8 апреля 2024 War, Wealth & Wisdom
Валюта
Почему рубль не смог укрепиться в налоговый период марта?
Крупнейшие экспортеры в марте увеличили продажи валюты на 1,7 млрд. долл. относительно уровня февраля, до $12,1 млрд. Однако, самая большая продажа – на $1141 млн. прошла 1 марта. Впервые с момента начала публикации статистики (с мая 2023 года) продажи экспортной выручки в течение месяца шли равномерно без ярко выраженного всплеска во время налогового периода.
Дополнительным фактором, нивелировавшем рост предложения от экспортеров, стали покупки валюты населением. Объем нетто-покупок иностранной валюты со стороны населения в марте составил 155,5 млрд руб. (в феврале 2024 г. – 103,2 млрд руб.).
Ранее мы отмечали увеличение спроса на валюту через валютные фьючерсы. Обзор Банка России подтверждает, что спрос на валюту имеет более широкую природу.
ОФЗ
Вопрос, интересующий многих участников рынка облигаций – кто продает долгосрочные ОФЗ, также получил ответ. Системно-значимые кредитные организации (к ним ЦБ относит 13 крупнейших банков), как оказалось, в марте купили у Минфина в ходе первичных размещений ОФЗ на 126 млрд. рублей, из которых продали на вторичном рынке ОФЗ на 40 млрд. руб.
Похоже, что крупнейшие банки помогают выполнению планов Минфина без большого желания, и во 2 квартале давление на рынке сохранится, а доходности длинных ОФЗ пробьют вверх уровень 14% годовых.
Акции
Банк России обратил внимание, что розничные инвесторы впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам и за март продали акций на 37 млрд руб.
Поддержку рынку оказали нетто-покупки институциональных инвесторов: НФО за счет собственных средств и банков.
Утрата желания покупать акции со стороны населения выглядит тревожным сигналом, но, возможно, на фоне президентских выборов и террористического акта в «Крокус Сити Холл» прошли эмоциональные продажи, которые будут выкуплены в апреле. Пока мы остаемся оптимистами в отношении рынка акций, будем следить за новой статистикой.
Почему рубль не смог укрепиться в налоговый период марта?
Крупнейшие экспортеры в марте увеличили продажи валюты на 1,7 млрд. долл. относительно уровня февраля, до $12,1 млрд. Однако, самая большая продажа – на $1141 млн. прошла 1 марта. Впервые с момента начала публикации статистики (с мая 2023 года) продажи экспортной выручки в течение месяца шли равномерно без ярко выраженного всплеска во время налогового периода.
Дополнительным фактором, нивелировавшем рост предложения от экспортеров, стали покупки валюты населением. Объем нетто-покупок иностранной валюты со стороны населения в марте составил 155,5 млрд руб. (в феврале 2024 г. – 103,2 млрд руб.).
Ранее мы отмечали увеличение спроса на валюту через валютные фьючерсы. Обзор Банка России подтверждает, что спрос на валюту имеет более широкую природу.
ОФЗ
Вопрос, интересующий многих участников рынка облигаций – кто продает долгосрочные ОФЗ, также получил ответ. Системно-значимые кредитные организации (к ним ЦБ относит 13 крупнейших банков), как оказалось, в марте купили у Минфина в ходе первичных размещений ОФЗ на 126 млрд. рублей, из которых продали на вторичном рынке ОФЗ на 40 млрд. руб.
Похоже, что крупнейшие банки помогают выполнению планов Минфина без большого желания, и во 2 квартале давление на рынке сохранится, а доходности длинных ОФЗ пробьют вверх уровень 14% годовых.
Акции
Банк России обратил внимание, что розничные инвесторы впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам и за март продали акций на 37 млрд руб.
Поддержку рынку оказали нетто-покупки институциональных инвесторов: НФО за счет собственных средств и банков.
Утрата желания покупать акции со стороны населения выглядит тревожным сигналом, но, возможно, на фоне президентских выборов и террористического акта в «Крокус Сити Холл» прошли эмоциональные продажи, которые будут выкуплены в апреле. Пока мы остаемся оптимистами в отношении рынка акций, будем следить за новой статистикой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба