Главное
• Индекс МосБиржи вновь резко прервал коррекцию, а на вечерке уже был очередной двухлетний максимум. Быстрый откат и возврат на исходные отражают силу тренда вверх.
• Бумаги в фокусе — РУСАЛ, НЛМК, ЭН+, Аэрофлот, Полюс, Селигдар.
• Рубль снизился до минимумов ноября 2023 г., доллар был у 93,6. Это по-прежнему полугодовой боковик, и в ближайшие дни нацвалюта может восстановиться на фоне все еще действующих факторов валютного контроля.
• На внешнем контуре процентное падение индексов США — ежедневная смена настроений и повышенная волатильность свойственны на исторических максимумах. Фактор глобального фондового поводыря задает негативный тон торгам в Азии и Европе. А выкуп глубокой просадки российского рынка по инерции сулит индексу МосБиржи новые вершины.
• Нефть Brent вернули выше круглых $90, утренний баррель вблизи $91 — тренд вверх очевиден, поддержки устойчивы, ориентиры на максимумы не меняются. Золото в стадии плоской коррекции после достижения расчетных рекордных $2350 — волатильность на пике повысилась, в моменте унция может быть дешевле. Очень волатильный газ NG на отскоке был $1,94, но уже откатил к $1,85 — типично для него. Направление задано, поддержка для стопов определена.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте вчерашней сессии символически переписал локальные минимумы вторника у 3405 п., но ниже уже не пошел. В течение всего дня было поступательное движение вверх, а на вечерке индекс уже переписал максимумы 2024 г. и достиг новых высот с 21 февраля 2022 г., очередной пик — 3443 п.
Резкое падение и последующий монотонный подъем — это исключительно характеристика тренда вверх. Например, когда идет тренд вниз, то монотонный спуск временно сменяется быстрым отскоком, но все возвращается в нисходящее русло. Сейчас формация заточена именно на максимумы.
С фундаментальной точки зрения сила восходящего тренда зиждется на ожиданиях высоких дивидендов, ускорившемся процессе редомициляции и буме IPO корпораций, оценках замедления инфляции и достижения ключевой ставкой своего пика на 16%. При этом есть объективный дефицит инвестиционных альтернатив, а вот ликвидность в избытке, что и выталкивает рынок акций все выше.
Накануне мы смоделировали очередной исторический максимум рынка — чтобы дойти до абсолютной вершины октября 2021 г., индексу МосБиржи может понадобиться до 42 месяцев. 30 месяцев с пика уже прошло, значит, в мае будущего года, если не раньше, может быть новый топ. В рамках этого года первоначальная цель была на 3650 п.
С технической точки зрения минимальное открытие сессии при максимальном закрытии формирует мощную зеленую свечу, полностью перекрывающую предыдущую дневную красную. Паттерн за продолжение вверх. Будет ли теперь внятная коррекция или индекс уже двинул на искомые 3470 п., скоро узнаем. Расчет локальной вершины в базовом сценарии был до мая, до целевого уровня уже менее процента.
Коррекция перегретого рынка напрашивалась. Во вторник видели эмоциональные распродажи с 3440 п. под 3410 п. При этом отмечался высокий риск резкого торможения на спуске и выкупа просадки. Когда идет сильный тренд вверх, загадывать глубину отката — неблагодарное дело. А значит, идея непродуктивности коротких позиций пока себя оправдывает. Проливы индексообразующих бумаг, особенно эмоциональные, основанные на слухах и вбросах в соцсети, рассматриваются все еще исключительно под выкуп.
Рубль упал на минимумы ноября прошлого года, доллар в моменте превышал знаковые 93,5. С начала года рубль ослаб на 3% против доллара США. Волатильность курса остается предельно низкой, турбулентность гасится факторами валютного контроля государства — жесткой ДКП ЦБ и нормативами репатриации выручки экспортеров. И данные факторы будут надолго: до II полугодия не ожидается снижения ключевой ставки, а нормативы могут быть лишь скорректированы, но не отменены.
Технически вчера утром отмечались риски движения пары USD/RUB на верхнюю границу полугодового боковика 93,5. Протестировано с проколом. Все предыдущие разы, когда доллар взлетал в эту область, был отбой валюты вниз и восстановление рубля. Паттерн пока в работе, ожидается очередная контратака участников на укрепление нацвалюты. Пока есть ориентир на возврат к 92,5. Валютные барьеры, сильные тренды вверх на сырьевых рынках и близость налогового периода поддерживают данную идею. При таких вводных девальвации рубля не ожидается.
Бумаги в фокусе
• РУСАЛ (+5,2%). Вновь вырвались в лидеры роста среди всех бумаг индекса. На пике 41,3 руб., и это уровни начала октября 2023 г. В конец марта было двухлетнее дно на 33 руб., а спустя две недели уже +25%. Рекордное ралли сломало нисходящие технические формации, фундаментальный таргет на 38 руб. значительно превышен. Причина — сильная перепроданность вкупе со взлетом цен на алюминий. Базовый металл с начала месяца подорожал на 9%, а у производных от сырья инструментов бета-коэффициент всегда выше. Техническая перекупленность и близость следующего уровня сопротивления под 42 руб. требуют бдительности с лонгами.
• НЛМК (+4,7%). Акции молниеносно переписали годовые максимумы и вышли уже на уровни 21 февраля 2022 г. На пике сессии было выше 228,3 руб. Обороты торгов максимальные на рынке — почти 8,7 млрд руб., или свыше 10% всей дневной биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Неудивительно — совет директоров корпорации рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб., или 11% по текущим. Пробой пиков способен придать импульс к следующему техническому сопротивлению над 236 руб. А фундаментальный таргет на 260 руб.
• ЭН+ (+3,5%). На днях уже был взлет на 7-месячные максимумы, на пике 9 апреля цена долетала к 549 руб. После состоялся ожидаемый откат под 500 руб., и вновь рост. Но локальные пики вчера не обновлены. Фактически бумаги холдинга РУСАЛа идут за компанию на фоне переоценки самой «дочки». Технически есть вероятность сохранения достигнутых максимумов нетронутыми. Адекватно было бы вернуться на 500 руб.
• Аэрофлот (+3,5%). Откат после мощного ралли ограничился уровнем 48 руб., и бумаги вновь в шаге от двухлетних пиков. Закрытие на 51,15 руб. при недавнем топе под 51,4 руб. По логике сегодня может быть обновление вершины. Акции оцениваются выше фундаментальных метрик, но финансы корпорации явно улучшаются, а на рынке правят бал именно ожидания. Приближение летнего высокого сезона еще больше подпитывает интерес: как и ранее, не исключаются даже цены SPO 2020 г. на 60 руб.
• Полюс (-1,5%). Вчера были в аутсайдерах рынка, но после сильного ралли это не вызывает удивления. Ранее отмечалась цель взлета на 13 900 руб. — исполнено с запасом. Далее значился откат на фоне перегретости, достижения технического барьера и вероятности торможения ралли в самом золоте. Пока все идет четко по расписанию. В качестве ориентира коррекции рассматривалась область 13 400 руб., от вчерашнего закрытия на 13 700 руб. это еще минимум 2% вниз. Фундаментальный таргет на 15 000 руб.
• Селигдар (-1,1%). Еще один золотодобытчик ушел в коррекцию на фоне приостановки ралли в базовом металле. На днях бумаги взлетали под 83 руб., и это были уровни октября 2023 г. Сейчас закономерный откат. Акции малоликвидные, волатильность повышенная, в моменте пролив может быть куда сильнее, чем у других более ликвидных активов. Область поддержки на 76 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы ежедневно меняют направление хода — процентный провал сменяется резким выкупом просадки, и вновь пролив. Накануне ведущие индексы потеряли по проценту на фоне скачка инфляции в стране до 3,5%, что якобы отодвинет по времени решение о снижении ставки ФРС. Бенчмарк S&P 500 потерял важную поддержку 5200 п., негативный фактор глобального фондового поводыря потянет за собой вниз ведомые азиатские и европейские площадки. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР преимущественно снижаются на 0,5%, и это фактор в пользу нисходящего старта европейских индексов акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent вновь отскочила от поддержки $89, чем опять подтвердила наши оценки удержания в сильном тренде вверх. Баррель в четверг утром почти у $91, локальный максимум апреля под $92, и при его прорыве будет уже $94. А статистика по возросшим запасам сырой нефти в США вообще проигнорирована нефтебыками — надежды рынка на геополитическое урегулирование на Ближнем Востоке, что могло бы снизить риск-премию и цены на нефть, пока лишь надежды. Фактически продолжается жесткое противостояние.
• Золото чуть выше $2340, актив вошел в стадию консолидации после достижения расчетных пиков на $2350. Это значит рост волатильности, коррекционные откаты в рамках восходящего тренда и быстрые отскоки. Вероятность временного спуска под $2300 с нижней поддержкой на $2270 сохраняется. На фоне резкого взлета индекса доллара DXY на процент, выше 105 п., из-за инфляции в Штатах, локальная коррекция в золоте совершенно не удивит. У DXY и Gold обратная корреляция.
• Газ NG на пути к целевым $2 споткнулся чуть выше $1,94. Фьючерс уже откатил к $1,85. Очень волатильный характер инструмента — норма. Защитные стопы подняты над $1,8. Пока они не сорваны, у активных трейдеров еще есть шанс зафиксировать результата на тесте круглых $2.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи вновь резко прервал коррекцию, а на вечерке уже был очередной двухлетний максимум. Быстрый откат и возврат на исходные отражают силу тренда вверх.
• Бумаги в фокусе — РУСАЛ, НЛМК, ЭН+, Аэрофлот, Полюс, Селигдар.
• Рубль снизился до минимумов ноября 2023 г., доллар был у 93,6. Это по-прежнему полугодовой боковик, и в ближайшие дни нацвалюта может восстановиться на фоне все еще действующих факторов валютного контроля.
• На внешнем контуре процентное падение индексов США — ежедневная смена настроений и повышенная волатильность свойственны на исторических максимумах. Фактор глобального фондового поводыря задает негативный тон торгам в Азии и Европе. А выкуп глубокой просадки российского рынка по инерции сулит индексу МосБиржи новые вершины.
• Нефть Brent вернули выше круглых $90, утренний баррель вблизи $91 — тренд вверх очевиден, поддержки устойчивы, ориентиры на максимумы не меняются. Золото в стадии плоской коррекции после достижения расчетных рекордных $2350 — волатильность на пике повысилась, в моменте унция может быть дешевле. Очень волатильный газ NG на отскоке был $1,94, но уже откатил к $1,85 — типично для него. Направление задано, поддержка для стопов определена.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте вчерашней сессии символически переписал локальные минимумы вторника у 3405 п., но ниже уже не пошел. В течение всего дня было поступательное движение вверх, а на вечерке индекс уже переписал максимумы 2024 г. и достиг новых высот с 21 февраля 2022 г., очередной пик — 3443 п.
Резкое падение и последующий монотонный подъем — это исключительно характеристика тренда вверх. Например, когда идет тренд вниз, то монотонный спуск временно сменяется быстрым отскоком, но все возвращается в нисходящее русло. Сейчас формация заточена именно на максимумы.
С фундаментальной точки зрения сила восходящего тренда зиждется на ожиданиях высоких дивидендов, ускорившемся процессе редомициляции и буме IPO корпораций, оценках замедления инфляции и достижения ключевой ставкой своего пика на 16%. При этом есть объективный дефицит инвестиционных альтернатив, а вот ликвидность в избытке, что и выталкивает рынок акций все выше.
Накануне мы смоделировали очередной исторический максимум рынка — чтобы дойти до абсолютной вершины октября 2021 г., индексу МосБиржи может понадобиться до 42 месяцев. 30 месяцев с пика уже прошло, значит, в мае будущего года, если не раньше, может быть новый топ. В рамках этого года первоначальная цель была на 3650 п.
С технической точки зрения минимальное открытие сессии при максимальном закрытии формирует мощную зеленую свечу, полностью перекрывающую предыдущую дневную красную. Паттерн за продолжение вверх. Будет ли теперь внятная коррекция или индекс уже двинул на искомые 3470 п., скоро узнаем. Расчет локальной вершины в базовом сценарии был до мая, до целевого уровня уже менее процента.
Коррекция перегретого рынка напрашивалась. Во вторник видели эмоциональные распродажи с 3440 п. под 3410 п. При этом отмечался высокий риск резкого торможения на спуске и выкупа просадки. Когда идет сильный тренд вверх, загадывать глубину отката — неблагодарное дело. А значит, идея непродуктивности коротких позиций пока себя оправдывает. Проливы индексообразующих бумаг, особенно эмоциональные, основанные на слухах и вбросах в соцсети, рассматриваются все еще исключительно под выкуп.
Рубль упал на минимумы ноября прошлого года, доллар в моменте превышал знаковые 93,5. С начала года рубль ослаб на 3% против доллара США. Волатильность курса остается предельно низкой, турбулентность гасится факторами валютного контроля государства — жесткой ДКП ЦБ и нормативами репатриации выручки экспортеров. И данные факторы будут надолго: до II полугодия не ожидается снижения ключевой ставки, а нормативы могут быть лишь скорректированы, но не отменены.
Технически вчера утром отмечались риски движения пары USD/RUB на верхнюю границу полугодового боковика 93,5. Протестировано с проколом. Все предыдущие разы, когда доллар взлетал в эту область, был отбой валюты вниз и восстановление рубля. Паттерн пока в работе, ожидается очередная контратака участников на укрепление нацвалюты. Пока есть ориентир на возврат к 92,5. Валютные барьеры, сильные тренды вверх на сырьевых рынках и близость налогового периода поддерживают данную идею. При таких вводных девальвации рубля не ожидается.
Бумаги в фокусе
• РУСАЛ (+5,2%). Вновь вырвались в лидеры роста среди всех бумаг индекса. На пике 41,3 руб., и это уровни начала октября 2023 г. В конец марта было двухлетнее дно на 33 руб., а спустя две недели уже +25%. Рекордное ралли сломало нисходящие технические формации, фундаментальный таргет на 38 руб. значительно превышен. Причина — сильная перепроданность вкупе со взлетом цен на алюминий. Базовый металл с начала месяца подорожал на 9%, а у производных от сырья инструментов бета-коэффициент всегда выше. Техническая перекупленность и близость следующего уровня сопротивления под 42 руб. требуют бдительности с лонгами.
• НЛМК (+4,7%). Акции молниеносно переписали годовые максимумы и вышли уже на уровни 21 февраля 2022 г. На пике сессии было выше 228,3 руб. Обороты торгов максимальные на рынке — почти 8,7 млрд руб., или свыше 10% всей дневной биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Неудивительно — совет директоров корпорации рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб., или 11% по текущим. Пробой пиков способен придать импульс к следующему техническому сопротивлению над 236 руб. А фундаментальный таргет на 260 руб.
• ЭН+ (+3,5%). На днях уже был взлет на 7-месячные максимумы, на пике 9 апреля цена долетала к 549 руб. После состоялся ожидаемый откат под 500 руб., и вновь рост. Но локальные пики вчера не обновлены. Фактически бумаги холдинга РУСАЛа идут за компанию на фоне переоценки самой «дочки». Технически есть вероятность сохранения достигнутых максимумов нетронутыми. Адекватно было бы вернуться на 500 руб.
• Аэрофлот (+3,5%). Откат после мощного ралли ограничился уровнем 48 руб., и бумаги вновь в шаге от двухлетних пиков. Закрытие на 51,15 руб. при недавнем топе под 51,4 руб. По логике сегодня может быть обновление вершины. Акции оцениваются выше фундаментальных метрик, но финансы корпорации явно улучшаются, а на рынке правят бал именно ожидания. Приближение летнего высокого сезона еще больше подпитывает интерес: как и ранее, не исключаются даже цены SPO 2020 г. на 60 руб.
• Полюс (-1,5%). Вчера были в аутсайдерах рынка, но после сильного ралли это не вызывает удивления. Ранее отмечалась цель взлета на 13 900 руб. — исполнено с запасом. Далее значился откат на фоне перегретости, достижения технического барьера и вероятности торможения ралли в самом золоте. Пока все идет четко по расписанию. В качестве ориентира коррекции рассматривалась область 13 400 руб., от вчерашнего закрытия на 13 700 руб. это еще минимум 2% вниз. Фундаментальный таргет на 15 000 руб.
• Селигдар (-1,1%). Еще один золотодобытчик ушел в коррекцию на фоне приостановки ралли в базовом металле. На днях бумаги взлетали под 83 руб., и это были уровни октября 2023 г. Сейчас закономерный откат. Акции малоликвидные, волатильность повышенная, в моменте пролив может быть куда сильнее, чем у других более ликвидных активов. Область поддержки на 76 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы ежедневно меняют направление хода — процентный провал сменяется резким выкупом просадки, и вновь пролив. Накануне ведущие индексы потеряли по проценту на фоне скачка инфляции в стране до 3,5%, что якобы отодвинет по времени решение о снижении ставки ФРС. Бенчмарк S&P 500 потерял важную поддержку 5200 п., негативный фактор глобального фондового поводыря потянет за собой вниз ведомые азиатские и европейские площадки. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР преимущественно снижаются на 0,5%, и это фактор в пользу нисходящего старта европейских индексов акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent вновь отскочила от поддержки $89, чем опять подтвердила наши оценки удержания в сильном тренде вверх. Баррель в четверг утром почти у $91, локальный максимум апреля под $92, и при его прорыве будет уже $94. А статистика по возросшим запасам сырой нефти в США вообще проигнорирована нефтебыками — надежды рынка на геополитическое урегулирование на Ближнем Востоке, что могло бы снизить риск-премию и цены на нефть, пока лишь надежды. Фактически продолжается жесткое противостояние.
• Золото чуть выше $2340, актив вошел в стадию консолидации после достижения расчетных пиков на $2350. Это значит рост волатильности, коррекционные откаты в рамках восходящего тренда и быстрые отскоки. Вероятность временного спуска под $2300 с нижней поддержкой на $2270 сохраняется. На фоне резкого взлета индекса доллара DXY на процент, выше 105 п., из-за инфляции в Штатах, локальная коррекция в золоте совершенно не удивит. У DXY и Gold обратная корреляция.
• Газ NG на пути к целевым $2 споткнулся чуть выше $1,94. Фьючерс уже откатил к $1,85. Очень волатильный характер инструмента — норма. Защитные стопы подняты над $1,8. Пока они не сорваны, у активных трейдеров еще есть шанс зафиксировать результата на тесте круглых $2.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter