Фундаментально акции ВТБ недооценены рынком почти в два раза — вопрос отдаленных перспектив. Технически бумаги подросли, но уже уперлись в важное сопротивление — локально тут два исхода. Есть интрига.
Потенциал есть — драйверов не достает
Акции ВТБ с начала года проигрывают широкому рынку: +6% против +9% у индекса МосБиржи, хотя обычно акции финсектора обладают повышенной «бетой» и идут на опережение. Но пока так.
Фундаментальная оценка с учетом всех вводных, как по снижению темпа роста прибыли на фоне жесткой ДКП, так и паузы в дивидендах на фоне прошлых убытков и просадки капитала, в два раза выше текущих биржевых цен. Перспективная стоимость — 4,4 коп., или в моменте +83%.
Реализоваться двукратному потенциалу мешает неопределенность по срокам возобновления выплат акционерам — оценки варьируются от одного до двух лет. Когда перспективы дивидендов станут осязаемы, начнется переоценка.
Еще один фактор, сдерживающий рост стоимости, — цикл ЦБ. Высокая стоимость фондирования приводит к замедлению бизнес-процессов в экономике, а это фактор снижения финансовых показателей кредитных организаций. К концу года ключевая ставка способна снизиться до 12%, и уже при первом послаблении ДКП реакция в котировках акций банков должна быть позитивной.
Технический момент
Акции ВТБ с конца марта прибавили 10%, как бы наверстывая отставание от широкого рынка акций, но в годовом выражении все равно проигрывают. На подъеме последних двух недель удалось вернуться к 2,4 коп. Здесь проходит важный уровень сопротивления: многократно подтвержденная статичная линия и локальная динамическая нисходящая по пикам января – февраля.
Логично было бы ждать замедления роста и даже отбоя от уровня с перспективой коррекции. Тем не менее есть шанс на прорыв важного сопротивления со всеми вытекающими: закрепление над уровнем сломает нисходящую формацию этого года и направит котировки выше к уровню 2,53 коп., причем быстро. Отсюда есть вариант попробовать сработать в «пробойную стратегию».
Условие активации и входа в позицию лонг — дневное закрытие выше планки 2,4 коп. Более того, сегодня будет и недельное закрытие, что усилит формацию. Краткосрочно это может принести до 5% быстрой прибыли. При неуверенном закрытии под уровнем активации спекулятивной сделки попросту не будет.
Важный вопрос — управление риском позиции. Если условия выполнены, вход в позицию осуществлен, то первое движение цены может быть ложным, с последующим возвратом вниз, или же не дойти до целевого уровня вверху. В этом случае помогут защитные стоп-заявки, где расчетный убыток явно должен быть меньше предполагаемой доходности от операции.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Потенциал есть — драйверов не достает
Акции ВТБ с начала года проигрывают широкому рынку: +6% против +9% у индекса МосБиржи, хотя обычно акции финсектора обладают повышенной «бетой» и идут на опережение. Но пока так.
Фундаментальная оценка с учетом всех вводных, как по снижению темпа роста прибыли на фоне жесткой ДКП, так и паузы в дивидендах на фоне прошлых убытков и просадки капитала, в два раза выше текущих биржевых цен. Перспективная стоимость — 4,4 коп., или в моменте +83%.
Реализоваться двукратному потенциалу мешает неопределенность по срокам возобновления выплат акционерам — оценки варьируются от одного до двух лет. Когда перспективы дивидендов станут осязаемы, начнется переоценка.
Еще один фактор, сдерживающий рост стоимости, — цикл ЦБ. Высокая стоимость фондирования приводит к замедлению бизнес-процессов в экономике, а это фактор снижения финансовых показателей кредитных организаций. К концу года ключевая ставка способна снизиться до 12%, и уже при первом послаблении ДКП реакция в котировках акций банков должна быть позитивной.
Технический момент
Акции ВТБ с конца марта прибавили 10%, как бы наверстывая отставание от широкого рынка акций, но в годовом выражении все равно проигрывают. На подъеме последних двух недель удалось вернуться к 2,4 коп. Здесь проходит важный уровень сопротивления: многократно подтвержденная статичная линия и локальная динамическая нисходящая по пикам января – февраля.
Логично было бы ждать замедления роста и даже отбоя от уровня с перспективой коррекции. Тем не менее есть шанс на прорыв важного сопротивления со всеми вытекающими: закрепление над уровнем сломает нисходящую формацию этого года и направит котировки выше к уровню 2,53 коп., причем быстро. Отсюда есть вариант попробовать сработать в «пробойную стратегию».
Условие активации и входа в позицию лонг — дневное закрытие выше планки 2,4 коп. Более того, сегодня будет и недельное закрытие, что усилит формацию. Краткосрочно это может принести до 5% быстрой прибыли. При неуверенном закрытии под уровнем активации спекулятивной сделки попросту не будет.
Важный вопрос — управление риском позиции. Если условия выполнены, вход в позицию осуществлен, то первое движение цены может быть ложным, с последующим возвратом вниз, или же не дойти до целевого уровня вверху. В этом случае помогут защитные стоп-заявки, где расчетный убыток явно должен быть меньше предполагаемой доходности от операции.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter