13 мая 2024 Invest Era Николаев Артем
Яркий пример – это МТС #MTSS. Летом 2023 выплатили 34,3 рубля на акцию (доходность 10%). На дивгэпе акции упали на 14%, а потом продолжили снижаться весь оставшийся год. В итоге со своих пиков котировки падали на 30% и до сих пор полностью не восстановились.
Это пример одного из самых продолжительных дивгэпов за всю историю российского фондового рынка…
🗨 Собственно, часто получаем от подписчиков вопросы по типу “продавать ли НЛМК до отсечки?”
👉 В спекулятивных стратегиях мы стараемся выходить из акций до отсечки, т.к. ориентируемся на быстрый доход и не готовы ждать несколько недель до получения дивидендов.
📈 А что с точки зрения долгосрочного инвестора?
В таблице ниже представлена статистика по дивгэпам разных компаний из разных отраслей и в разные промежутки времени. Плюс проанализировали другие выплаты “за кадром”.
📋Какие выводы можно сделать:
➖Чем крупнее дивиденд, тем дольше закрывается дивгэп. По выплатам 2-5% – от 1 недели до 1 месяца. Если доходность 5-10% и выше, то на закрытие может уйти от 2 недель до 2 месяцев и более.
➖В большинстве случаев (~60-70%) дивгэп меньше див. доходности
➖На падающем рынке (осень-зима 2023) гэпы закрывались долго, 1-2 месяца, на растущем (зима-весна) – за считанные дни и недели.
➖Чем реже компания платит дивиденды, тем больше гэп. И наоборот.
⚠️ Главное – гэпы в целом стали закрываться быстрее, чем в среднем до 2022 года. Особенно отчетливо это будет заметно на растущем рынке весной-летом.
Главный индикатор – это Сбер. Средний гэп Сбера за 2017-2020 = 7%, средняя доходность – 6,7% среднее восстановление = 57 дней (самое длительное в 2018, почти 140 дней). Весенний гэп 2023 закрыли за пару недель.
В этом плане долгосрочным инвесторам лучше оставаться в дивидендных акциях. В лучшем случае дивгэп закроют за 1-2 недели, в худшем – 1-2 месяца. При этом див. доходность примерно в 2/3 случаев будет перекрывать гэп, то есть риски небольшие.
🚨Исключение – это некоторые крупные разовые выплаты. Например, Сургутнефтегаз, Россети Урала, БашнефтьП – везде свои причины.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба