25 апреля 2024 БКС Экспресс Поляков Антон
К чему готовиться российским инвесторам, рассказал портфельный управляющий Антон Поляков в эфире БКС Live.
На российском рынке начинается новый цикл, который продлится 1-2 года. Главный вопрос, конечно же, звучит следующим образом: на чем можно заработать?
По мнению Антона Полякова, к числу наиболее привлекательных активов на текущий момент относятся АДР/ГДР под редомициляцию с дивидендом, акции, компании с возобновлением выплаты дивидендов, финансовый сектор плюс e-commerce, а также компании роста.
«Бумаги – это не главное. Главное – понимать тренд, понимать, куда движется индекс», – объясняет эксперт.
Ставка на рост
После начала СВО российский рынок перешел в фазу закрытого контура. Внешних инвесторов нет, игроки только внутренние. В текущей фазе цикла, когда у инвесторов много денег, деньгам особо некуда уходить с рынка, ставка ЦБ находится на высоком уровне с прогнозом снижения, а самые консервативные акции стоят достаточно дорого, правильнее всего делать ставку на компании роста. Хотя IT-сектор является самым ярким представителем компаний роста, они существуют и в других секторах.
Важно понимать, что главный риск компаний роста – вероятность образования пузыря. Если инвестор выберет неправильное время на исходе тренда, он рискует потерять деньги.
Неправильная оценка Ozon
По мнению Антона Полякова, рынок неправильно оценивает Ozon, называя его маркетплейсом. Есть понятие маркетплейса, а есть понятие e-commerce.
Маркетплейс – это логистика, доставка, работа с клиентами, работа с партнерами и непосредственно сервис. E-commerce – это маркетплейс, реклама, банкинг, финтех, облачные технологии, data science и множество других субпродуктов. То есть это большая экосистема, объясняет эксперт.
«Когда вы изучаете Ozon, вы берете убогий маркетплейс. У маркетплейса судьба быть убогим, потому что базовая задача любого маркетплейса, пока он не занял абсолютную долю на рынке и не стал монополией, – доставлять тебе товар максимально быстро, максимально дешево, максимально удобно и с максимально простыми условиями. Задача маркетплейса – максимально удовлетворять клиента, его задача – работать в ноль, либо в минимальную прибыль», – говорит Поляков.
Чем привлекателен Сбербанк?
Важно понимать, что для рынка и для экономики России в целом важны деньги, новая денежная масса. Почему сейчас очень многие говорят, что в стране большие проблемы, что невозможно жить со ставкой на уровне 16%, но экономика все равно растет? Потому что у нас есть достаточно большой приток денежной массы. Можно прогнозировать, что денежной массы хватит по крайне мере на 2024 год, поэтому экономика будет расти. Это означает, что компании продолжат зарабатывать.
Стоит отметить, что денежная масса очень важна именно для банковской сферы. Поэтому «Сбер» – это по-прежнему прекрасная идея, отметил Поляков.
«Все говорят, что "Сбер" – это прокси на экономику. Давайте уточним: это прокси на денежную массу. Соответственно, если у вас денежная масса растет, то стоит ждать роста от самого "Сбера"», – объясняет эксперт.
Денег будет много, а это означает, что, скорее всего, широкий индекс тоже будет расти. В широком индексе «Сбер» – точно не самая слабая бумага, поэтому можно спокойно покупать акции данной компании, подчеркнул Поляков. Сбербанк покажет хорошие результаты по итогам 2024 года.
Приток денег на рынок акций
Поскольку ЦБ дает сигнал о том, что ставка достигла пика, интерес участников рынка к фондам ликвидности заканчивается. Это означает, что деньги инвесторов будут аллоцированы в рынок акций.
«Текущий рост рынка – это только начало. Как только ЦБ скажет, что ставка снижается, значительное количество денег будет приходить на рынок акций», – говорит эксперт.
При этом стоит понимать, что деньги из депозитов начнут перетекать на рынок акций, когда ключевая ставка будет находиться на исторически низком уровне – 6-8%. Можно предположить, что случится это очень нескоро. Поэтому не стоит рассчитывать на то, что рынок акций сможет расти за счет притока денег из депозитов в ближайшем будущем.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке начинается новый цикл, который продлится 1-2 года. Главный вопрос, конечно же, звучит следующим образом: на чем можно заработать?
По мнению Антона Полякова, к числу наиболее привлекательных активов на текущий момент относятся АДР/ГДР под редомициляцию с дивидендом, акции, компании с возобновлением выплаты дивидендов, финансовый сектор плюс e-commerce, а также компании роста.
«Бумаги – это не главное. Главное – понимать тренд, понимать, куда движется индекс», – объясняет эксперт.
Ставка на рост
После начала СВО российский рынок перешел в фазу закрытого контура. Внешних инвесторов нет, игроки только внутренние. В текущей фазе цикла, когда у инвесторов много денег, деньгам особо некуда уходить с рынка, ставка ЦБ находится на высоком уровне с прогнозом снижения, а самые консервативные акции стоят достаточно дорого, правильнее всего делать ставку на компании роста. Хотя IT-сектор является самым ярким представителем компаний роста, они существуют и в других секторах.
Важно понимать, что главный риск компаний роста – вероятность образования пузыря. Если инвестор выберет неправильное время на исходе тренда, он рискует потерять деньги.
Неправильная оценка Ozon
По мнению Антона Полякова, рынок неправильно оценивает Ozon, называя его маркетплейсом. Есть понятие маркетплейса, а есть понятие e-commerce.
Маркетплейс – это логистика, доставка, работа с клиентами, работа с партнерами и непосредственно сервис. E-commerce – это маркетплейс, реклама, банкинг, финтех, облачные технологии, data science и множество других субпродуктов. То есть это большая экосистема, объясняет эксперт.
«Когда вы изучаете Ozon, вы берете убогий маркетплейс. У маркетплейса судьба быть убогим, потому что базовая задача любого маркетплейса, пока он не занял абсолютную долю на рынке и не стал монополией, – доставлять тебе товар максимально быстро, максимально дешево, максимально удобно и с максимально простыми условиями. Задача маркетплейса – максимально удовлетворять клиента, его задача – работать в ноль, либо в минимальную прибыль», – говорит Поляков.
Чем привлекателен Сбербанк?
Важно понимать, что для рынка и для экономики России в целом важны деньги, новая денежная масса. Почему сейчас очень многие говорят, что в стране большие проблемы, что невозможно жить со ставкой на уровне 16%, но экономика все равно растет? Потому что у нас есть достаточно большой приток денежной массы. Можно прогнозировать, что денежной массы хватит по крайне мере на 2024 год, поэтому экономика будет расти. Это означает, что компании продолжат зарабатывать.
Стоит отметить, что денежная масса очень важна именно для банковской сферы. Поэтому «Сбер» – это по-прежнему прекрасная идея, отметил Поляков.
«Все говорят, что "Сбер" – это прокси на экономику. Давайте уточним: это прокси на денежную массу. Соответственно, если у вас денежная масса растет, то стоит ждать роста от самого "Сбера"», – объясняет эксперт.
Денег будет много, а это означает, что, скорее всего, широкий индекс тоже будет расти. В широком индексе «Сбер» – точно не самая слабая бумага, поэтому можно спокойно покупать акции данной компании, подчеркнул Поляков. Сбербанк покажет хорошие результаты по итогам 2024 года.
Приток денег на рынок акций
Поскольку ЦБ дает сигнал о том, что ставка достигла пика, интерес участников рынка к фондам ликвидности заканчивается. Это означает, что деньги инвесторов будут аллоцированы в рынок акций.
«Текущий рост рынка – это только начало. Как только ЦБ скажет, что ставка снижается, значительное количество денег будет приходить на рынок акций», – говорит эксперт.
При этом стоит понимать, что деньги из депозитов начнут перетекать на рынок акций, когда ключевая ставка будет находиться на исторически низком уровне – 6-8%. Можно предположить, что случится это очень нескоро. Поэтому не стоит рассчитывать на то, что рынок акций сможет расти за счет притока денег из депозитов в ближайшем будущем.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter