22 декабря 2009 Admiral Markets
С учетом предстоящего Католического Рождества акценты все больше смещаются с валютного рынка на фондовый, где мы по-прежнему бы не исключали новогоднего/рождественского ралли, которое в S&P500, вполне возможно, уже началось.
Что касается рынка FOREX, то здесь после трех недель роста курса доллара уже постепенно ощущается перекупленность американской валюты. Тем более тот факт, что мы проигнорировали и на фондовом и на валютном рынках в понедельник неспособность Dubai World представить план реструктуризации долгов на 22$ млрд, уже говорит сам за себя о том, что сейчас инвесторы больше нацелены на оптимизм перед праздниками, то есть сохраняют аппетит к риску, что может быть в моменте препятствием на пути к дальнейшему росту курса доллара. В Barclays Capital сейчас говорят еще и о том, что большая часть «коротких» позиций по USD уже закрыта, поэтому нисходящий тренд в EUR/USD может замедлиться.
S&P500
Если брать рынок акций США, то с ростом по S&P500 выше сопротивления 1112 пунктов еще накануне в принципе можно говорить о начале рождественского ралли. С точки зрения фундаментального анализа поводом для удорожания акций при этом вполне может стать публикация в США на этой неделе блока макроэкономической статистики, которая ожидается довольно-таки неплохой. Готов фондовый рынок сейчас расти или нет, скорее всего, станет понятно уже во вторник вечером, когда в 16:30 мск выйдут пересмотренные данные по ВВП (GDP final) США за 3кв09, а в 18:00 мск будут опубликованы данные по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales) за ноябрь (прогноз 6,2 млн, предыдущее значение 6,1 млн домов). Относительно первого показателя все довольно-таки просто, если учесть, что он ничего нового нам не открывает и является уже сам по себе историей. В этой связи выход данных по ВВП ниже 2,8% (консенсус-прогноз) рынок, скорее всего, проигнорирует, зато статистика лучше ожиданий может поддержать S&P500 в полной мере. Куда более важными представляются нам сегодня именно данные по продажам жилья на вторичке в США.
Если учесть, что последние два месяца по S&P500 мы торговались в узком ценовом диапазоне 1090 на 1010 пунктов, то выход из данного коридора сам по себе может ознаменоваться сильным движением; мы бы ориентировались на возможное ралли в район сопротивления 1130-1150 до конца года и к 1200 пунктам после или тем уровням, которые предшествовали банкротству Lehman Brothers.
EUR/USD, USD/JPY
Волна оптимизма на мировых рынках акций может в итоге захлестнуть и FOREX, что несет в себе риски увидеть хорошую коррекцию к падению пары EUR/USD в предыдущие три недели. В плане возможных целей для коррекции мы бы ориентировались на уровни 1,4450 и 1,46 (23,6% и 38,2% Fibonacci Retracement к снижению курса с 1,5140 до 1,4280), от которых целесообразно открытие новых среднесрочных позиций на продажу по евро.
Отдельная тема для разговора сейчас — это рынок казначейских облигаций США, где сейчас появляется все больше сигналов, указывающих на то, что в следующем году за океаном намечаются значительные изменения в денежной политике. Во-первых, мы видим рост доходности Treasuries и непосредственно десятилеток до рекордных значений за последние четыре месяца, во-вторых, спрэды или разница в доходности между Treasuries и TIPS начинает указывать на то, что многие инвесторы готовятся к росту инфляции в США в обозримом будущем. Может быть, снижение цен на казначейские облигации связано еще и с тем, что с 1 февраля ФедРезерв начнет постепенно сворачивать программы в поддержку национальной экономике, которых, напомним, было примерно на 12$ трлн. Сворачивание ликвидности, на наш взгляд, может вполне стать в 1п10 поводом для хорошей коррекции цен на товарном и фондовом рынках.
Непосредственно на FOREX спекуляции относительно усиления инфляции в США, либо скорого повышения процентных ставок, на наш взгляд, лучше всего стоит отыгрывать в паре USD/JPY, которая в 2010 году, по нашему мнению, вполне может показать рост в район сопротивления 100, а позже и к 110
РТС,ММВБ: быть или не быть?
Все бы хорошо для рынка акций РФ, если бы не цены на нефть, которые по итогам понедельника снизились по WTI примерно на 1,3%. В остальном оптимизм на рынке акций США (Dow Jones +0.83%, S&P500 +1.05%, Nasdaq +1.17%) и Европы (DAX +1.7%, FTSE +1.87%, CAC +2.05%) в начале неделе вполне располагал к рождественскому ралли. В принципе игроки на повышение по РТС и ММВБ могли бы вполне разыграть и решение агентства Standard&Poor's повысить прогноз по рейтингу Российской Федерации с негативного на позитивный. В текущих условиях низкой ликвидности этого вполне может быть достаточно, чтобы «дернуть» рынок процентов на пять выше. Если брать новостной фон, то теоретически сигналом к ралли может быть и публикация в США большого количества статистики на этой неделе (New homes sales, Existing home sales, Durable goods orders, GDP, Michigan Sentiment index). Вполне возможно, что все станет ясно с выходом во вторник данных по ВВП и продажам жилья на вторичном. Что касается начала торговой сессии во вторник на РТС и ММВБ, то с учетом снижения в рамках вечерки фьючерса на РТС на 1,15% день может начаться с продаж. По итогам торгов 21/12 индекс РТС вырос на 1,08% до 1425,45 пунктов, ММВБ прибавил 0,7%, составив к закрытию 1377,93 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что касается рынка FOREX, то здесь после трех недель роста курса доллара уже постепенно ощущается перекупленность американской валюты. Тем более тот факт, что мы проигнорировали и на фондовом и на валютном рынках в понедельник неспособность Dubai World представить план реструктуризации долгов на 22$ млрд, уже говорит сам за себя о том, что сейчас инвесторы больше нацелены на оптимизм перед праздниками, то есть сохраняют аппетит к риску, что может быть в моменте препятствием на пути к дальнейшему росту курса доллара. В Barclays Capital сейчас говорят еще и о том, что большая часть «коротких» позиций по USD уже закрыта, поэтому нисходящий тренд в EUR/USD может замедлиться.
S&P500
Если брать рынок акций США, то с ростом по S&P500 выше сопротивления 1112 пунктов еще накануне в принципе можно говорить о начале рождественского ралли. С точки зрения фундаментального анализа поводом для удорожания акций при этом вполне может стать публикация в США на этой неделе блока макроэкономической статистики, которая ожидается довольно-таки неплохой. Готов фондовый рынок сейчас расти или нет, скорее всего, станет понятно уже во вторник вечером, когда в 16:30 мск выйдут пересмотренные данные по ВВП (GDP final) США за 3кв09, а в 18:00 мск будут опубликованы данные по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales) за ноябрь (прогноз 6,2 млн, предыдущее значение 6,1 млн домов). Относительно первого показателя все довольно-таки просто, если учесть, что он ничего нового нам не открывает и является уже сам по себе историей. В этой связи выход данных по ВВП ниже 2,8% (консенсус-прогноз) рынок, скорее всего, проигнорирует, зато статистика лучше ожиданий может поддержать S&P500 в полной мере. Куда более важными представляются нам сегодня именно данные по продажам жилья на вторичке в США.
Если учесть, что последние два месяца по S&P500 мы торговались в узком ценовом диапазоне 1090 на 1010 пунктов, то выход из данного коридора сам по себе может ознаменоваться сильным движением; мы бы ориентировались на возможное ралли в район сопротивления 1130-1150 до конца года и к 1200 пунктам после или тем уровням, которые предшествовали банкротству Lehman Brothers.
EUR/USD, USD/JPY
Волна оптимизма на мировых рынках акций может в итоге захлестнуть и FOREX, что несет в себе риски увидеть хорошую коррекцию к падению пары EUR/USD в предыдущие три недели. В плане возможных целей для коррекции мы бы ориентировались на уровни 1,4450 и 1,46 (23,6% и 38,2% Fibonacci Retracement к снижению курса с 1,5140 до 1,4280), от которых целесообразно открытие новых среднесрочных позиций на продажу по евро.
Отдельная тема для разговора сейчас — это рынок казначейских облигаций США, где сейчас появляется все больше сигналов, указывающих на то, что в следующем году за океаном намечаются значительные изменения в денежной политике. Во-первых, мы видим рост доходности Treasuries и непосредственно десятилеток до рекордных значений за последние четыре месяца, во-вторых, спрэды или разница в доходности между Treasuries и TIPS начинает указывать на то, что многие инвесторы готовятся к росту инфляции в США в обозримом будущем. Может быть, снижение цен на казначейские облигации связано еще и с тем, что с 1 февраля ФедРезерв начнет постепенно сворачивать программы в поддержку национальной экономике, которых, напомним, было примерно на 12$ трлн. Сворачивание ликвидности, на наш взгляд, может вполне стать в 1п10 поводом для хорошей коррекции цен на товарном и фондовом рынках.
Непосредственно на FOREX спекуляции относительно усиления инфляции в США, либо скорого повышения процентных ставок, на наш взгляд, лучше всего стоит отыгрывать в паре USD/JPY, которая в 2010 году, по нашему мнению, вполне может показать рост в район сопротивления 100, а позже и к 110
РТС,ММВБ: быть или не быть?
Все бы хорошо для рынка акций РФ, если бы не цены на нефть, которые по итогам понедельника снизились по WTI примерно на 1,3%. В остальном оптимизм на рынке акций США (Dow Jones +0.83%, S&P500 +1.05%, Nasdaq +1.17%) и Европы (DAX +1.7%, FTSE +1.87%, CAC +2.05%) в начале неделе вполне располагал к рождественскому ралли. В принципе игроки на повышение по РТС и ММВБ могли бы вполне разыграть и решение агентства Standard&Poor's повысить прогноз по рейтингу Российской Федерации с негативного на позитивный. В текущих условиях низкой ликвидности этого вполне может быть достаточно, чтобы «дернуть» рынок процентов на пять выше. Если брать новостной фон, то теоретически сигналом к ралли может быть и публикация в США большого количества статистики на этой неделе (New homes sales, Existing home sales, Durable goods orders, GDP, Michigan Sentiment index). Вполне возможно, что все станет ясно с выходом во вторник данных по ВВП и продажам жилья на вторичном. Что касается начала торговой сессии во вторник на РТС и ММВБ, то с учетом снижения в рамках вечерки фьючерса на РТС на 1,15% день может начаться с продаж. По итогам торгов 21/12 индекс РТС вырос на 1,08% до 1425,45 пунктов, ММВБ прибавил 0,7%, составив к закрытию 1377,93 пунктов. RUS equities
- Уралсиб Кэпитал: непривычные холода привели к росту энергопотребления, оно увеличилось на 12% (среднесуточное) по сравнению с началом месяца и 8% г/г, покупать ОГК4, ТГК1, Мосэнерго и Русгидро.
- СМИ: Геннадий Тимченко хочет увеличить свою долю до 20%-25% против текущих 18%.
- Новатэк: повышение тарифов на транспортировку газа меньше, чем рост тарифов на газ в 2010 году.
- UBS: потребители Газпрома на 8 млрд кубометров газа выбирут меньше, но заплатят за это 2,2$ млрд; фактически это предоплата за будущие поставки.
- Камаз: Сергей Чемезов — до 2014 года компания планирует инвестировать 20 млрд рублей в разработку новых двигателей, кабины, мостов и коробки передачи; в следующем году 3,7 млрд рублей инвестиции. В 2009 году выручка до 57 млрд рублей упадет , в 2010 году выручка, предположительно 66 млрд рублей составит, к 2013 ожидается 129 млрд рублей.
- Reuter интервьировал В. Аликперова (глава Лукойла): а) Лукойл собирается поучаствовать в распродаже активов ConocaPhilips, возможно, НПЗ в Северной Америке приобретет б) месторождения Северного Каспия — акцент в плане добычи в ближайшие годы; будут ли льготы? в) рост тарифов РЖД транспорт — наиболее ощутимая статья расходов; есть льготы на угольщиков и другие отрасли, а сами тарифы на нефтянку переложены. г) со 2п10 начнется оживление рынка д) В.Аликперов продолжает приобретать акции и верит в их перспективу.
- Новатэк +3,93% 170,98р., Газпром +1,27% 183,90р., Лукойл +0,16% 1665,83р., Роснефть -0,43% 255р., Газпромнефть -0,85% 164,4р., Сургутнефтегаз -1,3% 27,069р.
- ГМК Норильский Никель +1,27% 4229,99р. — никель +5% в Лондоне.
- Мосэнерго: чистый убыток за 9м09 163 млн рублей.
- Credit Suisse советует покупать акции российских девелоперов. Компании сектора с 75% дисконтом к пиковым значениями своим торгуются.
- Уралкалий:а) Goldman Sachs советовал покупать акции производителей удобрений — Potash, Mosaic. б) до 22$ с 25$ понижена цель по акциям, рекомендация нейтрально — Goldman Sachs.
- RUR: конец месяца, уплата налогов — нехватка рублевой ликвидности.
- Транснефть может на 15% поднять тарифы в 2010 году на прокачку нефти с месторождений до НПЗ. Негатив для нефтяников.
- Дисконт между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка сократился до 10%. Сбербанк прив +5,49% 75,3р., Сбербанк 0% 81,21р., ВТБ +1,42% 7,14к.
- СУЭК может провести IPO в 2010 году.
- Метрополь начал покрывать металлургов. По всем бумагам — покупать, наибольший потенциал 90% в Распадской +0,89% 142,71р., наименьший 14% в Северсталь +1,13% 259,97 р., НЛМК -2,41% 93,3р., Полюс Золото +0,68% 1627р., ММК +0,91% 26,55р..
- UBS повысил прогноз по ОГК3 и рекомендует продавать ОГК6. Цена акции ОГК3 упала на 15% за последние три месяца; по ОГК6 из-за значительного роста котировк в декабре пересмотр рекомендаций.
- ВТБ Капитал понизил оценку Уралкалия +0,2% 129,8р. на 5% на фоне снижения цен на удобрения для Китая.
- СЗТелек +7%, Центртелеком +5,91% 17,899р., ЮТК прив +4,43% 2,9р., ЮТК +0,55% 3,85р., Сибтлк +0,21% 1,463р., Дальсвязь -0,83% 95,6р., Волгателеком +1,98% 62,2р., Ростелеком -0,87% 155,5р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter