11 апреля 2024 | МТС-банк Эдан Альтц
Компания хочет разместить на рынке 10-15% новых акций. Сделку планируют провести в формате cash-in (косвенно это подтверждается допэмиссией в размере 19.3% от увеличенного УК). Привлеченные средства пойдут не в карман основного акционера, а будут использованы для дальнейшего развития бизнеса.
МТС Банк — это финтех, часть ГК МТС (крупнейшего сотового оператора в РФ с клиентской базой в 80 млн абонентов).
Что с показателями?
️Кредитный портфель до вычета резервов: ₽389.6 млрд, +39.7%(г/г)
️Операционные доходы: ₽64.5 млрд, 47%(г/г)
️Операционные расходы: ₽20.1 млрд, 31,3%(г/г)
️Капитал: ₽76.3 млрд, +18%(г/г)
️Чистые процентные доходы: ₽35.9 млрд, +46%(г/г)
️Чистая прибыль: ₽12.5 млрд, рост в 3.8х раз(г/г)
Результаты вышли сильные. Более 85% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы. 33% выручки приносят комиссионные доходы. Рентабельность капитала — 19%. Рост операционных расходов компания объяснила увеличением штатной численности персонала. В целом с бизнесом у компании неплохо.
Есть ли потенциал роста?
По словам менеджмента, МТС Банк в среднесрочной перспективе планирует удвоить кредитный портфель, утроить прибыль, повысить рентабельность.
Какова цена размещения?
По экспертным оценкам капитализация МТС Банка может составить ₽95-100 млрд, или 1.4х капитала (Тинькофф оценивается в 2.5х, Совкомбанк — 0.9х).
Риски
Банк уже под санкциями, поэтому к основным рискам можно отнести высокую конкуренцию в секторе, жесткую ДКП, снижение темпов роста кредитного портфеля, обострение в геополитике.
Резюме
За последние полгода это второе размещение кредитной организации на Мосбирже. Вероятно, что спрос на бумагу со стороны участников рынка будет высоким.
Основные вопросы сейчас – цена акции и какой будет аллокация.
Ответы скоро узнаем. А решение лучше принять ближе к размещению💪
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба