4 апреля 2024 Invest Era | Самолет
Про компанию много вопросов. Для всех загадка столь слабая динамика котировок в последние месяцы, и у подписчиков возникает резонное желание купить.
🔎Основные цифры за 2023 уже есть (управленческая отчетность), и они неплохие:
📍Выручка выросла на 53% г/г до 297,4 млрд рублей
📍Валовая прибыль +55% г/г до 100,4 млрд рублей
📍Скорр. EBITDA +49% г/г до 71,9 млрд рублей
📍Чистая прибыль акционеров выросла на 10% г/г до 24,4 млрд рублей
Операционные показатели тоже ожидаемо достойные:
📍Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% до 287,4 млрд рублей
📍Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% до 39,2 тыс.
📈Драйверы понятны – это всплеск активности на рынке недвижимости в 3-4 квартале, в основном в сегменте льготной ипотеки. К слову, доля сделок Самолета с привлечением ипотечных средств подскочила почти до 90%. На руку #SMLT играет asset-light модель вкупе с высоким левериджем, откуда и получаются такие темпы.
Подробно разбирали отчет компании на IE Unity ещё в феврале.
✅Основная мысль: отличная компания с интересной бизнес-моделью. Есть понятные драйверы, среди которых экспансия в регионы и диверсификация услуг. Плюс был хороший откат с осенних пиков.
❌С другой стороны, пока не лезем в эту историю. Год для застройщиков будет непростым. Высокая ставка + сворачивание льготной ипотеки, про которые мы частенько повторяем. Темпы роста прибыли замедлились даже по итогам хорошего 2023 года. Дальше будет хуже.
Снова обратим внимание на компанию после начала цикла снижения ставки ЦБ. Либо как только начнем замечать восстановление ипотечного рынка.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔎Основные цифры за 2023 уже есть (управленческая отчетность), и они неплохие:
📍Выручка выросла на 53% г/г до 297,4 млрд рублей
📍Валовая прибыль +55% г/г до 100,4 млрд рублей
📍Скорр. EBITDA +49% г/г до 71,9 млрд рублей
📍Чистая прибыль акционеров выросла на 10% г/г до 24,4 млрд рублей
Операционные показатели тоже ожидаемо достойные:
📍Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% до 287,4 млрд рублей
📍Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% до 39,2 тыс.
📈Драйверы понятны – это всплеск активности на рынке недвижимости в 3-4 квартале, в основном в сегменте льготной ипотеки. К слову, доля сделок Самолета с привлечением ипотечных средств подскочила почти до 90%. На руку #SMLT играет asset-light модель вкупе с высоким левериджем, откуда и получаются такие темпы.
Подробно разбирали отчет компании на IE Unity ещё в феврале.
✅Основная мысль: отличная компания с интересной бизнес-моделью. Есть понятные драйверы, среди которых экспансия в регионы и диверсификация услуг. Плюс был хороший откат с осенних пиков.
❌С другой стороны, пока не лезем в эту историю. Год для застройщиков будет непростым. Высокая ставка + сворачивание льготной ипотеки, про которые мы частенько повторяем. Темпы роста прибыли замедлились даже по итогам хорошего 2023 года. Дальше будет хуже.
Снова обратим внимание на компанию после начала цикла снижения ставки ЦБ. Либо как только начнем замечать восстановление ипотечного рынка.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter