2 мая 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
ФРС подвела итоги заседания. Американский центробанк оставил параметры монетарной политики без изменений.
Ключевая ставка сохранилась на уровне 5,25–5,5%, в соответствии с консенсус-прогнозом экономистов, — это максимум за 23 года. ФРС не меняет ее шестое заседание подряд. Решение было принято единогласно. Заседание — не опорное, цифровой прогноз по макропоказателям и ставке на этот раз представлен не был.
ФРС продолжит сворачивать баланс. Регулятор решил изменить структуру программы. Максимальный объем гособлигаций США на балансе, при погашении которых полученные средства не реинвестируются, сократился с $60 млрд до $25 млрд в месяц. Для агентских ипотечных бумаг лимит сохранен на уровне $35 млрд.
Стейтмент — мнение ФРС в деталях
В пояснительной записке ФРС указала на то, что американская экономика продолжает развиваться солидными темпами. Согласно оценке довольно гибкого сервиса ФРБ Атланты GDPNow, во II квартале ВВП США может вырасти на 3,3% квартал к кварталу. Сохраняется сильный рост рабочих мест, уровень безработицы — низкий. Инфляция за год ослабла, но остается повышенной.
Долгосрочные цели ФРС — максимальная занятость и инфляция на уровне 2%. За последние месяцы особого прогресса в движении к 2%-му уровню инфляции не наблюдалось. Риски, связанные целями Федрезерва, за год стали более сбалансированными. Экономический прогноз неопределенный. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) остается очень внимательным по отношению к инфляционным рискам.
Потребительские цены в марте выросли на 3,5% годовых. Годом ранее наблюдались 5%. Уровень безработицы сократился с 3,9% до 3,8%, занятость в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) выросла на 303 тыс. по сравнению с 270 тыс. в феврале.
Принимая решение по ключевой ставке, американский ЦБ продолжит учитывать входящую информацию, изменение прогноза по экономике и баланс рисков. По мнению FOMC, ставку не стоит снижать, пока инфляция не начнет устойчиво двигаться к 2%-й цели. Комитет готов скорректировать кредитно-денежную политику, если появятся риски, которые будут мешать ему достичь целей. Список важных факторов включает широкий спектр информации, включая значимые условия на рынке труда, инфляционные давление и ожидания, ситуацию на финансовых рынках и зарубежные новости.
Что это значит для инвесторов
По словам Джерома Пауэлла, инфляция в Америке все еще слишком высокая, и дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован. Пауэлл заявил, в последние месяцы инфляция не демонстрировала дальнейшего развития в сторону замедления. ФРС полностью привержен тому, чтобы вернуть инфляцию к цели в 2%.
Заявления Федрезерва выглядят нейтральными. Американская экономика движется не совсем в рамках сценария «мягкой посадки». Сегмент деривативов указывает на вероятность свыше 50% снижения ключевой ставки в сентябре. Днем ранее речь шла о декабре, а пару месяцев назад — об июне – июле.
Американский рынок акций отреагировал на итоги заседания умеренно негативно. Причина — фиксация «по факту». Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 снизились на 0,3%. Целевой ориентир по S&P 500 — 4900–4800 п. при котировке 5018 п. на 01.05.24. От этой зоны индекс может начать отскакивать. Среднесрочный прогноз — 5300–5400 п. Доходность 10-летних Treasuries чуть опустилась к 4,6%. Пара EUR/USD прибавила 0,3%.
Важные данные по экономике США:
• 3 мая — ключевой отчет по рынку труда
• 15 мая — инфляция потребителей
• примерно через две недели после заседания — протоколы, в которых будет представлено детализованное мнение участников FOMC относительно ситуации в экономике и перспектив монетарной политики.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевая ставка сохранилась на уровне 5,25–5,5%, в соответствии с консенсус-прогнозом экономистов, — это максимум за 23 года. ФРС не меняет ее шестое заседание подряд. Решение было принято единогласно. Заседание — не опорное, цифровой прогноз по макропоказателям и ставке на этот раз представлен не был.
ФРС продолжит сворачивать баланс. Регулятор решил изменить структуру программы. Максимальный объем гособлигаций США на балансе, при погашении которых полученные средства не реинвестируются, сократился с $60 млрд до $25 млрд в месяц. Для агентских ипотечных бумаг лимит сохранен на уровне $35 млрд.
Стейтмент — мнение ФРС в деталях
В пояснительной записке ФРС указала на то, что американская экономика продолжает развиваться солидными темпами. Согласно оценке довольно гибкого сервиса ФРБ Атланты GDPNow, во II квартале ВВП США может вырасти на 3,3% квартал к кварталу. Сохраняется сильный рост рабочих мест, уровень безработицы — низкий. Инфляция за год ослабла, но остается повышенной.
Долгосрочные цели ФРС — максимальная занятость и инфляция на уровне 2%. За последние месяцы особого прогресса в движении к 2%-му уровню инфляции не наблюдалось. Риски, связанные целями Федрезерва, за год стали более сбалансированными. Экономический прогноз неопределенный. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) остается очень внимательным по отношению к инфляционным рискам.
Потребительские цены в марте выросли на 3,5% годовых. Годом ранее наблюдались 5%. Уровень безработицы сократился с 3,9% до 3,8%, занятость в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) выросла на 303 тыс. по сравнению с 270 тыс. в феврале.
Принимая решение по ключевой ставке, американский ЦБ продолжит учитывать входящую информацию, изменение прогноза по экономике и баланс рисков. По мнению FOMC, ставку не стоит снижать, пока инфляция не начнет устойчиво двигаться к 2%-й цели. Комитет готов скорректировать кредитно-денежную политику, если появятся риски, которые будут мешать ему достичь целей. Список важных факторов включает широкий спектр информации, включая значимые условия на рынке труда, инфляционные давление и ожидания, ситуацию на финансовых рынках и зарубежные новости.
Что это значит для инвесторов
По словам Джерома Пауэлла, инфляция в Америке все еще слишком высокая, и дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован. Пауэлл заявил, в последние месяцы инфляция не демонстрировала дальнейшего развития в сторону замедления. ФРС полностью привержен тому, чтобы вернуть инфляцию к цели в 2%.
Заявления Федрезерва выглядят нейтральными. Американская экономика движется не совсем в рамках сценария «мягкой посадки». Сегмент деривативов указывает на вероятность свыше 50% снижения ключевой ставки в сентябре. Днем ранее речь шла о декабре, а пару месяцев назад — об июне – июле.
Американский рынок акций отреагировал на итоги заседания умеренно негативно. Причина — фиксация «по факту». Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 снизились на 0,3%. Целевой ориентир по S&P 500 — 4900–4800 п. при котировке 5018 п. на 01.05.24. От этой зоны индекс может начать отскакивать. Среднесрочный прогноз — 5300–5400 п. Доходность 10-летних Treasuries чуть опустилась к 4,6%. Пара EUR/USD прибавила 0,3%.
Важные данные по экономике США:
• 3 мая — ключевой отчет по рынку труда
• 15 мая — инфляция потребителей
• примерно через две недели после заседания — протоколы, в которых будет представлено детализованное мнение участников FOMC относительно ситуации в экономике и перспектив монетарной политики.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter