15 апреля 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Неделя в Штатах прошла на минорной ноте. S&P 500 упал на 1,6%, NASDAQ 100 снизился на 0,6%.
Американские фондовые индексы откатываются от исторических максимумов. Dow Jones резко провалился под 200-дневую скользящую среднюю и движется к зоне перепроданности по RSI(14). Схоже себя повели фьючерсы на индексы, торгующиеся на Мосбирже.
Что движет рынком
Ключевыми драйверами стали статистика по потребительской инфляции в США и перенос ожиданий по снижению Fed Funds Rate. В конце торговой недели актуальной стала тема геополитики — а именно сообщения относительно взаимоотношений между Ираном и Израилем.
В среду была представлена статистика по CPI. Инфляция потребителей в марте ускорила рост с 3,2% до 3,5% (прогноз: 3,4%). Базовая версия CPI (без учета еды и энергоносителей) сохранила прирост в 3,8% (прогноз: 3,7%).
В тот же день были опубликованы протоколы заседания ФРС. В ходе дискуссии чиновники из FOMC высказались за снижение темпов сокращения баланса вдвое. Речь идет о Treasuries — $30 млрд в месяц вместо $60 млрд. Такова максимальная сумма средств от истекших облигаций на балансе Федрезерва, которые не реинвестируют. Объем ипотечных бумаг может быть оставлен на прежнем уровне $35 млрд в месяц. После публикации протоколов ожидания по снижению ключевой ставки ФРС сместились с июня на сентябрь. Сейчас с вероятностью свыше 50% речь идет опять о лете. Под вопросом — два этапа по 0,25 п.п. до конца года вместо трех.
В четверг прошло заседание ЕЦБ. Кристин Лагард сообщила, что большая часть представителей руководства центробанка предпочитает дождаться июня, прежде чем принимать решение по снижению ключевой ставки. ЕЦБ может начать снижать ставку летом. В свою очередь, ФРС фактически может сменить цикл монетарной политики в сентябре. Центробанки будут действовать независимо, хотя сбрасывать со счетов валютный фактор не стоит. Разница в перспективах монетарной политики связана с динамикой ВВП и инфляционными ожиданиями. Снижение ставок может оказаться эффективным в случае умеренного ослабления экономики, если за ним последуют другие.
На этой неделе в Штатах стартовал сезон отчетности. В пятницу с квартальными релизами выступили три крупнейших американских банка. Реакция акций этих финучреждений была негативной. В аутсайдерах оказался J.P. Morgan (-6,5%). Банк нарастил чистую прибыль в I квартале на 6% год к году (г/г), скорректированная EPS и выручка превысили консенсус-прогноз аналитиков. J.P. Morgan стал бенефициаром более высоких процентных ставок и улучшения баланса по кредитным картам, негативом послужила более низкая маржа по депозитам. Акции Citigroup упали на 1,7%, Wells Fargo — на 0,4%. В первом случае стоит отметить падение выручки от облигаций на 10%, во втором — снижение дохода от автокредитования на 23%.
На что обратить внимание
Следующая неделя будет насыщенной. В Штатах внимания заслуживают розничные продажи, данные по рынку недвижимости за март — число новостроек и продажи на вторичном рынке. Во вторник утром в Китае выйдет большой блок макроданных, включая ВВП за I квартал, промпроизводство и розничные продажи.
Продолжится сезон отчетности. Стоит отметить релизы Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley в понедельник – вторник. Результаты опубликовали 6% компаний индекса S&P 500. 83% из них превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS. По данным FactSet, сводная прибыль на акцию S&P 500 могла вырасти на 0,9% г/г.
Что дальше
В пятницу S&P 500 упал на 1,5%, до 5123 п. Индекс отрабатывает поддержку 5100 п. При отскоке выше 5200 п. ориентиром станет 5300–5400 п. Первый ориентир при более глубокой просадке — 4900 п.
Для инвесторов, не обладающих статусом «квалифицированных», поучаствовать в движениях индексов можно через фьючерсы на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в июне: SPYF-6.24 (SFM4) и NASD-6.24 (NAM4).
Возможен спуск SFM4 к 510. NAM4 может снизиться к 18 500. Котировки на пятницу — 518 и 17 930, соответственно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские фондовые индексы откатываются от исторических максимумов. Dow Jones резко провалился под 200-дневую скользящую среднюю и движется к зоне перепроданности по RSI(14). Схоже себя повели фьючерсы на индексы, торгующиеся на Мосбирже.
Что движет рынком
Ключевыми драйверами стали статистика по потребительской инфляции в США и перенос ожиданий по снижению Fed Funds Rate. В конце торговой недели актуальной стала тема геополитики — а именно сообщения относительно взаимоотношений между Ираном и Израилем.
В среду была представлена статистика по CPI. Инфляция потребителей в марте ускорила рост с 3,2% до 3,5% (прогноз: 3,4%). Базовая версия CPI (без учета еды и энергоносителей) сохранила прирост в 3,8% (прогноз: 3,7%).
В тот же день были опубликованы протоколы заседания ФРС. В ходе дискуссии чиновники из FOMC высказались за снижение темпов сокращения баланса вдвое. Речь идет о Treasuries — $30 млрд в месяц вместо $60 млрд. Такова максимальная сумма средств от истекших облигаций на балансе Федрезерва, которые не реинвестируют. Объем ипотечных бумаг может быть оставлен на прежнем уровне $35 млрд в месяц. После публикации протоколов ожидания по снижению ключевой ставки ФРС сместились с июня на сентябрь. Сейчас с вероятностью свыше 50% речь идет опять о лете. Под вопросом — два этапа по 0,25 п.п. до конца года вместо трех.
В четверг прошло заседание ЕЦБ. Кристин Лагард сообщила, что большая часть представителей руководства центробанка предпочитает дождаться июня, прежде чем принимать решение по снижению ключевой ставки. ЕЦБ может начать снижать ставку летом. В свою очередь, ФРС фактически может сменить цикл монетарной политики в сентябре. Центробанки будут действовать независимо, хотя сбрасывать со счетов валютный фактор не стоит. Разница в перспективах монетарной политики связана с динамикой ВВП и инфляционными ожиданиями. Снижение ставок может оказаться эффективным в случае умеренного ослабления экономики, если за ним последуют другие.
На этой неделе в Штатах стартовал сезон отчетности. В пятницу с квартальными релизами выступили три крупнейших американских банка. Реакция акций этих финучреждений была негативной. В аутсайдерах оказался J.P. Morgan (-6,5%). Банк нарастил чистую прибыль в I квартале на 6% год к году (г/г), скорректированная EPS и выручка превысили консенсус-прогноз аналитиков. J.P. Morgan стал бенефициаром более высоких процентных ставок и улучшения баланса по кредитным картам, негативом послужила более низкая маржа по депозитам. Акции Citigroup упали на 1,7%, Wells Fargo — на 0,4%. В первом случае стоит отметить падение выручки от облигаций на 10%, во втором — снижение дохода от автокредитования на 23%.
На что обратить внимание
Следующая неделя будет насыщенной. В Штатах внимания заслуживают розничные продажи, данные по рынку недвижимости за март — число новостроек и продажи на вторичном рынке. Во вторник утром в Китае выйдет большой блок макроданных, включая ВВП за I квартал, промпроизводство и розничные продажи.
Продолжится сезон отчетности. Стоит отметить релизы Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley в понедельник – вторник. Результаты опубликовали 6% компаний индекса S&P 500. 83% из них превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS. По данным FactSet, сводная прибыль на акцию S&P 500 могла вырасти на 0,9% г/г.
Что дальше
В пятницу S&P 500 упал на 1,5%, до 5123 п. Индекс отрабатывает поддержку 5100 п. При отскоке выше 5200 п. ориентиром станет 5300–5400 п. Первый ориентир при более глубокой просадке — 4900 п.
Для инвесторов, не обладающих статусом «квалифицированных», поучаствовать в движениях индексов можно через фьючерсы на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в июне: SPYF-6.24 (SFM4) и NASD-6.24 (NAM4).
Возможен спуск SFM4 к 510. NAM4 может снизиться к 18 500. Котировки на пятницу — 518 и 17 930, соответственно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter