1 мая 2024 Халепа Евгений
Концентрация на американском фондовом рынке сохраняется на исторических максимумах: десять крупнейших компаний по капитализации составляют 34% индекса S&P500. Эти компании также имеют значительные денежные ресурсы, которые могут быть использованы для выкупа собственных акций (buyback), что помогает поддерживать рынок. Фактически, рынок акций может упасть только в случае форс-мажора; все остальные снижения представляют собой плановую коррекцию, созданную для сжатия спекулятивных игроков до уровней, которые становятся привлекательными для инвестиций институционалов.
Более половины американских компаний уже представили отчеты за первый квартал. Доходность на акцию превышает прогнозы на 5%, а технологический сектор показывает наилучшие результаты с отчетностью лучше на 10%.
Инсайдеры сокращают объемы продаж относительно покупок, но нечто похожее мы уже наблюдали с июля по октябрь прошлого года. Так что, пока окончательные выводы делать рано.
Настроение на фондовом рынке США нейтральное. Это означает, что с текущих уровней рынок считает одинаково вероятным как подъем, так и падение.
📍Согласно оценкам Bank of America, производственный сектор США выходит из рецессии.
📍На верхней части графика показан опережающий индикатор активности производства (синяя линия). Слева, на нижнем графике синяя линия отражает годовую динамику транспортных перевозок по железным дорогам в США. График справа показывает, что товарные запасы приближаются к концу фазы сокращения и входят в фазу накопления, что всегда было в конце прошлых рецессий.
📍В начале года я выразил мнение, что при отсутствии форс-мажоров производственный сектор США оживет. Однако сейчас существует множество рисков, поэтому несмотря на убедительные данные от Bank of America, стоит избегать чрезмерных рисков при инвестировании в товары и производственный сектор США.
Сегодня день заседания ФРС, и на рынке наблюдаются рекордные объемы опционных стрэддлов с мая прошлого года. Стрэддлы представляют собой покупку волатильности в любую сторону. Это означает, что рынок ожидает значительного движения цены индекса S&P500, однако направление этого движения неизвестно.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter