1 апреля 2024 БКС Экспресс | Сургутнефтегаз
Сургутнефтегаз в пятницу вечером отчитался о результатах за 2023 г. по РСБУ.
Как и в недавней квартальной отчетности, компания не указала некоторые детали о так называемой кубышке, в частности, ее объем в виде наличных средств на банковских депозитах.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Чистая прибыль превысила ожидания. Выручка Сургутнефтегаза составила $26,1 млрд (2,22 трлн руб.), что оказалось на 2% ниже нашего прогноза и на 2% ниже консенсуса Интерфакса.
Чистая прибыль составила $15,7 млрд (1,33 трлн руб.) — на 10% выше нашего прогноза и на 5% лучше консенсуса.
Мы считаем результаты позитивными для держателей привилегированных акций Сургутнефтегаза и нейтральными для держателей обыкновенных бумаг, поскольку низкие ожидаемые дивиденды на «обычку» не зависят от финансовых результатов.
Годовые дивиденды на «префы» могут составить 12,3 руб. на акцию. Исходя из размера раскрытой чистой прибыли, мы повысили прогноз дивидендов на «префы» на 10% с 11,2 руб. (дивдоходность 18%), до 12,3 руб. (20%). Наша оценка дивидендов на «обычку» не изменилась и составляет 0,82 руб. на акцию (дивдоходность 3%).
Доход от курсовых разниц и «кубышка». В составе чистой прибыли отражены $11,5 (0,98 трлн руб.) прибыли от курсовых разниц за весь год. Цифра на 16% выше наших ожиданий (оценка консенсуса не приводится).
Напомним, прогнозировать прибыль и убыток от курсовых разниц на основе изменения курса рубля к доллару США сейчас стало непросто. Размер «кубышки» на конец года составил $64,5 млрд — на $2,4 млрд выше уровней III квартала 2023 г., что примерно совпадает с нашим прогнозом и ожиданиями рынка.
У нас негативный взгляд на обыкновенные акции и нейтральный на привилегированные.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как и в недавней квартальной отчетности, компания не указала некоторые детали о так называемой кубышке, в частности, ее объем в виде наличных средств на банковских депозитах.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Чистая прибыль превысила ожидания. Выручка Сургутнефтегаза составила $26,1 млрд (2,22 трлн руб.), что оказалось на 2% ниже нашего прогноза и на 2% ниже консенсуса Интерфакса.
Чистая прибыль составила $15,7 млрд (1,33 трлн руб.) — на 10% выше нашего прогноза и на 5% лучше консенсуса.
Мы считаем результаты позитивными для держателей привилегированных акций Сургутнефтегаза и нейтральными для держателей обыкновенных бумаг, поскольку низкие ожидаемые дивиденды на «обычку» не зависят от финансовых результатов.
Годовые дивиденды на «префы» могут составить 12,3 руб. на акцию. Исходя из размера раскрытой чистой прибыли, мы повысили прогноз дивидендов на «префы» на 10% с 11,2 руб. (дивдоходность 18%), до 12,3 руб. (20%). Наша оценка дивидендов на «обычку» не изменилась и составляет 0,82 руб. на акцию (дивдоходность 3%).
Доход от курсовых разниц и «кубышка». В составе чистой прибыли отражены $11,5 (0,98 трлн руб.) прибыли от курсовых разниц за весь год. Цифра на 16% выше наших ожиданий (оценка консенсуса не приводится).
Напомним, прогнозировать прибыль и убыток от курсовых разниц на основе изменения курса рубля к доллару США сейчас стало непросто. Размер «кубышки» на конец года составил $64,5 млрд — на $2,4 млрд выше уровней III квартала 2023 г., что примерно совпадает с нашим прогнозом и ожиданиями рынка.
У нас негативный взгляд на обыкновенные акции и нейтральный на привилегированные.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter