Главное
• Индекс МосБиржи понемногу откатывает от двухлетних максимумов. Техническая область локального разворота выше 3470 п. определена предельно точно. Осталось дождаться снижения перекупленности рынка и интересных поддержек, от которых вновь можно будет покупать акции.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Яндекс, Самолет, Северсталь, Селигдар.
• Рубль ожидаемо прервал волну ослабления, область 94,5 для доллара оказалась неприступной. Вероятность дальнейшего восстановления нацвалюты видится повышенной, доллар вскоре может вернуться в привычный полугодовой боковик.
• На внешнем контуре индексы США возобновили снижение, бенчмарк S&P 500 опускался к психологическим 5000 п. Утренние фьючерсы в плюсе, в АТР перевес покупателей, европейские площадки начнут сессию с небольшого повышения. На российском рынке развивается плановая плоская коррекция в русле мощного тренда вверх.
• На сырьевом рынке снижение геополитической риск-премии приводит к закономерной коррекции фьючерсов — нефть Brent падает на важную поддержку $87, перегретое золото остывает до $2370, европейский газ TTF теряет 5% и ниже $350, а вот американский NG выкупает глубокую просадку к $1,75.
В деталях
Индекс МосБиржи по итогам вечерней сессии снизился на треть процента, к 3450 п. Обозначенный на апрель ориентир роста в области 3470 п. благополучно отработан, а накопленная перекупленность бумаг и важное сопротивление позволили приступить к планомерной коррекции. Слишком глубоко индекс ждать не стоит: тренд вверх, безусловно, восходящий, а фундаментальные драйверы курса по-прежнему актуальны.
Относительно низкие обороты торгов, менее 78 млрд руб., отражают спокойствие и неагрессивный характер выхода из бумаг — пока лишь просто фиксация активными трейдерами прибыльных длинных позиций и попытка сыграть на понижение спекулятивными участниками.
Высокие дивидендные ожидания, причем реализуемые; массовый выход корпораций на публичные торги; редомициляция, снижающая юридические риски; вероятность выхода ключевой ставки ЦБ на плато и смягчения ДКП во II полугодии — все поддерживает позитивный биржевой сентимент. А дефицит инвестиционных альтернатив при повышенной ликвидности системы попросту выталкивает рынок акций вверх.
Когда закончится текущая коррекция, индекс возьмет курс на следующую цель — выше 3600 п. Сюда указывает и фундаментальная оценка компонентов индекса МосБиржи, и техническая формация на величину +300 пунктов от пробоя боковика 3000–3300 п. Остается дождаться снижения перекупленности, достижения поддержек и паттернов на перезаход в рынок под перспективу очередных максимумов. Самые доходные бумаги из разных отраслей рынка представлены в секторальном портфеле.
С технической точки зрения коррекция из области 3470 п., что соответствует пикам февральского отскока двухлетней давности, может продлиться вплоть до 3400 п., или еще 1,5% от вчерашнего минимума. Если смотреть по максимуму, то локальный откат должен уложиться в рамки глобальной восходящей формации — годовая динамическая опора вскоре поднимется к 3350 п. Но не факт, что дадут так низко.
Рубль остановился на спуске у минимумов конца октября. В моменте доллар взлетал на 94,5, но там уже было очередное сопротивление и вероятность отката американца вниз перевешивала. Закрытие сессии в паре USD/RUB состоялось ниже 94,3.
Рассматривается два фактора, обеспечивших локальный скачок доллара на Мосбирже на полугодовые максимумы: ралли глобального доллара DXY на фоне снижения вероятности быстрого секвестра ключевой ставки ФРС США и опасения, что нормативы репатриации выручки российских экспортеров могут быть обнулены. Последний фактор чувствителен с точки зрения общего предложения валюты на рынке и пока влечет рост девальвационных настроений.
Индекс доллара DXY за сутки потерял полпроцента и уже ниже 105,9 п., а нормативы возврата выручки после окончания действия указа президента РФ наверняка будут продлены после апреля. Тем самым спекулятивный заброс доллара и ослабление рубля выглядит неубедительным, вскоре ожидается возврат американца в русло многомесячной консолидации, то есть под 93,5.
На стороне рубля действует жесткая ДЦП ЦБ, сдерживающая высокими ставками фондирования спрос на валюту под импорт. Налоговый период к концу месяца также может повысить предложение валюты на рынке.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+4,1%). Акции показали лучший результат на рынке, обороты очень высокие — 9,5 млрд руб., или почти 12% всей биржевой ликвидности. Подогревает интерес к бумагам холдинга фактор грядущих IPO дочерних корпораций — МТС Банка и ГК «Элемент». Получение публичной котировки «внучек» и «дочек» означает монетизацию стоимости материнской компании. Оценки траектории курса предельно точны — недавно от годового пика был ожидаемый 10%-ный откат, и вновь ралли на максимумы. Сегодня вероятно обновление вершин с конца ноября 2021 г. До фундаментальной котировки 27 руб. от текущих 25,6 руб. остается уже менее 6%, тактически вскоре можно будет окончательно фиксировать большую прибыль — с начала года там дали +57%.
• Яндекс (+3,7%). Ралли возобновилось, обозначенная цель новой волны вверх по максимумам февральского отскока 2022 г. на 4185 руб. отработана, подбор акций на апрельском откате оказался совершенно верным. На пике дня было 4200 руб. Фундаментальный таргет 4700 руб. на фоне удачного переезда корпорации предполагает от текущих еще 12%, но основной потенциал уже реализован — с начала года рост на 66%. Технически на старте может быть очередной инерционный скачок вверх, однако достигнутое сопротивление весьма значимое.
• Самолет (+2,5%). Фундаментальный кейс сильный, долгосрочный таргет 5200 руб. предполагает еще +37% от текущих. Технически бумагам на повышенных оборотах под 2,6 млрд руб. удалось вырваться вверх из нисходящего торгового канала, тянущегося еще с осени прошлого года. Такая идея значилась на апрель. Следующий локальный ориентир вверх к 3900 руб. с интересной поддержкой на вход у 3700 руб.
• Северсталь (+1,6%). Акции встрепенулись на фоне информации о вероятности квартальных дивидендов — рекомендации могут быть даны 23 апреля. Фундаментально бумаги оцениваются в 2100 руб., что от текущего биржевого курса еще 13%. Большая часть прогнозируемого пути вверх уже пройдена — с начала года бумаги прибавили 32%. Ранее технически рассматривалась локальная идея подхвата на откате в области 1800 руб. с ориентиром на возврат к 1900 руб. — план все еще в работе, и уже есть результат.
• Селигдар-ао (-4,2%). Худший результат среди всех компонентов индекса. Акции низколиквидные и поэтому очень волатильные — могут делать широкие движения за короткий срок. Недавно на ралли золота бумаги взлетали выше 85 руб. Несмотря на удержание унции на исторических максимумах, акции золотодобытчика растеряли весь прирост апреля, или -12% от недавнего пика. Причина — скептические оценки руководства ПАО «Русолово», входящего в Селигдар, касательно быстрого выхода крупнейшего месторождения корпорации на прибыльность. Биржевой сентимент ухудшился, риск технического падения цены на динамическую поддержку 2024 г., что поднимается сейчас к 73 руб., повысился.
На внешнем контуре
• В США: индексы вновь просели, поводырь S&P 500 вплотную приблизился к круглым 5000 п. Сегодня утром фьючерсы идут в отскок на треть процента, и это позитивный фактор к открытию ведомых рынков акций Европы и Азии. У S&P 500 остался технический нижний гэп от 21 февраля на 4981 п., и такой риск снимать нельзя. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют 0,5–1,5%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня на стороне фондовых быков. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, сегодня волатильный индекс Hang Seng прыгает более процента вверх. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK, в четверг индекс Nikkei прибавляет до полпроцента.
• Нефть Brent сильно пролилась на фоне временного сужения ближневосточной геополитической риск-премии. Надавили на котировки и более высокие запасы сырой нефти в Штатах — 2,7 млн баррелей против ожидаемых 1,6 млн. Баррелю на спуске удалось затормозить лишь у $87. Это нижняя граница области поддержки $89–87 в рамках годового тренда вверх. Тем самым покупки по тренду от поддержки в приоритете.
• Золото в последние дни остывает после фееричного ухода выше $2400, сегодня унция корректируется к $2370. По меркам свершившегося ралли такой откат незначительный. Перекупленность пытаются снять через плоскую коррекцию, а это риск для игроков на понижение, поскольку новые исторические максимумы могут быть в любой момент. А откат индекса доллара DXY, с которым у золота обратная корреляция, в моменте еще больше поддерживает котировки драгметалла.
• Газ NG смог отскочить от $1,65/Mmbtu к $1,75 — такая высокая волатильность в его стиле. Фундаментального разворота даунтренда пока нет, сейчас работают исключительно активные трейдеры с жестким риск-менеджментом и стоп-заявками на случай неудачи. На европейском хабе TTF замедление ралли на фоне временного затишья на Ближнем Востоке — с годового максимума у $370 за тыс. кубов идет откат под $350. Вероятность еще одной волны вверх за $400 сохраняется повышенной, и это фактор в пользу бумаг отечественных газодобытчиков, в первую очередь для Газпрома.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи понемногу откатывает от двухлетних максимумов. Техническая область локального разворота выше 3470 п. определена предельно точно. Осталось дождаться снижения перекупленности рынка и интересных поддержек, от которых вновь можно будет покупать акции.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Яндекс, Самолет, Северсталь, Селигдар.
• Рубль ожидаемо прервал волну ослабления, область 94,5 для доллара оказалась неприступной. Вероятность дальнейшего восстановления нацвалюты видится повышенной, доллар вскоре может вернуться в привычный полугодовой боковик.
• На внешнем контуре индексы США возобновили снижение, бенчмарк S&P 500 опускался к психологическим 5000 п. Утренние фьючерсы в плюсе, в АТР перевес покупателей, европейские площадки начнут сессию с небольшого повышения. На российском рынке развивается плановая плоская коррекция в русле мощного тренда вверх.
• На сырьевом рынке снижение геополитической риск-премии приводит к закономерной коррекции фьючерсов — нефть Brent падает на важную поддержку $87, перегретое золото остывает до $2370, европейский газ TTF теряет 5% и ниже $350, а вот американский NG выкупает глубокую просадку к $1,75.
В деталях
Индекс МосБиржи по итогам вечерней сессии снизился на треть процента, к 3450 п. Обозначенный на апрель ориентир роста в области 3470 п. благополучно отработан, а накопленная перекупленность бумаг и важное сопротивление позволили приступить к планомерной коррекции. Слишком глубоко индекс ждать не стоит: тренд вверх, безусловно, восходящий, а фундаментальные драйверы курса по-прежнему актуальны.
Относительно низкие обороты торгов, менее 78 млрд руб., отражают спокойствие и неагрессивный характер выхода из бумаг — пока лишь просто фиксация активными трейдерами прибыльных длинных позиций и попытка сыграть на понижение спекулятивными участниками.
Высокие дивидендные ожидания, причем реализуемые; массовый выход корпораций на публичные торги; редомициляция, снижающая юридические риски; вероятность выхода ключевой ставки ЦБ на плато и смягчения ДКП во II полугодии — все поддерживает позитивный биржевой сентимент. А дефицит инвестиционных альтернатив при повышенной ликвидности системы попросту выталкивает рынок акций вверх.
Когда закончится текущая коррекция, индекс возьмет курс на следующую цель — выше 3600 п. Сюда указывает и фундаментальная оценка компонентов индекса МосБиржи, и техническая формация на величину +300 пунктов от пробоя боковика 3000–3300 п. Остается дождаться снижения перекупленности, достижения поддержек и паттернов на перезаход в рынок под перспективу очередных максимумов. Самые доходные бумаги из разных отраслей рынка представлены в секторальном портфеле.
С технической точки зрения коррекция из области 3470 п., что соответствует пикам февральского отскока двухлетней давности, может продлиться вплоть до 3400 п., или еще 1,5% от вчерашнего минимума. Если смотреть по максимуму, то локальный откат должен уложиться в рамки глобальной восходящей формации — годовая динамическая опора вскоре поднимется к 3350 п. Но не факт, что дадут так низко.
Рубль остановился на спуске у минимумов конца октября. В моменте доллар взлетал на 94,5, но там уже было очередное сопротивление и вероятность отката американца вниз перевешивала. Закрытие сессии в паре USD/RUB состоялось ниже 94,3.
Рассматривается два фактора, обеспечивших локальный скачок доллара на Мосбирже на полугодовые максимумы: ралли глобального доллара DXY на фоне снижения вероятности быстрого секвестра ключевой ставки ФРС США и опасения, что нормативы репатриации выручки российских экспортеров могут быть обнулены. Последний фактор чувствителен с точки зрения общего предложения валюты на рынке и пока влечет рост девальвационных настроений.
Индекс доллара DXY за сутки потерял полпроцента и уже ниже 105,9 п., а нормативы возврата выручки после окончания действия указа президента РФ наверняка будут продлены после апреля. Тем самым спекулятивный заброс доллара и ослабление рубля выглядит неубедительным, вскоре ожидается возврат американца в русло многомесячной консолидации, то есть под 93,5.
На стороне рубля действует жесткая ДЦП ЦБ, сдерживающая высокими ставками фондирования спрос на валюту под импорт. Налоговый период к концу месяца также может повысить предложение валюты на рынке.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+4,1%). Акции показали лучший результат на рынке, обороты очень высокие — 9,5 млрд руб., или почти 12% всей биржевой ликвидности. Подогревает интерес к бумагам холдинга фактор грядущих IPO дочерних корпораций — МТС Банка и ГК «Элемент». Получение публичной котировки «внучек» и «дочек» означает монетизацию стоимости материнской компании. Оценки траектории курса предельно точны — недавно от годового пика был ожидаемый 10%-ный откат, и вновь ралли на максимумы. Сегодня вероятно обновление вершин с конца ноября 2021 г. До фундаментальной котировки 27 руб. от текущих 25,6 руб. остается уже менее 6%, тактически вскоре можно будет окончательно фиксировать большую прибыль — с начала года там дали +57%.
• Яндекс (+3,7%). Ралли возобновилось, обозначенная цель новой волны вверх по максимумам февральского отскока 2022 г. на 4185 руб. отработана, подбор акций на апрельском откате оказался совершенно верным. На пике дня было 4200 руб. Фундаментальный таргет 4700 руб. на фоне удачного переезда корпорации предполагает от текущих еще 12%, но основной потенциал уже реализован — с начала года рост на 66%. Технически на старте может быть очередной инерционный скачок вверх, однако достигнутое сопротивление весьма значимое.
• Самолет (+2,5%). Фундаментальный кейс сильный, долгосрочный таргет 5200 руб. предполагает еще +37% от текущих. Технически бумагам на повышенных оборотах под 2,6 млрд руб. удалось вырваться вверх из нисходящего торгового канала, тянущегося еще с осени прошлого года. Такая идея значилась на апрель. Следующий локальный ориентир вверх к 3900 руб. с интересной поддержкой на вход у 3700 руб.
• Северсталь (+1,6%). Акции встрепенулись на фоне информации о вероятности квартальных дивидендов — рекомендации могут быть даны 23 апреля. Фундаментально бумаги оцениваются в 2100 руб., что от текущего биржевого курса еще 13%. Большая часть прогнозируемого пути вверх уже пройдена — с начала года бумаги прибавили 32%. Ранее технически рассматривалась локальная идея подхвата на откате в области 1800 руб. с ориентиром на возврат к 1900 руб. — план все еще в работе, и уже есть результат.
• Селигдар-ао (-4,2%). Худший результат среди всех компонентов индекса. Акции низколиквидные и поэтому очень волатильные — могут делать широкие движения за короткий срок. Недавно на ралли золота бумаги взлетали выше 85 руб. Несмотря на удержание унции на исторических максимумах, акции золотодобытчика растеряли весь прирост апреля, или -12% от недавнего пика. Причина — скептические оценки руководства ПАО «Русолово», входящего в Селигдар, касательно быстрого выхода крупнейшего месторождения корпорации на прибыльность. Биржевой сентимент ухудшился, риск технического падения цены на динамическую поддержку 2024 г., что поднимается сейчас к 73 руб., повысился.
На внешнем контуре
• В США: индексы вновь просели, поводырь S&P 500 вплотную приблизился к круглым 5000 п. Сегодня утром фьючерсы идут в отскок на треть процента, и это позитивный фактор к открытию ведомых рынков акций Европы и Азии. У S&P 500 остался технический нижний гэп от 21 февраля на 4981 п., и такой риск снимать нельзя. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют 0,5–1,5%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня на стороне фондовых быков. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, сегодня волатильный индекс Hang Seng прыгает более процента вверх. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK, в четверг индекс Nikkei прибавляет до полпроцента.
• Нефть Brent сильно пролилась на фоне временного сужения ближневосточной геополитической риск-премии. Надавили на котировки и более высокие запасы сырой нефти в Штатах — 2,7 млн баррелей против ожидаемых 1,6 млн. Баррелю на спуске удалось затормозить лишь у $87. Это нижняя граница области поддержки $89–87 в рамках годового тренда вверх. Тем самым покупки по тренду от поддержки в приоритете.
• Золото в последние дни остывает после фееричного ухода выше $2400, сегодня унция корректируется к $2370. По меркам свершившегося ралли такой откат незначительный. Перекупленность пытаются снять через плоскую коррекцию, а это риск для игроков на понижение, поскольку новые исторические максимумы могут быть в любой момент. А откат индекса доллара DXY, с которым у золота обратная корреляция, в моменте еще больше поддерживает котировки драгметалла.
• Газ NG смог отскочить от $1,65/Mmbtu к $1,75 — такая высокая волатильность в его стиле. Фундаментального разворота даунтренда пока нет, сейчас работают исключительно активные трейдеры с жестким риск-менеджментом и стоп-заявками на случай неудачи. На европейском хабе TTF замедление ралли на фоне временного затишья на Ближнем Востоке — с годового максимума у $370 за тыс. кубов идет откат под $350. Вероятность еще одной волны вверх за $400 сохраняется повышенной, и это фактор в пользу бумаг отечественных газодобытчиков, в первую очередь для Газпрома.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter