Мало для кого секрет, что примерно с февраля-марта 2024 года украинские дроны стали намного чаще залетать на территорию РФ. А их основной целью оказались российские НПЗ.
На данный момент повреждено и/или частично выведено из строя более десятка НПЗ. На днях украинские власти сообщили, что собираются расширять географию ударов.
🔎Как это повлияло на рынок нефтепереработки?
Оценки разнятся. Например, в Reuters писали, что в 1 квартале 2024 беспилотники снизили мощность нефтепереработки страны на ~7% от общего объёма (около 4,6 млн тонн). Forbes назвал цифру в 10%, а другие источники сообщали о 15%,
Правда где-то посередине. Плюс надо учитывать, что данные постоянно меняются, а число атак растет.
📈Что с ценами?
Бензин ожидаемо подрос. Речь именно о биржевой цене – в середине марта тонна АИ-95 превысила 60 тыс. рублей впервые с сентября. А в начале апреля закрепилась выше 62 тыс. рублей.
В принципе, пока рост несущественный – в пределах 5%. В сентябре 2023 было посерьезнее. Самое неприятное – это последствия. Во-первых, рост цен на бензин оказывает повышательное давление на инфляцию. Во-вторых, падает производство нефтепродуктов. В-третьих, регуляторы уже ввели ограничения, от которых могут пострадать нефтепереработчики
🚫 Главное ограничение – это возврат запрета на экспорт бензин (ранее был введён после всплеска цен осенью 2023). Сильнее всего он затронет Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром нефть. Например, у той же Татнефти экспорт нефтепродуктов – это 19% выручки за 2023 год.
📒Итого
Пока что цены растут только на оптовом рынке, за счет чего выиграют некоторые нефтепереработчики (по которым не было прилетов). По разным данным, затронуто 7-15% российской переработки.
Пострадали в т.ч. НПЗ:
📍Роснефти (“Куйбышевский” на ~7 млн тонн в год и “Рязанский” на 18,8 млн тонн)
📍Татнефти (“ТАНЭКО” на 18 млн тонн в год)
📍Лукойла (НОРСИ на 17 млн тонн)
Где-то повреждения незначительные, а где-то (например, на “Рязанском”) простаивать будут 70% мощностей. Производство просядет, но простои не должны быть длительными + повысят загрузку других НПЗ, чтобы компенсировать снижение.
То есть влияние уже произошедших событий ограничено. Вопрос в том, насколько увеличатся объемы ударов. Недавно, по сообщениям СМИ, был прилет по ТАНЭКО Татнефти в Татарстане. То есть дрон смог пролететь более 1300 км, ранее на такие расстояния они не долетали. Но вряд ли это достигнет масштабов, которые серьезно повлияют на фин. показатели нефтяников.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На данный момент повреждено и/или частично выведено из строя более десятка НПЗ. На днях украинские власти сообщили, что собираются расширять географию ударов.
🔎Как это повлияло на рынок нефтепереработки?
Оценки разнятся. Например, в Reuters писали, что в 1 квартале 2024 беспилотники снизили мощность нефтепереработки страны на ~7% от общего объёма (около 4,6 млн тонн). Forbes назвал цифру в 10%, а другие источники сообщали о 15%,
Правда где-то посередине. Плюс надо учитывать, что данные постоянно меняются, а число атак растет.
📈Что с ценами?
Бензин ожидаемо подрос. Речь именно о биржевой цене – в середине марта тонна АИ-95 превысила 60 тыс. рублей впервые с сентября. А в начале апреля закрепилась выше 62 тыс. рублей.
В принципе, пока рост несущественный – в пределах 5%. В сентябре 2023 было посерьезнее. Самое неприятное – это последствия. Во-первых, рост цен на бензин оказывает повышательное давление на инфляцию. Во-вторых, падает производство нефтепродуктов. В-третьих, регуляторы уже ввели ограничения, от которых могут пострадать нефтепереработчики
🚫 Главное ограничение – это возврат запрета на экспорт бензин (ранее был введён после всплеска цен осенью 2023). Сильнее всего он затронет Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром нефть. Например, у той же Татнефти экспорт нефтепродуктов – это 19% выручки за 2023 год.
📒Итого
Пока что цены растут только на оптовом рынке, за счет чего выиграют некоторые нефтепереработчики (по которым не было прилетов). По разным данным, затронуто 7-15% российской переработки.
Пострадали в т.ч. НПЗ:
📍Роснефти (“Куйбышевский” на ~7 млн тонн в год и “Рязанский” на 18,8 млн тонн)
📍Татнефти (“ТАНЭКО” на 18 млн тонн в год)
📍Лукойла (НОРСИ на 17 млн тонн)
Где-то повреждения незначительные, а где-то (например, на “Рязанском”) простаивать будут 70% мощностей. Производство просядет, но простои не должны быть длительными + повысят загрузку других НПЗ, чтобы компенсировать снижение.
То есть влияние уже произошедших событий ограничено. Вопрос в том, насколько увеличатся объемы ударов. Недавно, по сообщениям СМИ, был прилет по ТАНЭКО Татнефти в Татарстане. То есть дрон смог пролететь более 1300 км, ранее на такие расстояния они не долетали. Но вряд ли это достигнет масштабов, которые серьезно повлияют на фин. показатели нефтяников.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу