13 мая 2024 БКС Экспресс
Почему стоит обратить на них внимание — делимся ключевыми причинами для каждой бумаги.
Акции
Сбер — российский финансовый конгломерат с фундаментально привлекательными бумагами.
У компании наблюдается устойчивый прирост финансовых показателей за счет стабильно большого клиентского потока и львиной доли рынка.
Банк выпустил Стратегию-2026, согласно которой планирует стать первой в мире человекоцентричной компанией с фокусом на ИИ.
У Сбера растущие дивидендные выплаты: по итогам прошлого года он получил 1508,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО и готов выплатить 33,3 руб. на акцию с доходностью 11%.
Взгляд аналитиков БКС на бумагу «Позитивный», целевая цена на горизонте года — 410 руб.
Северсталь — одна из наиболее эффективных горно-металлургических компаний мира.
Рынок стали в России остается сильным, а Северсталь поставляет на него 90% продукции.
Внутренние цены на сталь растут и, по оценкам аналитиков, могут прибавить 17% в 2024 г.
Важный драйвер для бумаг — возвращение к дивидендам, которые компания не платила с конца 2021 г. Северсталь в числе первых среди сталеваров объявила дивиденды за 2023 г. и I квартал 2024 г. в размере 230 руб. на акцию. По расчетам аналитиков, даже с учетом объявленных дивидендов чистая денежная позиция на балансе компании сохранится, то есть чистый долг будет отрицательным.
Взгляд аналитиков БКС на бумагу «Нейтральный», целевая цена на горизонте года — 2100 руб.
Татнефть — одна из крупнейших российских нефтяных компаний.
Компания вернулась к высоким дивидендным выплатам: с 2017 по 2019 гг. Татнефть платила 70–90% и более, а после — ниже. Однако общая сумма дивидендов за 2023 г. составила 87,88 руб. на акцию — это эквивалентно выплате 71% чистой прибыли по МСФО.
Татнефть выпустила стратегию развития до 2030 г. — она предусматривает долгосрочный целевой уровень нефтедобычи в 810 тыс. баррелей в сутки (б/с), что гораздо выше пикового уровня добычи в постсоветскую эпоху, составляющего 585 тыс. б/с.
Взгляд аналитиков БКС на бумагу «Позитивный», целевая цена на горизонте года — 1050 руб.
МТС — телекоммуникационная компания, один из крупнейших мобильных операторов в России.
По прогнозам, у МТС должны быть неплохие результаты в 2024 г.: аналитики ждут рост как в сегменте связи, так и в большей степени в банковском и рекламном сегментах.
Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 35 руб. на акцию и утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 гг.: выплаты один раз в год (или чаще) на уровне не менее 35 руб. на акцию — это снижает неопределенность.
«Дочка» компании — МТС Банк — в конце апреля 2024 г. провела IPO. Если банк успешно реализует стратегию роста, размещение в долгосрочной перспективе может раскрыть дополнительный потенциал стоимости актива.
Взгляд аналитиков БКС на бумагу «Нейтральный», целевая цена на горизонте года — 380 руб.
Южуралзолото (ЮГК) — одно из крупнейших золотодобывающих предприятий России по объему производства и запасам.
Компания рассчитывает на стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. за счет проектов роста.
Производство будет увеличено на 104 тыс. унций золота в текущем году за счет запуска первой очереди ГОК Высокое — одного из трех ключевых проектов роста, который даст прирост операционных денежных потоков.
Цены на золото растут третий квартал подряд, а первые три месяца 2024 г. стали лучшим стартовым кварталом за последние 7 лет.
Взгляд аналитиков БКС на бумагу «Позитивный», целевая цена на горизонте года — 1,5 руб.
Облигации
ОФЗ-ПД серии 26243
ОФЗ-ПД — это облигации федерального займа с постоянным доходом, то есть каждая купонная выплата по этим бумагам будет равна предыдущей.
Эмитент выпуска — Минфин РФ. Объем долга России меньше, чем объем ликвидных активов (золотовалютных резервов) — это означает, что сейчас РФ может одномоментно погасить весь свой долг.
Доходность этого выпуска — 13,9%. Аналитики БКС ожидают, что доходность облигаций может снизиться до 13% после перехода ЦБ к снижению ставки. Это позволит заработать 12% за полгода.
Мобильные ТелеСистемы 002P-05
Эмитент выпуска — МТС — компания первого эшелона с сильной собственной кредитоспособностью и господдержкой. Долговая нагрузка компании низкая — 1,9х по показателю Чистый Долг/EBITDA. Это условно означает, что компания сможет погасить все свои долги за 2 года.
Условная доходность составляет 18,4% — максимальная среди бумаг эмитентов первого эшелона.
Минфин Ульяновской области 34008
Эмитент выпуска — Ульяновская область, улучшающая свои показатели последние три года, а также обладающая безусловной поддержкой государства.
Долговая нагрузка средняя и равна 24% по показателю Коммерческий Долг/Доходы (Коммерческий Долг = Долг минус бюджетные кредиты). При этом все прочие облигации субъектов РФ торгуются с доходностью на 1,5–2,0% ниже.
При сокращении доходности ближе к уровню аналогов и снижении доходностей ОФЗ из-за ожидаемого смягчения политики ЦБ во II полугодии 2024 г. потенциальный доход может составить 13% за полгода.
ГТЛК серии 002Р-02
Эмитент выпуска — финансовый институт поддержки транспортной отрасли РФ посредством лизинга. Основа кредитоспособности — поддержка 100%-го акционера, государства, что выражается в практически ежегодной докапитализации и получении льготных кредитов.
Качество активов удовлетворительное. Крупнейшим заемщиком является компания Аэрофлот с долей 18% от портфеля кредитов.
За счет того, что выпуск может снизиться в доходности на 2% за полгода, потенциальная доходность может достичь 12% за полгода.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба