Главное
• В фокусе — ближневосточный конфликт и расширение геополитической риск-премии в commodities. Европейская санкционная повестка еще больше подстегивает котировки сырья — цены металлов резко взлетают. Для российского экспортно направленного рынка акций товарная конъюнктура оценивается со знаком плюс. Сегодня будет волатильно, но технически в индексе МосБиржи вероятны очередные двухлетние максимумы.
• Бумаги в фокусе — Селигдар, Полюс, РУСАЛ, Норникель, Ozon.
• На внешнем контуре в пятницу наблюдалось сильное падение американских индексов, а утренние фьючерсы понедельника пытаются отскочить. Индексы АТР преимущественно падают до процента. Перед стартом европейской фондовой недели формируется негативный внешний фон. А для российского рынка акций есть нюансы.
• Нефть Brent успела переписать максимумы года, баррель ожидаемо был выше $92, но сегодня утром лишь $90 — фиксация по факту иранского ответа. Золото от исторических максимумов $2430 быстро потеряло $100 — перекупленность на пике сигнализировала о высоких рисках резкого отката. Газ NG не удержался за поддержки и упал на $1,75, а вот европейский газ TTF за неделю подорожал более чем на 10% — такое расхождение имеет свои причины.
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу вновь обновил двухлетние вершины и на пике приближался к максимуму 21 февраля. Оценки оправдались. В моменте было 3464 п., и +0,8%, закрытие вечерки — на 3452 п., и +0,4%. Обороты средние — менее 79 млрд руб.
Поддержку рынку акций оказывала благоприятная сырьевая конъюнктура — доля бумаг-экспортеров в индексе более половины. На фоне нового витка противостояния на Ближнем Востоке риск-премия в стоимости сырьевых активов повышалась: дорожал европейский газ, взлетали котировки металлов, нефть обновила максимумы года, золото покорило исторические вершины.
На выходных Иран все-таки ответил, но, следуя биржевой стратегии «покупай на ожиданиях, а продавай по факту», уже наблюдаем активную фиксацию в защитном золоте и нефти. Тем не менее геополитическая неопределенность сохраняется, риск эскалации конфликта предполагает ограниченный откат сырьевых фьючерсов.
Дополнительным фактором роста товарных активов послужили санкции США и Великобритании — в пятницу введен запрет на импорт российского алюминия, меди, никеля. Великобритания ограничивает торговлю металлами на Лондонской бирже металлов (LME). К ней присоединяется и Чикагская товарная биржа (CME). На фоне новых барьеров и риска дефицита сырья скачок цен на никель в моменте достигал 8%, котировки алюминия взлетали на двухлетние максимумы.
В понедельник цены металлов скорректировались от пиков, влияние курса базовых металлов на бумаги производителей будет, но уже не столь выраженное. В любом случае высокая волатильность в акциях РУСАЛа и Норникеля на открытии гарантирована. Как раз акции металлургов на прошлой неделе были абсолютными лидерами роста, и там все еще возможна инерция.
Технические вводные по-прежнему на стороне фондовых быков. Целевыми на апрель в индексе МосБиржи неизменно были 3470 п. — область пиковых значений февральского отскока двухлетней давности. От пятничного максимума в моменте не хватало лишь 0,2%, и в общем саму идею подъема индекса как по уровню притяжения, так и времени реализации можно признать отработанной.
Теперь уже и для всех область 3470 п. выступает очевидным сопротивлением — активные участники на повышение могут предпочесть очередную фиксацию прибыльных длинных позиций, а игроки на понижение попробуют сработать в откат. Может быть, в этот раз медведям повезет чуть больше. Конечно, им и сейчас не стоит забывать про защитные стоп-заявки.
Сегодня по инерции индекс МосБиржи может вновь подскочить вверх, но осторожность с лонгами уже не помешает. Однако это может быть лишь локальная история коррекции от уровня сопротивления в обстановке накопленной перегретости рынка. Тактически никаких сигналов на выход из бумаг не видно — план на II полугодие прежний: индекс МосБиржи оценивается по 3650 п. фундаментально и туда же показывает технически как проекция вверх на +300 пунктов после прорыва долгоиграющего боковика 3000–3300 п.
Поддержка на годовом тренде уже выше 3300 п. Ограничитель коррекции, если она и будет, видится в области 3400 п.. Заигрываться с шортами в рамках доминирующего восходящего тренда все также рискованно.
Бумаги в фокусе
• Селигдар (+4,3%). Лучший дневной результат среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги не сильно ликвидные, поэтому могут совершать значительные движения и в моменте опережать рынок и коллег по цеху. Особенно когда базовый металл — золото — показывает исторические максимумы. На пике сессии в акциях был заскок выше 85 руб. С учетом резкой фиксации цены унции на $100 от максимума пятницы в бумагах золотодобытчика вероятен откат. Технически в моменте может быть достаточно глубоко, и локальная поддержка сразу под 83 руб. может не сдержать напор — более мощная опора на круглых 80.
• Полюс (+2,9%). В моменте акции прибавляли почти 5% и 12 апреля 2024 г. были выше 14 831 руб. — область пиковых значений с 12 апреля 2022 г. Ралли на фоне взлета цен базового актива не вызывала удивления, но перекупленность настораживала. Ожидался финальный подлет поближе к 15 000 руб., где резко повышалась вероятность ухода в коррекцию. На фоне все того же фактора отката золота от вершины более чем на 4% акции золотодобытчика также могут технично остыть. Статичная поддержка видится на 13 900 руб.
• РУСАЛ (+2,3%). Из аутсайдера в лидеры — в конце марта были двухлетние минимумы, а спустя две недели акции взлетели на 30%. Сильная техническая перепроданность инструмента и рост цен на алюминий позволили значительно и быстро сократить накопленное отставание от рынка. На пятничном пике было почти 42,8 руб. — уровни сентября 2023 г. Сегодня на фоне взлета цен алюминия на максимумы с лета 2022 г. по инерции в акциях может быть еще один скачок вверх. Но всему есть предел — высокая техническая перекупленность сигнализирует о рисках фиксации и быстрого отката. Бумаги волатильные, и адекватная поддержка на круглых 40 руб.
• Норникель (+2,1%). В пятницу акции обновили максимум 2024 г. На пике было почти 167,5 руб., или +11% за считанные дни с момента перезапуска торгов после сплита бумаг. С пятничного закрытия никель — +5%, а было и +8%. На открытии в акциях может быть отработан скачок цен на базовый металл. Технически, если удастся обновить локальный максимум 167,5 руб., следующим ориентиром становится дивгэп от декабря 2023 г. немногим выше 171 руб.
• Ozon (-1,1%). Бумаги попали в фокус на фоне слабейшего результата среди всех компонентов индекса МосБиржи. Основные драйверы роста реализованы, влияние перехода прав на пакет 28% бумаг давно учтено. Недавно биржевая цена достигла нашей фундаментальной и технической цели на 3900 руб., коррекция ожидаема. Курс в моменте опускался под 3700 руб. Ориентиром отката от расчетного пика ранее выступали 3500 руб., коррекция в разгаре, и причин менять взгляд не видно.
На внешнем контуре
• В США: индексы в пятницу потеряли до 1,5%, динамика каждый день одна и та же — сильный пролив, резкий выкуп и опять вниз. Рост S&P 500 полностью реализован на 5200 п., а сейчас повысились риски переноса момента снижения ставки ФРС — индексы акций «приуныли», а индекс доллара DXY взлетел выше 106 п. Утренние фьючерсы на индексы Штатов отскакивают на треть процента, что немного сглаживает негатив основной сессии. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: на фоне заокеанской слабости и в индексах АТР мало оптимизма. Бенчмарки теряют до процента — это фактор к слабому старту биржевой недели в Европе. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng почти -1%. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством фьючерса NIKK, сам индекс Nikkei теряет более процента.
• Нефть Brent в пятницу в моменте дорожала — выше $92, были максимумы барреля с конца октября 2023 г. Ожидания ответного шага Ирана поддерживали высокую риск-премию, а уже по факту событий в выходные фьючерс остывает до $90. Тренд вверх сохраняется, пока это чисто техническая фиксация. Более того, геополитическая неопределенность по-прежнему высокая. Ориентир на $94 не снимается с повестки.
• Золото на топе было дороже $2430 — защитная функция от международной неопределенности была в самом разгаре. Но рынок не линеен, технически в пятницу утром отмечались высокая перекупленность и риск резкой фиксации — все так и произошло. В моменте унция слетала вниз на $100, локальный провал удалось остановить лишь у $2330. Сегодня утром золото в отскоке выше $2350, но, кажется, движение вниз не окончено — в моменте и под $2300 не удивит.
• Газ NG упал ниже важных поддержек, активировав защитные стопы, — вновь кеш по длинным спекулятивным позициям. Текущий фьючерс падает на $1,75. Рост запасов не позволяет толком развернуться от годовых минимумов, и высоковолатильный NG вновь смотрит вниз. Другое дело — газ на европейском хабе TTF, прирост за неделю составил свыше 10%, за тыс. кубов предлагают почти $340: здесь больше ощущается влияние ближневосточной геополитики и риска перебоя поставок сырья.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В фокусе — ближневосточный конфликт и расширение геополитической риск-премии в commodities. Европейская санкционная повестка еще больше подстегивает котировки сырья — цены металлов резко взлетают. Для российского экспортно направленного рынка акций товарная конъюнктура оценивается со знаком плюс. Сегодня будет волатильно, но технически в индексе МосБиржи вероятны очередные двухлетние максимумы.
• Бумаги в фокусе — Селигдар, Полюс, РУСАЛ, Норникель, Ozon.
• На внешнем контуре в пятницу наблюдалось сильное падение американских индексов, а утренние фьючерсы понедельника пытаются отскочить. Индексы АТР преимущественно падают до процента. Перед стартом европейской фондовой недели формируется негативный внешний фон. А для российского рынка акций есть нюансы.
• Нефть Brent успела переписать максимумы года, баррель ожидаемо был выше $92, но сегодня утром лишь $90 — фиксация по факту иранского ответа. Золото от исторических максимумов $2430 быстро потеряло $100 — перекупленность на пике сигнализировала о высоких рисках резкого отката. Газ NG не удержался за поддержки и упал на $1,75, а вот европейский газ TTF за неделю подорожал более чем на 10% — такое расхождение имеет свои причины.
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу вновь обновил двухлетние вершины и на пике приближался к максимуму 21 февраля. Оценки оправдались. В моменте было 3464 п., и +0,8%, закрытие вечерки — на 3452 п., и +0,4%. Обороты средние — менее 79 млрд руб.
Поддержку рынку акций оказывала благоприятная сырьевая конъюнктура — доля бумаг-экспортеров в индексе более половины. На фоне нового витка противостояния на Ближнем Востоке риск-премия в стоимости сырьевых активов повышалась: дорожал европейский газ, взлетали котировки металлов, нефть обновила максимумы года, золото покорило исторические вершины.
На выходных Иран все-таки ответил, но, следуя биржевой стратегии «покупай на ожиданиях, а продавай по факту», уже наблюдаем активную фиксацию в защитном золоте и нефти. Тем не менее геополитическая неопределенность сохраняется, риск эскалации конфликта предполагает ограниченный откат сырьевых фьючерсов.
Дополнительным фактором роста товарных активов послужили санкции США и Великобритании — в пятницу введен запрет на импорт российского алюминия, меди, никеля. Великобритания ограничивает торговлю металлами на Лондонской бирже металлов (LME). К ней присоединяется и Чикагская товарная биржа (CME). На фоне новых барьеров и риска дефицита сырья скачок цен на никель в моменте достигал 8%, котировки алюминия взлетали на двухлетние максимумы.
В понедельник цены металлов скорректировались от пиков, влияние курса базовых металлов на бумаги производителей будет, но уже не столь выраженное. В любом случае высокая волатильность в акциях РУСАЛа и Норникеля на открытии гарантирована. Как раз акции металлургов на прошлой неделе были абсолютными лидерами роста, и там все еще возможна инерция.
Технические вводные по-прежнему на стороне фондовых быков. Целевыми на апрель в индексе МосБиржи неизменно были 3470 п. — область пиковых значений февральского отскока двухлетней давности. От пятничного максимума в моменте не хватало лишь 0,2%, и в общем саму идею подъема индекса как по уровню притяжения, так и времени реализации можно признать отработанной.
Теперь уже и для всех область 3470 п. выступает очевидным сопротивлением — активные участники на повышение могут предпочесть очередную фиксацию прибыльных длинных позиций, а игроки на понижение попробуют сработать в откат. Может быть, в этот раз медведям повезет чуть больше. Конечно, им и сейчас не стоит забывать про защитные стоп-заявки.
Сегодня по инерции индекс МосБиржи может вновь подскочить вверх, но осторожность с лонгами уже не помешает. Однако это может быть лишь локальная история коррекции от уровня сопротивления в обстановке накопленной перегретости рынка. Тактически никаких сигналов на выход из бумаг не видно — план на II полугодие прежний: индекс МосБиржи оценивается по 3650 п. фундаментально и туда же показывает технически как проекция вверх на +300 пунктов после прорыва долгоиграющего боковика 3000–3300 п.
Поддержка на годовом тренде уже выше 3300 п. Ограничитель коррекции, если она и будет, видится в области 3400 п.. Заигрываться с шортами в рамках доминирующего восходящего тренда все также рискованно.
Бумаги в фокусе
• Селигдар (+4,3%). Лучший дневной результат среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги не сильно ликвидные, поэтому могут совершать значительные движения и в моменте опережать рынок и коллег по цеху. Особенно когда базовый металл — золото — показывает исторические максимумы. На пике сессии в акциях был заскок выше 85 руб. С учетом резкой фиксации цены унции на $100 от максимума пятницы в бумагах золотодобытчика вероятен откат. Технически в моменте может быть достаточно глубоко, и локальная поддержка сразу под 83 руб. может не сдержать напор — более мощная опора на круглых 80.
• Полюс (+2,9%). В моменте акции прибавляли почти 5% и 12 апреля 2024 г. были выше 14 831 руб. — область пиковых значений с 12 апреля 2022 г. Ралли на фоне взлета цен базового актива не вызывала удивления, но перекупленность настораживала. Ожидался финальный подлет поближе к 15 000 руб., где резко повышалась вероятность ухода в коррекцию. На фоне все того же фактора отката золота от вершины более чем на 4% акции золотодобытчика также могут технично остыть. Статичная поддержка видится на 13 900 руб.
• РУСАЛ (+2,3%). Из аутсайдера в лидеры — в конце марта были двухлетние минимумы, а спустя две недели акции взлетели на 30%. Сильная техническая перепроданность инструмента и рост цен на алюминий позволили значительно и быстро сократить накопленное отставание от рынка. На пятничном пике было почти 42,8 руб. — уровни сентября 2023 г. Сегодня на фоне взлета цен алюминия на максимумы с лета 2022 г. по инерции в акциях может быть еще один скачок вверх. Но всему есть предел — высокая техническая перекупленность сигнализирует о рисках фиксации и быстрого отката. Бумаги волатильные, и адекватная поддержка на круглых 40 руб.
• Норникель (+2,1%). В пятницу акции обновили максимум 2024 г. На пике было почти 167,5 руб., или +11% за считанные дни с момента перезапуска торгов после сплита бумаг. С пятничного закрытия никель — +5%, а было и +8%. На открытии в акциях может быть отработан скачок цен на базовый металл. Технически, если удастся обновить локальный максимум 167,5 руб., следующим ориентиром становится дивгэп от декабря 2023 г. немногим выше 171 руб.
• Ozon (-1,1%). Бумаги попали в фокус на фоне слабейшего результата среди всех компонентов индекса МосБиржи. Основные драйверы роста реализованы, влияние перехода прав на пакет 28% бумаг давно учтено. Недавно биржевая цена достигла нашей фундаментальной и технической цели на 3900 руб., коррекция ожидаема. Курс в моменте опускался под 3700 руб. Ориентиром отката от расчетного пика ранее выступали 3500 руб., коррекция в разгаре, и причин менять взгляд не видно.
На внешнем контуре
• В США: индексы в пятницу потеряли до 1,5%, динамика каждый день одна и та же — сильный пролив, резкий выкуп и опять вниз. Рост S&P 500 полностью реализован на 5200 п., а сейчас повысились риски переноса момента снижения ставки ФРС — индексы акций «приуныли», а индекс доллара DXY взлетел выше 106 п. Утренние фьючерсы на индексы Штатов отскакивают на треть процента, что немного сглаживает негатив основной сессии. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: на фоне заокеанской слабости и в индексах АТР мало оптимизма. Бенчмарки теряют до процента — это фактор к слабому старту биржевой недели в Европе. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng почти -1%. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством фьючерса NIKK, сам индекс Nikkei теряет более процента.
• Нефть Brent в пятницу в моменте дорожала — выше $92, были максимумы барреля с конца октября 2023 г. Ожидания ответного шага Ирана поддерживали высокую риск-премию, а уже по факту событий в выходные фьючерс остывает до $90. Тренд вверх сохраняется, пока это чисто техническая фиксация. Более того, геополитическая неопределенность по-прежнему высокая. Ориентир на $94 не снимается с повестки.
• Золото на топе было дороже $2430 — защитная функция от международной неопределенности была в самом разгаре. Но рынок не линеен, технически в пятницу утром отмечались высокая перекупленность и риск резкой фиксации — все так и произошло. В моменте унция слетала вниз на $100, локальный провал удалось остановить лишь у $2330. Сегодня утром золото в отскоке выше $2350, но, кажется, движение вниз не окончено — в моменте и под $2300 не удивит.
• Газ NG упал ниже важных поддержек, активировав защитные стопы, — вновь кеш по длинным спекулятивным позициям. Текущий фьючерс падает на $1,75. Рост запасов не позволяет толком развернуться от годовых минимумов, и высоковолатильный NG вновь смотрит вниз. Другое дело — газ на европейском хабе TTF, прирост за неделю составил свыше 10%, за тыс. кубов предлагают почти $340: здесь больше ощущается влияние ближневосточной геополитики и риска перебоя поставок сырья.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter