы и Азии. С приходом лета многое может измениться: вероятность секвестра ключевой ставки в июне около 70% — перспективный фактор слабости американца, восстановления иных валют, роста фондовых индексов и commodities.
• Нефть Brent опять не удержалась за максимумы года выше $87 и утром теряет процент, баррель вновь снижается в сторону $85. Боковик менее 3%, выход из него может быть сильным — предпочтительнее вверх. Золото нейтрально у $2180, а откат унции от исторического пика выше $2200 носит ограниченный и временный характер на фоне все еще крепкого доллара — у Gold и DXY обратная сила связи. А вот газ NG остается в нисходящем тренде, и переход на новый контракт не изменил привычной диспозиции — фьючерс падает на минимумы марта к $1,76, паттерна на вход в лонг пока нет.
В деталях
Рубль завершил торговую сессию вторника без потрясений — волатильность внутри дня низкая, около полпроцента, доллар и юань прибавили символические 0,1%, а евро остался в нуле. Отмечается стабилизация курса после всплеска волатильности в предыдущие дни и падения рубля на минимумы месяца на фоне трагических событий.
В марте рубль теряет 1,5% относительно иных валют, и это якобы говорит о его слабости. Но нет. В условиях жесткой геополитической среды, постоянных атак на инфраструктуру, провокаций на границе на фоне выборов и теракта такое отклонение курса можно отнести к статистической погрешности.
Ранее, без валютных барьеров, девальвации было бы не избежать. А сейчас на страже рубля ДКП ЦБ, сдавливающая кредитную активность и спрос на валюту под импорт, и нормативы репатриации выручки экспортеров, увеличивающие предложение валюты на рынке. На фоне актуальных барьеров гасится волатильность курса, а временные скачки инвалют носят эмоциональный характер и быстро сходят на нет.
Жесткая ДКП ЦБ продлится как минимум до начала II полугодия, да и дальше не стоит ждать быстрого снижения ключевой ставки. Лишь к концу года возможно уменьшение стоимости фондирования поближе к 12%. Нормативы репатриации, введенные в октябре 2023 г., рассчитаны на полгода, истекают в апреле. Мы уверены, что полной отмены лимитов не будет, возможны некоторые корректировки для отдельных экспортеров.
Таким образом, валютный многомесячный боковик может сохраниться и в апреле. Доллар, скорее всего, удержится в диапазоне 93,5–87,5. Сегодня утром был скачок USD/RUB выше 92,8, но к старту основной сессии пара уже в минусе и есть вариант теста уровня 92,5.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Волатильность рубля снизилась, факторы жесткой геополитики и трагические события не привели к девальвации рубля — на страже курса национальной валюты по-прежнему валютные барьеры государства, и в апреле доллар вряд ли покинет многомесячный боковик.
• Глобальный доллар США пока устойчив, индекс доллара DXY у 104,4 п. отражает жесткую ДКП ФРС и давит на валюты Европы и Азии. С приходом лета многое может измениться: вероятность секвестра ключевой ставки в июне около 70% — перспективный фактор слабости американца, восстановления иных валют, роста фондовых индексов и commodities.
• Нефть Brent опять не удержалась за максимумы года выше $87 и утром теряет процент, баррель вновь снижается в сторону $85. Боковик менее 3%, выход из него может быть сильным — предпочтительнее вверх. Золото нейтрально у $2180, а откат унции от исторического пика выше $2200 носит ограниченный и временный характер на фоне все еще крепкого доллара — у Gold и DXY обратная сила связи. А вот газ NG остается в нисходящем тренде, и переход на новый контракт не изменил привычной диспозиции — фьючерс падает на минимумы марта к $1,76, паттерна на вход в лонг пока нет.
В деталях
Рубль завершил торговую сессию вторника без потрясений — волатильность внутри дня низкая, около полпроцента, доллар и юань прибавили символические 0,1%, а евро остался в нуле. Отмечается стабилизация курса после всплеска волатильности в предыдущие дни и падения рубля на минимумы месяца на фоне трагических событий.
В марте рубль теряет 1,5% относительно иных валют, и это якобы говорит о его слабости. Но нет. В условиях жесткой геополитической среды, постоянных атак на инфраструктуру, провокаций на границе на фоне выборов и теракта такое отклонение курса можно отнести к статистической погрешности.
Ранее, без валютных барьеров, девальвации было бы не избежать. А сейчас на страже рубля ДКП ЦБ, сдавливающая кредитную активность и спрос на валюту под импорт, и нормативы репатриации выручки экспортеров, увеличивающие предложение валюты на рынке. На фоне актуальных барьеров гасится волатильность курса, а временные скачки инвалют носят эмоциональный характер и быстро сходят на нет.
Жесткая ДКП ЦБ продлится как минимум до начала II полугодия, да и дальше не стоит ждать быстрого снижения ключевой ставки. Лишь к концу года возможно уменьшение стоимости фондирования поближе к 12%. Нормативы репатриации, введенные в октябре 2023 г., рассчитаны на полгода, истекают в апреле. Мы уверены, что полной отмены лимитов не будет, возможны некоторые корректировки для отдельных экспортеров.
Таким образом, валютный многомесячный боковик может сохраниться и в апреле. Доллар, скорее всего, удержится в диапазоне 93,5–87,5. Сегодня утром был скачок USD/RUB выше 92,8, но к старту основной сессии пара уже в минусе и есть вариант теста уровня 92,5.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter