#CARM отчиталась за 2023 год. Вот основные результаты по МСФО:
📍Выручка 3,2 млрд рублей (+18% г/г)
📍OIBDA 1,9 млрд рублей (+9% г/г)
📍Чистая прибыль 554 млн рублей (+42% г/г)
📍Прирост капитала составил +77% до 3,8 млрд рублей
Отчет немного лучше наших ожиданий. Отметим также, что стоит ориентироваться на прибыль без учета расходов на DPO, а она составила 647 млн рублей.
📊Что будет с доходами дальше?
Провели конференц-колл, но прогноз на 2024 год не дали. Сказали, что опубликуют guidance в мае вместе с отчетностью за 1 квартал. Но подтвердили долгосрочную цель по достижению 2 млрд прибыли к 2026 году. Снижать прогноз не планируют. Напротив, могут даже повысить.
Если исходить из прибыли за 2023 на уровне 647 млн рублей (считаем её более репрезентативной), то CAGR за 3 года составит ~46%. Это значит, что по итогам 2024 года прибыль может достичь 1 млрд рублей. FWD P/E 2024 = 4,8х, что открывает потенциал роста >50% на горизонте года.
💡Добавим ещё один важный, на наш взгляд, момент с конференц-колла: мажоритарии считают текущую оценку очень низкой и не готовы продавать по таким ценам. Верят в рост капитализации. Дивиденды будут рассматривать в конце июня. Полагаем, что заплатят 50% от ЧП, див. доходность составит 6%.
🔎Что будет с акциями?
Как мы и ожидали, после отчета пошёл фикс. Некритичный, акции откатились до уровня поддержки 2,5-2,6 рублей.
Ключевая проблема – это отсутствие драйверов на ближайшие месяцы (помимо гайденса, который опубликуют в мае). Внимание рынка будет приковано к дивидендным акциям. С другой стороны, на рынке отстреляли почти все акции роста и их почти не осталась, а тут компания, которая, скорее всего, вырастет на 40-50% по прибыли. Могут и до нее добраться. Долгосрочно у компании очень хорошие перспективы, текущие отметки по-прежнему привлекательны. Возврат к уровням IPO (3,5 рублей за акцию) – это вопрос времени.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📍Выручка 3,2 млрд рублей (+18% г/г)
📍OIBDA 1,9 млрд рублей (+9% г/г)
📍Чистая прибыль 554 млн рублей (+42% г/г)
📍Прирост капитала составил +77% до 3,8 млрд рублей
Отчет немного лучше наших ожиданий. Отметим также, что стоит ориентироваться на прибыль без учета расходов на DPO, а она составила 647 млн рублей.
📊Что будет с доходами дальше?
Провели конференц-колл, но прогноз на 2024 год не дали. Сказали, что опубликуют guidance в мае вместе с отчетностью за 1 квартал. Но подтвердили долгосрочную цель по достижению 2 млрд прибыли к 2026 году. Снижать прогноз не планируют. Напротив, могут даже повысить.
Если исходить из прибыли за 2023 на уровне 647 млн рублей (считаем её более репрезентативной), то CAGR за 3 года составит ~46%. Это значит, что по итогам 2024 года прибыль может достичь 1 млрд рублей. FWD P/E 2024 = 4,8х, что открывает потенциал роста >50% на горизонте года.
💡Добавим ещё один важный, на наш взгляд, момент с конференц-колла: мажоритарии считают текущую оценку очень низкой и не готовы продавать по таким ценам. Верят в рост капитализации. Дивиденды будут рассматривать в конце июня. Полагаем, что заплатят 50% от ЧП, див. доходность составит 6%.
🔎Что будет с акциями?
Как мы и ожидали, после отчета пошёл фикс. Некритичный, акции откатились до уровня поддержки 2,5-2,6 рублей.
Ключевая проблема – это отсутствие драйверов на ближайшие месяцы (помимо гайденса, который опубликуют в мае). Внимание рынка будет приковано к дивидендным акциям. С другой стороны, на рынке отстреляли почти все акции роста и их почти не осталась, а тут компания, которая, скорее всего, вырастет на 40-50% по прибыли. Могут и до нее добраться. Долгосрочно у компании очень хорошие перспективы, текущие отметки по-прежнему привлекательны. Возврат к уровням IPO (3,5 рублей за акцию) – это вопрос времени.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter