29 марта 2024 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в марте, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи на апрель, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Погасили волатильность
Оценки на март полностью оправдались — индекс МосБиржи вышел из полугодового боковика 3000–3300 п. вверх. 29 марта индекс курсирует над верхней планкой диапазона, прирост за месяц около 1,7%.
В рамках периода был взлет на двухлетние пики, 3340 п., резкая коррекция к годовой трендовой поддержке в области 3200 п., возврат на исходные. По сути, состоялся выкуп глубокой просадки, технически это сильный паттерн на развитие восходящего движения.
Факторы жесткой геополитики, трагические события, послабление в ПИФах приводили к всплескам волатильности. Но рынок быстро стабилизировался, волатильность была погашена.
Позитивный сентимент на рынке сохраняется на фоне высоких дивидендных ожиданий, бума IPO, ускорения процесса реорганизации и редомициляции корпораций, вероятности достижения максимумов ключевой ставки и монетарного разворота ЦБ во II полугодии.
На таких вводных инвестиционный спрос явно больше спекулятивного предложения, и рынок готов идти выше. Минимальный ориентир на апрель — обновление годовых и двухлетних максимумов над 3340 п. А на годовом треке фундаментальная цель роста прежняя — 3650 п. Технически примерно туда же выпадает и зеркальное отражение вверх после прорыва долгоиграющего боковика в 300 пунктов.
По итогам месяца показатель волатильности индекса МосБиржи снизился с февральских 3,8% чуть ниже 2%. Данный факт как раз отражает быструю нормализацию обстановки. Отдельные бумаги сохранили турбулентный характер, и активным трейдерам на этом можно было заработать. Главное — соблюдать риск-менеджмент и не пренебрегать защитными стоп-заявками.
Бумаги для активных трейдеров
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице:
Средняя волатильность по выборке почти в пять раз выше параметра рисковости индекса МосБиржи. Большинство турбулентных акций показали и высокую доходность. Исключение — вновь рухнувшие бумаги Polymetal. Это их последний разбор в рамках цикла статей, 22 марта они выбыли из состава индекса по решению Мосбиржи. Разберем кейс каждой бумаги из списка.
• Яндекс. Лидеры изменчивости и одни из самых доходных акций марта. Ожидания завершения процесса реорганизации корпорации который месяц поддерживают сильный позитивный сентимент в бумагах. На пике марта было 4080 руб., с начала года доходность достигала 60%. Акции перегреты, возможет спуск под круглую планку 4000 руб. Далеко вниз им не уйти — динамическая трендовая поддержка на апрель поднимается к 3900 руб., после чего сохраняется вероятность очередной волны вверх, уже к максимумам февральского отскока 2022 г., на 4184 руб. Фундаментальный таргет на год — 4700 руб.
• АФК Система. Чемпион по доходности за март среди всех компонентов индекса. Резкий взлет котировок на максимумы с января 2022 г. вызван подготовкой сразу к двум IPO дочерних компаний, что предполагает монетизацию стоимости самого холдинга. На пике марта было 22,5 руб. Нужно снять перекупленность, поддержка на 21,5 руб., после чего возможны новые максимумы. Фундаментальный таргет на год — 27 руб.
• Polymetal. Акции покинули индекс на фоне переориентации структуры в Казахстан, отсутствия дивидендов по российским бумагам, корпоративной неопределенности и рисков делистинга — руководству московские акции якобы «уже и не нужны». На таком фоне бумаги рухнули на минимумы осени 2022 г., было 304 руб. Отскок на эффекте перепроданности возможен, но это чисто спекулятивная история для активных трейдеров. В апреле есть вероятность протестировать на прочность круглую планку 300 руб.
• ПИК. В марте там было очень волатильно. Сначала фееричный вынос на максимумы с февраля 2022 г. под 940 руб., потом резкий сброс на 812 руб. и восстановление под 900 руб. Факторами турбулентного курса стали все еще сильные продажи корпорации при одновременно высокой стоимости фондирования в экономике. Технически бумаги торгуются в восходящей формации, минимумы и максимумы растут. В апреле волатильность может снизиться, и тогда бумаги способны уже в спокойном темпе повторить недавние многолетние пики. Фундаментальный таргет на год — 1200 руб.
• Группа Позитив. Бумаги оказались сильнейшими в марте — высокая доходность, расширенная волатильность, рекордные исторические максимумы стоимости. На днях на пике было 2763 руб. Планируемая в конце года допэмиссия акций будет значительно меньших объемов. Утверждена дивидендная программа, закрытие реестра под дивиденды состоится 20 апреля. Фундаментальный таргет аналитиков ниже текущих биржевых цен, лишь 2400 руб. Рынком правят ожидания: если бумаги пойдут в коррекцию для снятия технической перегретости, то уже от поддержки в области 2580 руб. можно попробовать сыграть в высокий отскок.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Погасили волатильность
Оценки на март полностью оправдались — индекс МосБиржи вышел из полугодового боковика 3000–3300 п. вверх. 29 марта индекс курсирует над верхней планкой диапазона, прирост за месяц около 1,7%.
В рамках периода был взлет на двухлетние пики, 3340 п., резкая коррекция к годовой трендовой поддержке в области 3200 п., возврат на исходные. По сути, состоялся выкуп глубокой просадки, технически это сильный паттерн на развитие восходящего движения.
Факторы жесткой геополитики, трагические события, послабление в ПИФах приводили к всплескам волатильности. Но рынок быстро стабилизировался, волатильность была погашена.
Позитивный сентимент на рынке сохраняется на фоне высоких дивидендных ожиданий, бума IPO, ускорения процесса реорганизации и редомициляции корпораций, вероятности достижения максимумов ключевой ставки и монетарного разворота ЦБ во II полугодии.
На таких вводных инвестиционный спрос явно больше спекулятивного предложения, и рынок готов идти выше. Минимальный ориентир на апрель — обновление годовых и двухлетних максимумов над 3340 п. А на годовом треке фундаментальная цель роста прежняя — 3650 п. Технически примерно туда же выпадает и зеркальное отражение вверх после прорыва долгоиграющего боковика в 300 пунктов.
По итогам месяца показатель волатильности индекса МосБиржи снизился с февральских 3,8% чуть ниже 2%. Данный факт как раз отражает быструю нормализацию обстановки. Отдельные бумаги сохранили турбулентный характер, и активным трейдерам на этом можно было заработать. Главное — соблюдать риск-менеджмент и не пренебрегать защитными стоп-заявками.
Бумаги для активных трейдеров
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице:
Средняя волатильность по выборке почти в пять раз выше параметра рисковости индекса МосБиржи. Большинство турбулентных акций показали и высокую доходность. Исключение — вновь рухнувшие бумаги Polymetal. Это их последний разбор в рамках цикла статей, 22 марта они выбыли из состава индекса по решению Мосбиржи. Разберем кейс каждой бумаги из списка.
• Яндекс. Лидеры изменчивости и одни из самых доходных акций марта. Ожидания завершения процесса реорганизации корпорации который месяц поддерживают сильный позитивный сентимент в бумагах. На пике марта было 4080 руб., с начала года доходность достигала 60%. Акции перегреты, возможет спуск под круглую планку 4000 руб. Далеко вниз им не уйти — динамическая трендовая поддержка на апрель поднимается к 3900 руб., после чего сохраняется вероятность очередной волны вверх, уже к максимумам февральского отскока 2022 г., на 4184 руб. Фундаментальный таргет на год — 4700 руб.
• АФК Система. Чемпион по доходности за март среди всех компонентов индекса. Резкий взлет котировок на максимумы с января 2022 г. вызван подготовкой сразу к двум IPO дочерних компаний, что предполагает монетизацию стоимости самого холдинга. На пике марта было 22,5 руб. Нужно снять перекупленность, поддержка на 21,5 руб., после чего возможны новые максимумы. Фундаментальный таргет на год — 27 руб.
• Polymetal. Акции покинули индекс на фоне переориентации структуры в Казахстан, отсутствия дивидендов по российским бумагам, корпоративной неопределенности и рисков делистинга — руководству московские акции якобы «уже и не нужны». На таком фоне бумаги рухнули на минимумы осени 2022 г., было 304 руб. Отскок на эффекте перепроданности возможен, но это чисто спекулятивная история для активных трейдеров. В апреле есть вероятность протестировать на прочность круглую планку 300 руб.
• ПИК. В марте там было очень волатильно. Сначала фееричный вынос на максимумы с февраля 2022 г. под 940 руб., потом резкий сброс на 812 руб. и восстановление под 900 руб. Факторами турбулентного курса стали все еще сильные продажи корпорации при одновременно высокой стоимости фондирования в экономике. Технически бумаги торгуются в восходящей формации, минимумы и максимумы растут. В апреле волатильность может снизиться, и тогда бумаги способны уже в спокойном темпе повторить недавние многолетние пики. Фундаментальный таргет на год — 1200 руб.
• Группа Позитив. Бумаги оказались сильнейшими в марте — высокая доходность, расширенная волатильность, рекордные исторические максимумы стоимости. На днях на пике было 2763 руб. Планируемая в конце года допэмиссия акций будет значительно меньших объемов. Утверждена дивидендная программа, закрытие реестра под дивиденды состоится 20 апреля. Фундаментальный таргет аналитиков ниже текущих биржевых цен, лишь 2400 руб. Рынком правят ожидания: если бумаги пойдут в коррекцию для снятия технической перегретости, то уже от поддержки в области 2580 руб. можно попробовать сыграть в высокий отскок.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter