12 апреля 2024 finversia.ru
Экспорт Китая резко сократился в марте, в то время как импорт неожиданно упал значительно ниже прогнозов. Это ставит трудную задачу перед денежными властями страны, которые пытаются поддержать шаткое восстановление экономики.
Новые мрачные данные иллюстрируют собой незавидное положение второй по величине экономики мира после в целом лучшего, чем ожидалось, начала года. Китай изо всех сил пытается добиться устойчивого восстановления после пандемии COVID, обремененный затянувшимся кризисом в секторе недвижимости, растущими долгами местных органов власти и слабыми расходами частного сектора.
Экспорт из Китая в стоимостном выражении упал на 7,5% в годовом исчислении в прошлом месяце, как показали таможенные данные, что стало самым большим падением с августа прошлого года и значительно ниже прогноза снижения на 2,3% в опросе экономистов агентством Рейтер. За период с января по февраль показатель вырос на 7,1%.
Данные были опубликованы после закрытия фондовых рынков материкового Китая, однако основные индексы Гонконга усилили снижение до более чем 2%.
«Несмотря на более сильное, чем ожидалось, падение стоимости экспорта в годовом исчислении, объемы экспорта достигли рекордных высот», - заявили аналитики Capital Economics, предполагая, что китайские экспортеры продолжат снижать цены для поддержания продаж на фоне упорно слабого внутреннего спроса.
Некоторые экономисты также заявили, что более высокая сравнительная база в прошлом году отчасти привела к падению экспорта, отметив, что в марте прошлого года производство подскочило, поскольку многие сотрудники выздоровели и вышли на работу после волны COVID-19.
В первом квартале экспорт и импорт выросли на 1,5% в годовом исчислении.
Большую часть прошлого года китайским экспортерам приходилось нелегко, поскольку растущие процентные ставки негативно повлияли на зарубежный спрос. Поскольку Федеральная резервная система и другие развитые страны не проявляют срочности в сокращении стоимости заимствований, производители могут столкнуться с дальнейшими трудностями, пытаясь поддержать продажи за рубежом.
Крис Лин, владелец завода по производству светотехнической продукции, потратил десятки тысяч юаней на аренду стенда на крупнейшей торговой выставке Китая на следующей неделе, но у него нет больших ожиданий.
«В последние годы все меньше и меньше покупателей из Европы и США приезжают посмотреть нашу продукцию», — сетует Лин.
Аналитики предупреждают, что опасения Запада по поводу избыточных мощностей Китая в некоторых отраслях могут создать дополнительные торговые барьеры для мирового производственного центра.
Критика избыточных мощностей
Китайские автопроизводители экспортировали 1,32 млн автомобилей в первом квартале, что на 23,9% больше, чем годом ранее.
Таможня не уточнила, сколько из них были электромобилями, которые наряду с экспортом дешевых китайских солнечных панелей и других экологически чистых энергетических товаров способствуют усилению трений с США и Европой.
Китай, со своей стороны, заявил, что его производственная система просто гораздо более конкурентоспособна. Загрузка промышленных мощностей в Китае ниже, чем в большинстве стран Запада, но ненамного.
Хотя общий объем экспорта в прошлом месяце снизился, поставки стали были самыми высокими с июля 2016 года и подскочили на 30,7% в первом квартале.
Данные по торговле предваряют выход данных по ВВП за первый квартал в следующий вторник.
Влияние падения экспорта в марте вряд ли будет значительным, поскольку реальный рост ВВП более тесно связан с объемом, а не стоимостью экспорта, считает Тяньчен Сюй, экономист Economist Intelligence Unit.
«Однако данные подразумевают падение экспортных цен, что будет тормозить номинальный ВВП», - указал он.
Экономика Китая, вероятно, выросла на 4,6% в первом квартале по сравнению с годом ранее – это самый медленный показатель за год. Текущая ситуация продолжает оказывать давление на денежные власти с призывом объявить о дополнительных мерах стимулирования.
Отвечая на вопрос о избыточных мощностях на пресс-конференции, заместитель начальника таможенного управления Ван Линцзюнь сказал: «Мы не считаем, что падение цен производителей означает так называемый избыток мощностей, поскольку падение цен связано с колебаниями цен на сырье, материалами, модернизацией технологий и добровольной сдачей прибыли производителями».
Смешанные сигналы
Импорт в марте также разочаровал, снизившись на 1,9% в годовом исчислении после роста на 3,5% за первые два месяца, не продемонстрировав ожидаемого роста на 1,4%.
Слабый показатель подчеркнул вялый внутренний спрос, что также было подчеркнуто данными, показывающими, что потребительская инфляция снизилась больше, чем ожидалось в прошлом месяце, в то время как дефляция на заводах сохраняется.
Экономика Китая начала этот год относительно уверенно после того, как во второй половине 2023 года власти развернули меры поддержки, направленные на оживление потребления домохозяйств, частных инвестиций и повышения доверия рынка.
Тем не менее, рост азиатского гиганта остается неравномерным, и аналитики не ожидают полномасштабного оживления в ближайшее время, главным образом из-за затяжного кризиса в секторе недвижимости, на разрешение которого, как опасаются некоторые аналитики, могут потребоваться годы.
Поскольку два крупных традиционных двигателя роста Китая – недвижимость и торговля – выходят из строя, политики пытаются перейти к новым движущим силам, таким как высокие технологии и чистая энергия, хотя аналитики отмечают, что это займет время.
Рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Китая до негативного, сославшись на риски для государственных финансов, поскольку экономический рост замедляется, а государственный долг растет.
В прошлом месяце Китай установил годовой целевой показатель роста на уровне около 5%, который аналитики назвали амбициозным, поскольку они отметили, что прошлогодний рост на 5,2% стал результатом восстановления после пандемии в 2022 году.
Что касается финансовой сферы, Китай планирует выпустить специальные сверхдолгосрочные казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138,18 млрд) для поддержки ключевых областей. КНР также увеличил квоту на выпуск специальных облигаций для местных органов власти в 2024 году.
В очередной попытке оживить спрос кабинет министров в прошлом месяце утвердил план, направленный на содействие масштабной модернизации оборудования и продаже потребительских товаров. По оценкам руководителя экономического планирования страны, этот план может обеспечить рыночный спрос на сумму более 5 трлн юаней в год.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Новые мрачные данные иллюстрируют собой незавидное положение второй по величине экономики мира после в целом лучшего, чем ожидалось, начала года. Китай изо всех сил пытается добиться устойчивого восстановления после пандемии COVID, обремененный затянувшимся кризисом в секторе недвижимости, растущими долгами местных органов власти и слабыми расходами частного сектора.
Экспорт из Китая в стоимостном выражении упал на 7,5% в годовом исчислении в прошлом месяце, как показали таможенные данные, что стало самым большим падением с августа прошлого года и значительно ниже прогноза снижения на 2,3% в опросе экономистов агентством Рейтер. За период с января по февраль показатель вырос на 7,1%.
Данные были опубликованы после закрытия фондовых рынков материкового Китая, однако основные индексы Гонконга усилили снижение до более чем 2%.
«Несмотря на более сильное, чем ожидалось, падение стоимости экспорта в годовом исчислении, объемы экспорта достигли рекордных высот», - заявили аналитики Capital Economics, предполагая, что китайские экспортеры продолжат снижать цены для поддержания продаж на фоне упорно слабого внутреннего спроса.
Некоторые экономисты также заявили, что более высокая сравнительная база в прошлом году отчасти привела к падению экспорта, отметив, что в марте прошлого года производство подскочило, поскольку многие сотрудники выздоровели и вышли на работу после волны COVID-19.
В первом квартале экспорт и импорт выросли на 1,5% в годовом исчислении.
Большую часть прошлого года китайским экспортерам приходилось нелегко, поскольку растущие процентные ставки негативно повлияли на зарубежный спрос. Поскольку Федеральная резервная система и другие развитые страны не проявляют срочности в сокращении стоимости заимствований, производители могут столкнуться с дальнейшими трудностями, пытаясь поддержать продажи за рубежом.
Крис Лин, владелец завода по производству светотехнической продукции, потратил десятки тысяч юаней на аренду стенда на крупнейшей торговой выставке Китая на следующей неделе, но у него нет больших ожиданий.
«В последние годы все меньше и меньше покупателей из Европы и США приезжают посмотреть нашу продукцию», — сетует Лин.
Аналитики предупреждают, что опасения Запада по поводу избыточных мощностей Китая в некоторых отраслях могут создать дополнительные торговые барьеры для мирового производственного центра.
Критика избыточных мощностей
Китайские автопроизводители экспортировали 1,32 млн автомобилей в первом квартале, что на 23,9% больше, чем годом ранее.
Таможня не уточнила, сколько из них были электромобилями, которые наряду с экспортом дешевых китайских солнечных панелей и других экологически чистых энергетических товаров способствуют усилению трений с США и Европой.
Китай, со своей стороны, заявил, что его производственная система просто гораздо более конкурентоспособна. Загрузка промышленных мощностей в Китае ниже, чем в большинстве стран Запада, но ненамного.
Хотя общий объем экспорта в прошлом месяце снизился, поставки стали были самыми высокими с июля 2016 года и подскочили на 30,7% в первом квартале.
Данные по торговле предваряют выход данных по ВВП за первый квартал в следующий вторник.
Влияние падения экспорта в марте вряд ли будет значительным, поскольку реальный рост ВВП более тесно связан с объемом, а не стоимостью экспорта, считает Тяньчен Сюй, экономист Economist Intelligence Unit.
«Однако данные подразумевают падение экспортных цен, что будет тормозить номинальный ВВП», - указал он.
Экономика Китая, вероятно, выросла на 4,6% в первом квартале по сравнению с годом ранее – это самый медленный показатель за год. Текущая ситуация продолжает оказывать давление на денежные власти с призывом объявить о дополнительных мерах стимулирования.
Отвечая на вопрос о избыточных мощностях на пресс-конференции, заместитель начальника таможенного управления Ван Линцзюнь сказал: «Мы не считаем, что падение цен производителей означает так называемый избыток мощностей, поскольку падение цен связано с колебаниями цен на сырье, материалами, модернизацией технологий и добровольной сдачей прибыли производителями».
Смешанные сигналы
Импорт в марте также разочаровал, снизившись на 1,9% в годовом исчислении после роста на 3,5% за первые два месяца, не продемонстрировав ожидаемого роста на 1,4%.
Слабый показатель подчеркнул вялый внутренний спрос, что также было подчеркнуто данными, показывающими, что потребительская инфляция снизилась больше, чем ожидалось в прошлом месяце, в то время как дефляция на заводах сохраняется.
Экономика Китая начала этот год относительно уверенно после того, как во второй половине 2023 года власти развернули меры поддержки, направленные на оживление потребления домохозяйств, частных инвестиций и повышения доверия рынка.
Тем не менее, рост азиатского гиганта остается неравномерным, и аналитики не ожидают полномасштабного оживления в ближайшее время, главным образом из-за затяжного кризиса в секторе недвижимости, на разрешение которого, как опасаются некоторые аналитики, могут потребоваться годы.
Поскольку два крупных традиционных двигателя роста Китая – недвижимость и торговля – выходят из строя, политики пытаются перейти к новым движущим силам, таким как высокие технологии и чистая энергия, хотя аналитики отмечают, что это займет время.
Рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Китая до негативного, сославшись на риски для государственных финансов, поскольку экономический рост замедляется, а государственный долг растет.
В прошлом месяце Китай установил годовой целевой показатель роста на уровне около 5%, который аналитики назвали амбициозным, поскольку они отметили, что прошлогодний рост на 5,2% стал результатом восстановления после пандемии в 2022 году.
Что касается финансовой сферы, Китай планирует выпустить специальные сверхдолгосрочные казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138,18 млрд) для поддержки ключевых областей. КНР также увеличил квоту на выпуск специальных облигаций для местных органов власти в 2024 году.
В очередной попытке оживить спрос кабинет министров в прошлом месяце утвердил план, направленный на содействие масштабной модернизации оборудования и продаже потребительских товаров. По оценкам руководителя экономического планирования страны, этот план может обеспечить рыночный спрос на сумму более 5 трлн юаней в год.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу