США и Британия ввели санкции против импорта никеля, меди, и алюминия из РФ. Помимо ввоза этих металлов из России, санкции запрещают принимать металл Лондонской и Чикагской товарным биржам: разрешено торговать только текущими запасами.
Для сравнения: в марте доли российских никеля, меди и алюминия в запасах Лондонской товарной биржи составляли 91%, 62% и 36% соответственно. Санкции не ограничивают импорт товаров с использованием этих металлов из РФ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Последствия ограничены. Крупнейший потребитель никеля, меди и алюминия из РФ — Китай. На страну приходится более 50% всего российского импорта этих металлов, они торгуются на Шанхайской фьючерсной бирже. Кроме того, Великобритания уже запретила импорт этих металлов в декабре 2023 г., а США ввели заградительные пошлины на российские алюминий (200%), никель и медь (70%) весной 2023 г.
Риск дисконта стоимости российских металлов ограничен. При скидке в 1% прибыль Hорникеля упадет на $60 млн, а РУСАЛа — на $80 млн, но рост цен может компенсировать падение прибыли. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Норникеля, которые торгуются с мультипликатором 8,4х P/E М2М при исторических 8,1х, и «Негативный» взгляд на РУСАЛ (5,2x против 4,7х).
Акции РУСАЛа и Норникеля теряют около 2,2% на открытии торгов понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для сравнения: в марте доли российских никеля, меди и алюминия в запасах Лондонской товарной биржи составляли 91%, 62% и 36% соответственно. Санкции не ограничивают импорт товаров с использованием этих металлов из РФ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Последствия ограничены. Крупнейший потребитель никеля, меди и алюминия из РФ — Китай. На страну приходится более 50% всего российского импорта этих металлов, они торгуются на Шанхайской фьючерсной бирже. Кроме того, Великобритания уже запретила импорт этих металлов в декабре 2023 г., а США ввели заградительные пошлины на российские алюминий (200%), никель и медь (70%) весной 2023 г.
Риск дисконта стоимости российских металлов ограничен. При скидке в 1% прибыль Hорникеля упадет на $60 млн, а РУСАЛа — на $80 млн, но рост цен может компенсировать падение прибыли. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Норникеля, которые торгуются с мультипликатором 8,4х P/E М2М при исторических 8,1х, и «Негативный» взгляд на РУСАЛ (5,2x против 4,7х).
Акции РУСАЛа и Норникеля теряют около 2,2% на открытии торгов понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter