10 апреля 2024 Financial One
Перерегистрацию бизнеса X5 Retail Group и «Яндекса» обсудил финансовый обозреватель Константин Бочкарев с главным инвестиционным стратегом ИК «Айгенис» Искандером Луцко на YouTube-канале «РБК инвестиции».
По словам Луцко, редомициляция является хорошим драйвером роста акций компаний, меняющих регистрацию. Всего на российском рынке акций представлено 19 эмитентов с регистрацией в «недружественной» юрисдикции. 7 компаний уже завершили процесс редомициляции в Россию, последним перерегистрировался «ТКС холдинг».
«Полиметалл» стал единственным эмитентом, который сменил прописку не на Россию (обычно компании регистрируются в одном из специальных административных районов), а на Казахстан. Еще как минимум 8 компаний редомицилируются до конца 2024 года. По оценкам ИК «Айгенис», в числе последних перерегистрируют бизнес Ozon и «Циан».
Принудительная редомициляция X5 Retail Group
Как сообщает X5 Retail Group N.V., Минпромторг подал против компании заявление в Арбитражный суд Московской области. В планах ведомства приостановить корпоративные права нидерландской головной структуры в отношении российской дочерней компании «Корпоративный центр икс 5». Так была запущена процедура принудительной редомициляции ритейлера. Процесс может занять 3–4 месяца.
Во время перерегистрации бизнеса торги бумагами X5 Retail Group на Мосбирже будут приостановлены. «По нашем оценке, получается, наверно, ближе к концу июля бумагу разблокируют, и она уже будет торговаться как новая акция. И там будет очень схожий сценарий с “Тинькофф”: первые 20–30 минут будет просадка, возможно, на 5–6%, высокие обороты торгов. Но это идеальная возможность для входа с учетом привлекательности этой компании», – прогнозирует инвестстратег.
По словам эксперта, после редомициляции акции ритейлера могут вырасти в цене более чем на 20%, до 3400–3600 рублей. Сейчас бумаги торгуются за 2798 рублей. При текущих мультипликаторах бумаги ритейлера торгуются дешево.
Луцко полагает, что после смены прописки компания не будет объявлять байбэк для поддержания котировок и вместо этого выплатит хорошие дивиденды. На дивиденды ритейлер может направить 50–100% чистой прибыли за 2023 год. Напомним, в прошлом году чистая прибыль компании была рекордной – 90,3 млрд рублей по МСФО. Дивидендная доходность выплаты может составить 6–12%. Как замечает инвестстратег, это хороший уровень для дивидендов ритейлеров.
Редомициляция ГК «Мать и дитя» и «Яндекса»
Также среди компаний, проходящих редомициляцию во II квартале 2024 года, эксперт выделяет ГК «Мать и дитя». Приостановка торгов бумагами может пройти в мае. Также в ближайшее время произойдет перерегистрация «Яндекса».
Комментируя переезд «Яндекса», эксперт поясняет: «Худший вариант – это то, что они могут использовать дисконт. Соответственно, вместо 1:1 за одну акцию вы получите половину акции. Логики для более низкого обмена я не вижу. Другой важный риск – когда они объявят дату отсечки. Например, они могут сказать, что те, кто покупал или заводил бумаги до начала декабря 2023 года, не смогут участвовать в обмене (есть такой слух). Их бумаги будут отрезаны от общего обмена коэффициента для локальных держателей».
Мосбиржа допустит к торгам акции МКПАО «Яндекс» с 15 мая, об этом сообщает пресс-центр торговой площадки.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По словам Луцко, редомициляция является хорошим драйвером роста акций компаний, меняющих регистрацию. Всего на российском рынке акций представлено 19 эмитентов с регистрацией в «недружественной» юрисдикции. 7 компаний уже завершили процесс редомициляции в Россию, последним перерегистрировался «ТКС холдинг».
«Полиметалл» стал единственным эмитентом, который сменил прописку не на Россию (обычно компании регистрируются в одном из специальных административных районов), а на Казахстан. Еще как минимум 8 компаний редомицилируются до конца 2024 года. По оценкам ИК «Айгенис», в числе последних перерегистрируют бизнес Ozon и «Циан».
Принудительная редомициляция X5 Retail Group
Как сообщает X5 Retail Group N.V., Минпромторг подал против компании заявление в Арбитражный суд Московской области. В планах ведомства приостановить корпоративные права нидерландской головной структуры в отношении российской дочерней компании «Корпоративный центр икс 5». Так была запущена процедура принудительной редомициляции ритейлера. Процесс может занять 3–4 месяца.
Во время перерегистрации бизнеса торги бумагами X5 Retail Group на Мосбирже будут приостановлены. «По нашем оценке, получается, наверно, ближе к концу июля бумагу разблокируют, и она уже будет торговаться как новая акция. И там будет очень схожий сценарий с “Тинькофф”: первые 20–30 минут будет просадка, возможно, на 5–6%, высокие обороты торгов. Но это идеальная возможность для входа с учетом привлекательности этой компании», – прогнозирует инвестстратег.
По словам эксперта, после редомициляции акции ритейлера могут вырасти в цене более чем на 20%, до 3400–3600 рублей. Сейчас бумаги торгуются за 2798 рублей. При текущих мультипликаторах бумаги ритейлера торгуются дешево.
Луцко полагает, что после смены прописки компания не будет объявлять байбэк для поддержания котировок и вместо этого выплатит хорошие дивиденды. На дивиденды ритейлер может направить 50–100% чистой прибыли за 2023 год. Напомним, в прошлом году чистая прибыль компании была рекордной – 90,3 млрд рублей по МСФО. Дивидендная доходность выплаты может составить 6–12%. Как замечает инвестстратег, это хороший уровень для дивидендов ритейлеров.
Редомициляция ГК «Мать и дитя» и «Яндекса»
Также среди компаний, проходящих редомициляцию во II квартале 2024 года, эксперт выделяет ГК «Мать и дитя». Приостановка торгов бумагами может пройти в мае. Также в ближайшее время произойдет перерегистрация «Яндекса».
Комментируя переезд «Яндекса», эксперт поясняет: «Худший вариант – это то, что они могут использовать дисконт. Соответственно, вместо 1:1 за одну акцию вы получите половину акции. Логики для более низкого обмена я не вижу. Другой важный риск – когда они объявят дату отсечки. Например, они могут сказать, что те, кто покупал или заводил бумаги до начала декабря 2023 года, не смогут участвовать в обмене (есть такой слух). Их бумаги будут отрезаны от общего обмена коэффициента для локальных держателей».
Мосбиржа допустит к торгам акции МКПАО «Яндекс» с 15 мая, об этом сообщает пресс-центр торговой площадки.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter