Судя по отчетности, в Банке происходит нечто странное...
За первые два месяца Банк уже выдал 9.3 млрд прибыли (по 101-й форме); в том числе 3.7 млрд за февраль. При этом, капитал банка за два месяца вырос всего на 3.2 млрд (в т.ч. +1.9 млрд за февраль).
В одном из прошлых постов была отличная дискуссия в комментариях про оба показателя. TL;DR на дистанции, динамика капитала (с учетом выплаченных дивидендов и байбека) должна совпадать с динамикой чистой прибыли. Однако, на коротких интервалах возможны расхождения. Лично у меня пока нет четкого мнения что более показательно на короткой дистанции: прирост капитала или же прибыль.
Вообще, если аннуилизировать такие прибыли, выйдет, что за год банк заработает 56 млрд (выше рекордных 22-23х годов). Разумеется, пока о таком говорить рано. Но пока по базовому прогнозу, прибыль 24-го года оцениваю в 35-40 млрд. Что при текущей капитализации соответствует диапазону P/E = 3.6-4.1
Однако, если такие темпы сохраняться, то прогноз надо будет пересматривать в большую сторону.
В любом случае, пока банк можно купить за 0.81 капитала он смотрится весьма дешевым.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За первые два месяца Банк уже выдал 9.3 млрд прибыли (по 101-й форме); в том числе 3.7 млрд за февраль. При этом, капитал банка за два месяца вырос всего на 3.2 млрд (в т.ч. +1.9 млрд за февраль).
В одном из прошлых постов была отличная дискуссия в комментариях про оба показателя. TL;DR на дистанции, динамика капитала (с учетом выплаченных дивидендов и байбека) должна совпадать с динамикой чистой прибыли. Однако, на коротких интервалах возможны расхождения. Лично у меня пока нет четкого мнения что более показательно на короткой дистанции: прирост капитала или же прибыль.
Вообще, если аннуилизировать такие прибыли, выйдет, что за год банк заработает 56 млрд (выше рекордных 22-23х годов). Разумеется, пока о таком говорить рано. Но пока по базовому прогнозу, прибыль 24-го года оцениваю в 35-40 млрд. Что при текущей капитализации соответствует диапазону P/E = 3.6-4.1
Однако, если такие темпы сохраняться, то прогноз надо будет пересматривать в большую сторону.
В любом случае, пока банк можно купить за 0.81 капитала он смотрится весьма дешевым.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter