30 марта 2024 smart-lab.ru BOS
Рынок растет уже много сессий подряд без коррекций. А многие говорят что индекс должен сильно упасть. А он никак не падает не смотря на процентные ставки денег навыдавали столько под низкую ставку что очень долго придется ждать пока экономика хоть как то ощутит денежный голод от высоких ставок.
Данный график показывает сравнение динамики средней процентной ставки по кредиту в США и стоимости SP500 (индекса фондовой биржи в США)
С 1984 года продолжался тренд снижения средних процентных ставок в США, то есть каждый раз когда случался кризис в экономике ФРС поднимала ставки НО! каждый раз максимум по ставкам был для потребителей кредитов ниже чем предыдущий максимум. Сейчас же мы находимся на уровне в 8,5% (тренд явно сломан)
2 предыдущих раза в 2001 и 2008 году когда уровень ставки для экономики достигал 8 % требовалось от 6 до 12 месяцев экономике США чтобы прожить при таких ставках прежде чем начинались серьезные процессы кредитного сжатия, и неконтролируемой волны дефолтов. Фондовый рынок начинал падать. а следом ФРС начинала понижать процентную ставку, а не наоборот.
Сейчас ФРС усиленно снижает баланс, то есть измает деньги из обращения.
Почему денег все равно хватает? и индексы не падают? ПОКА
Потому что не падает М2 в США, денег достаточно, но она M2 и не растет. Немного снизилась. Потому что растет ВВП США и при снижении количества денег увеличивается скорость их обращения. ВВП растет, а объем денежной массы снижается, но увеличивается скорость обращения денег. Но из-за высоких ставок ФРС объем М2 продолжит снижаться а скорость обращения продолжит расти пока не достигнет предела экономических возможностей общества. (низкие цены на энергоносители увеличивают экономические возможности общества, газ и электричество в США сейчас стоят сущие копейки)
В какой то момент к концу этого года я думаю (учитывая опыт 2001 и 2008 года)
В отдельных секторах экономики США начнется накручиваться серьезный ком
неплатежей. Он уже разрастается просто нам об этом не говорят.
Ставки списания и просрочки по кредитам и отпускам в коммерческих банках
Потребительские просрочки растут и особенно по кредитным картам.
Отдельные категории граждан явно не справляются с кредитной нагрузкой.
Потребительские кредиты это очень чувствительная сфера для США, большая часть ВВП формируется именно в сфере потребления
Пока потребительская активность в США растет и нет оснований для беспокойства, но все может развернуться в обратную сторону очень скоро.
Низкие цены на газ и электроэнергию обеспечивают серьезную поддержку промышленности и потребителям в США. Что не дает раскрутиться спирали неплатежей по потребительским кредитам.
Если цена газа подрастет до 3-4 долларов а нефть уйдет выше 100 долларов, то индикатором начала проблем в Американской экономике будет именно падение потребительского спроса. Данный индикатор выходит ежемесячно.
Прежде чем Американский фондовый рынок упадет он покажет волатильность характерную для сильных разворотных моделей.
Рано Хоронить Рынок США
Сначала вырстет нефть выше 100 и газ выше 3, потом будет падение потребительской активности и как следствие начало рецессии и кризиса потребительского спроса.
И будет это все не быстро и не сразу а уже при новом президенте США. И скорее всего уже в 2025 году. Если только Трампа не застрелят случайно когда он выиграет выборы.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter