11 апреля 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Главное
• Кредитный рейтинг Китая.
• Американская статистика. Ждем протоколы FOMC.
• Выступление главы Банка Японии.
Макродрайверы
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 9 апреля завершили торги ростом на 0,14% и 0,32% соответственно. Индекс Russell 2000 прибавил 0,39%.
Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP упал на 0,70% в апреле, оставаясь ниже уровня 50 на протяжении двух с половиной лет (32-й месяц подряд). Уверенность среди потребителей снизилась, поскольку инфляция в реальном секторе экономики возобновилась.
Оптимизм малого бизнеса США также достиг 11-летнего минимума, при этом четверть респондентов назвали инфляцию, связанную с ростом производственных и трудовых затрат, своей самой насущной проблемой.
На открытии основной торговой сессии индексы сокращаются на фоне данных по инфляции, которые свидетельствуют об ее ускорении в марте, что может негативно отразиться на планах ФРС США по снижению процентной ставки. В этом случае слова члена ФРС Нила Кашкари, которые не так давно обвалили рынок, могут стать реальностью. Тем не менее опубликован не весь блок статистики, к тому же впереди протоколы FOMC. Не будем торопиться с выводами.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже торгуются в красной зоне.
• Европейский рынок (STOX-6.24) растет. Лидерами восходящего движения стали акции компаний технологического сектора. Интерес к данным бумагам на европейском рынке связан с общим энтузиазмом инвесторов относительно искусственного интеллекта.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) торгуется в зеленой зоне. В среду индекс вырос на 1,85% несмотря на изменение прогноза по кредитному рейтингу Китая американским агентством Fitch. Реакция рынка на те же действия со стороны агентства Moody`s в прошлом году была более ярко выражена.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) снизился на 0,48%. Объем банковского кредитования в Японии по итогам марта вырос на 3,2% г/г, лучше ожиданий. Индекс цен на корпоративные товары в марте увеличился на 0,8% г/г, в рамках ожиданий.
С речью выступил глава Банка Японии. На этот раз внимание Кадзуо Уэды было сосредоточено на взаимосвязях между курсом иены и денежно-кредитной политикой. Глава регулятора прямо дал понять, что банк не планирует реагировать на спекуляции на валютном рынке и переходить к повышению ставки из-за слабой национальной валюты. Все внимание регулятора будет сосредоточено на темпах роста инфляции и доходах населения, и в зависимости от их динамики будет определяться дальнейшая политика Банка Японии. Сам по себе курс иены не будет триггером для дальнейшего ужесточения.
• Золото (GOLD-6.24) падает в цене после трехдневного роста на фоне данных по инфляции в США. Однако не будем делать поспешных выводов, в конце дня будут опубликованы протоколы FOMC.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent прибавляет в цене — $89,93 за баррель. Вчера Управление энергетической информации США опубликовало краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсов. Ведомство повысило прогноз по мировому потреблению нефти в 2024–2025 гг. Также был повышен прогноз по средней цене Brent на II квартал 2024 г. — с $88 до $90 за баррель. Прогноз средней цены Brent на 2024 г. — $89 за баррель.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) растет. EIA прогнозирует, что спотовая цена Henry Hub во II квартале составит в среднем $2 за MMBtu, а затем немного увеличится в III квартале. Прогноз средней цены на весь 2024 г. — $2,2 за MMBtu.
Красный дракон или темная лошадка
Агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Китая на уровне «A+», однако изменило его прогноз на «негативный» со «стабильного».
Ухудшение прогноза рейтинга связано с усилением рисков для финансового состояния Китая на фоне растущей неопределенности экономических перспектив. Фактически агентство говорит о том, что в погоне за экономическим ростом КНР увлеклась кредитованием, это привело к росту долговой нагрузки местных властей.
Новая модель роста, которая по мнению лидеров Коммунистической партии должна стать красным драконом для Поднебесной, для сотрудников Fitch остается темной лошадкой. Кроме того, по мнению агентства, кризис на рынке недвижимости остается неразрешенным.
Тем не менее китайская макростатистика первых месяцев года успела порадовать инвесторов, а серьезные намерения властей добиться экономического успеха в 2024 г. усилили бычьи настроения на рынке.
Сохраняем позитивный взгляд на китайский фондовый рынок, в частности на индекс Hang Seng.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Кредитный рейтинг Китая.
• Американская статистика. Ждем протоколы FOMC.
• Выступление главы Банка Японии.
Макродрайверы
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 9 апреля завершили торги ростом на 0,14% и 0,32% соответственно. Индекс Russell 2000 прибавил 0,39%.
Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP упал на 0,70% в апреле, оставаясь ниже уровня 50 на протяжении двух с половиной лет (32-й месяц подряд). Уверенность среди потребителей снизилась, поскольку инфляция в реальном секторе экономики возобновилась.
Оптимизм малого бизнеса США также достиг 11-летнего минимума, при этом четверть респондентов назвали инфляцию, связанную с ростом производственных и трудовых затрат, своей самой насущной проблемой.
На открытии основной торговой сессии индексы сокращаются на фоне данных по инфляции, которые свидетельствуют об ее ускорении в марте, что может негативно отразиться на планах ФРС США по снижению процентной ставки. В этом случае слова члена ФРС Нила Кашкари, которые не так давно обвалили рынок, могут стать реальностью. Тем не менее опубликован не весь блок статистики, к тому же впереди протоколы FOMC. Не будем торопиться с выводами.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже торгуются в красной зоне.
• Европейский рынок (STOX-6.24) растет. Лидерами восходящего движения стали акции компаний технологического сектора. Интерес к данным бумагам на европейском рынке связан с общим энтузиазмом инвесторов относительно искусственного интеллекта.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) торгуется в зеленой зоне. В среду индекс вырос на 1,85% несмотря на изменение прогноза по кредитному рейтингу Китая американским агентством Fitch. Реакция рынка на те же действия со стороны агентства Moody`s в прошлом году была более ярко выражена.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) снизился на 0,48%. Объем банковского кредитования в Японии по итогам марта вырос на 3,2% г/г, лучше ожиданий. Индекс цен на корпоративные товары в марте увеличился на 0,8% г/г, в рамках ожиданий.
С речью выступил глава Банка Японии. На этот раз внимание Кадзуо Уэды было сосредоточено на взаимосвязях между курсом иены и денежно-кредитной политикой. Глава регулятора прямо дал понять, что банк не планирует реагировать на спекуляции на валютном рынке и переходить к повышению ставки из-за слабой национальной валюты. Все внимание регулятора будет сосредоточено на темпах роста инфляции и доходах населения, и в зависимости от их динамики будет определяться дальнейшая политика Банка Японии. Сам по себе курс иены не будет триггером для дальнейшего ужесточения.
• Золото (GOLD-6.24) падает в цене после трехдневного роста на фоне данных по инфляции в США. Однако не будем делать поспешных выводов, в конце дня будут опубликованы протоколы FOMC.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent прибавляет в цене — $89,93 за баррель. Вчера Управление энергетической информации США опубликовало краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсов. Ведомство повысило прогноз по мировому потреблению нефти в 2024–2025 гг. Также был повышен прогноз по средней цене Brent на II квартал 2024 г. — с $88 до $90 за баррель. Прогноз средней цены Brent на 2024 г. — $89 за баррель.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) растет. EIA прогнозирует, что спотовая цена Henry Hub во II квартале составит в среднем $2 за MMBtu, а затем немного увеличится в III квартале. Прогноз средней цены на весь 2024 г. — $2,2 за MMBtu.
Красный дракон или темная лошадка
Агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Китая на уровне «A+», однако изменило его прогноз на «негативный» со «стабильного».
Ухудшение прогноза рейтинга связано с усилением рисков для финансового состояния Китая на фоне растущей неопределенности экономических перспектив. Фактически агентство говорит о том, что в погоне за экономическим ростом КНР увлеклась кредитованием, это привело к росту долговой нагрузки местных властей.
Новая модель роста, которая по мнению лидеров Коммунистической партии должна стать красным драконом для Поднебесной, для сотрудников Fitch остается темной лошадкой. Кроме того, по мнению агентства, кризис на рынке недвижимости остается неразрешенным.
Тем не менее китайская макростатистика первых месяцев года успела порадовать инвесторов, а серьезные намерения властей добиться экономического успеха в 2024 г. усилили бычьи настроения на рынке.
Сохраняем позитивный взгляд на китайский фондовый рынок, в частности на индекс Hang Seng.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter