13 мая 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Макродрайверы
• Американские фондовые индексы завершили основные торги 10 мая разнонаправленно. Индексы S&P 500 вырос на 0,16%, а NASDAQ упал на 0,03%. Индекс Russell 2000 потерял 0,75%.
За минувшую неделю индексы выросли: S&P 500 на 1,85%, NASDAQ на 1,14% и Russell 2000 прибавил 1,18%.
Предварительный майский индекс потребительских настроений от Мичиганского университета упал до 67,4, что ниже ожидаемых 76,0 и ниже 77,2 в прошлом месяце. Это снижение может свидетельствовать о растущем беспокойстве относительно инфляции.
Глава ФРС Атланты Рафаэль Бостич по-прежнему оптимистично настроен в отношении снижения ставки в этом году, хотя точные сроки остаются под вопросом, поскольку рост числа рабочих мест все еще остается сильным. Бостик намекает на возможное начало смягчения ставок в сентябре, в зависимости от экономических условий, но утверждает, что при принятии любого решения приоритет будет отдан тщательному выбору времени, а не масштабам снижения ставок.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан напротив выразила неуверенность по поводу текущей жесткости денежно-кредитной политики США, предположив, что ее может быть недостаточно для снижения инфляции до целевого уровня ФРС в 2%.
Среди корпоративных новостей я бы выделила отчетность Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Акции компании заметно выросли после того, как компания сообщила о 60-процентном росте выручки по сравнению с прошлым годом. Этот скачок был вызван, прежде всего, высоким спросом на передовые полупроводники, особенно те, которые используются в приложениях искусственного интеллекта.
Впечатляющие финансовые показатели TSM не только повысили стоимость ее акций, но и укрепили ее позиции лидера на мировом рынке полупроводников. За последний год цена акций TSM выросла более чем на 78%, а за последние пять лет рост составил 293,58%.
Аналитики по-прежнему оптимистично оценивают перспективы компании, что отражает уверенность в ее дальнейшем росте, обусловленном стратегическим расширением производства в США и Японии. Эти расширения направлены на диверсификацию производства и снижение геополитических рисков, что еще больше укрепит доминирующее положение TSM на рынке.
На этой неделе стоит обратить внимание на отчетность Alibaba (BABA), Cisco System (CSCO) и Walmart (WMT).
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже растут.
На премаркете индексы в плюсе.
• Европейский рынок (STOX-6.24) не смог обновить максимум года и незначительно откатился назад. Во вторник и среду ожидаются публикации наиболее важных статистических данных США и Европы, которые могут привести к сильному движению в индексе в зависимости от характера данных.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) растет. Индекс Hang Seng в понедельник завершил торги в зеленой зоне прибавив 0,80%.
В субботу Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные по потребительской инфляции за апрель, которая составила 0,3% г/г, превысив ожидания и значение предыдущего месяца. Таким образом инфляция в КНР растет третий месяц подряд, что может свидетельствовать об оживлении потребительского спроса.
Производственная инфляция в аналогичном периоде продолжила сокращение на 2,5% г/г, хуже ожиданий, но лучше, чем в предыдущем месяце.
Народный Банк Китая отчитался о самых низких объемах кредитования с июля прошлого года. Так в апреле объем выданных займов составил всего 730 млрд юаней. Однако вскоре за этим последовала другая новость, которая сгладила переживания рынка, об этом поговорим ниже.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) снизился на 0,13%. На неделе выйдут данные по темпам роста ВВП Японии в I квартале, что возможно приведет к оживлению на рынке.
• Золото (GOLD-6.24) торгуется в минусе. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в июне составляет $2353 за унцию. Дальнейшая динамика на драгоценный металл будет зависеть от данных по инфляции в США и геополитики.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent, согласно июльскому контракту, торгуется по $83,27 за баррель. На этой неделе внимание рынка будет приковано к прогнозам ОПЕК и МЭА по балансу мирового спроса и предложения на нефть. Завтра ежемесячный отчет опубликует ОПЕК, в среду — МЭА.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) на Московской бирже снижается.
Китай стартует выпуск сверхдлинных облигаций
На этой неделе Китай запустит одну из ключевых мер стимулирования экономики, выпустив казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138,23 млрд). Выпуск начнется 17 мая 2024 г., а срок обращения составит от 20 до 50 лет.
Министерство финансов Китая заявляет: 30-летние специальные облигации будут проданы 12 траншами в период с 17 мая по 15 ноября; 20-летние — 7 траншами начиная с 24 мая; 50-летние — будут выпущены всего тремя траншами с 17 мая.
Премьер-министр Китая Ли Цян в начале недели призвал чиновников эффективно использовать сверхдлинные специальные казначейские облигации для поддержки и реализации основных национальных стратегий, а также наращивания потенциала безопасности в ключевых областях экономики.
Новость привела к небольшому снижению доходности «длинных» облигаций и скорее всего не отразится на ценах в значительной степени, так как выпуск был анонсирован ранее. Подробности выпуска привнесли позитив на фондовый рынок, так как мартовские обещания правительства приобретают все более четкие очертания.
На этом фоне индекс Hang Seng может подняться выше 20 000 п.
• Американские фондовые индексы завершили основные торги 10 мая разнонаправленно. Индексы S&P 500 вырос на 0,16%, а NASDAQ упал на 0,03%. Индекс Russell 2000 потерял 0,75%.
За минувшую неделю индексы выросли: S&P 500 на 1,85%, NASDAQ на 1,14% и Russell 2000 прибавил 1,18%.
Предварительный майский индекс потребительских настроений от Мичиганского университета упал до 67,4, что ниже ожидаемых 76,0 и ниже 77,2 в прошлом месяце. Это снижение может свидетельствовать о растущем беспокойстве относительно инфляции.
Глава ФРС Атланты Рафаэль Бостич по-прежнему оптимистично настроен в отношении снижения ставки в этом году, хотя точные сроки остаются под вопросом, поскольку рост числа рабочих мест все еще остается сильным. Бостик намекает на возможное начало смягчения ставок в сентябре, в зависимости от экономических условий, но утверждает, что при принятии любого решения приоритет будет отдан тщательному выбору времени, а не масштабам снижения ставок.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан напротив выразила неуверенность по поводу текущей жесткости денежно-кредитной политики США, предположив, что ее может быть недостаточно для снижения инфляции до целевого уровня ФРС в 2%.
Среди корпоративных новостей я бы выделила отчетность Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Акции компании заметно выросли после того, как компания сообщила о 60-процентном росте выручки по сравнению с прошлым годом. Этот скачок был вызван, прежде всего, высоким спросом на передовые полупроводники, особенно те, которые используются в приложениях искусственного интеллекта.
Впечатляющие финансовые показатели TSM не только повысили стоимость ее акций, но и укрепили ее позиции лидера на мировом рынке полупроводников. За последний год цена акций TSM выросла более чем на 78%, а за последние пять лет рост составил 293,58%.
Аналитики по-прежнему оптимистично оценивают перспективы компании, что отражает уверенность в ее дальнейшем росте, обусловленном стратегическим расширением производства в США и Японии. Эти расширения направлены на диверсификацию производства и снижение геополитических рисков, что еще больше укрепит доминирующее положение TSM на рынке.
На этой неделе стоит обратить внимание на отчетность Alibaba (BABA), Cisco System (CSCO) и Walmart (WMT).
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже растут.
На премаркете индексы в плюсе.
• Европейский рынок (STOX-6.24) не смог обновить максимум года и незначительно откатился назад. Во вторник и среду ожидаются публикации наиболее важных статистических данных США и Европы, которые могут привести к сильному движению в индексе в зависимости от характера данных.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) растет. Индекс Hang Seng в понедельник завершил торги в зеленой зоне прибавив 0,80%.
В субботу Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные по потребительской инфляции за апрель, которая составила 0,3% г/г, превысив ожидания и значение предыдущего месяца. Таким образом инфляция в КНР растет третий месяц подряд, что может свидетельствовать об оживлении потребительского спроса.
Производственная инфляция в аналогичном периоде продолжила сокращение на 2,5% г/г, хуже ожиданий, но лучше, чем в предыдущем месяце.
Народный Банк Китая отчитался о самых низких объемах кредитования с июля прошлого года. Так в апреле объем выданных займов составил всего 730 млрд юаней. Однако вскоре за этим последовала другая новость, которая сгладила переживания рынка, об этом поговорим ниже.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) снизился на 0,13%. На неделе выйдут данные по темпам роста ВВП Японии в I квартале, что возможно приведет к оживлению на рынке.
• Золото (GOLD-6.24) торгуется в минусе. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в июне составляет $2353 за унцию. Дальнейшая динамика на драгоценный металл будет зависеть от данных по инфляции в США и геополитики.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent, согласно июльскому контракту, торгуется по $83,27 за баррель. На этой неделе внимание рынка будет приковано к прогнозам ОПЕК и МЭА по балансу мирового спроса и предложения на нефть. Завтра ежемесячный отчет опубликует ОПЕК, в среду — МЭА.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) на Московской бирже снижается.
Китай стартует выпуск сверхдлинных облигаций
На этой неделе Китай запустит одну из ключевых мер стимулирования экономики, выпустив казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138,23 млрд). Выпуск начнется 17 мая 2024 г., а срок обращения составит от 20 до 50 лет.
Министерство финансов Китая заявляет: 30-летние специальные облигации будут проданы 12 траншами в период с 17 мая по 15 ноября; 20-летние — 7 траншами начиная с 24 мая; 50-летние — будут выпущены всего тремя траншами с 17 мая.
Премьер-министр Китая Ли Цян в начале недели призвал чиновников эффективно использовать сверхдлинные специальные казначейские облигации для поддержки и реализации основных национальных стратегий, а также наращивания потенциала безопасности в ключевых областях экономики.
Новость привела к небольшому снижению доходности «длинных» облигаций и скорее всего не отразится на ценах в значительной степени, так как выпуск был анонсирован ранее. Подробности выпуска привнесли позитив на фондовый рынок, так как мартовские обещания правительства приобретают все более четкие очертания.
На этом фоне индекс Hang Seng может подняться выше 20 000 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба