16 мая 2024 Abeta
В 2017-2023 годах китайский экспорт «старой тройки» - мебель, бытовая техника и одежда - в долларовом выражении рос в среднем на 2.6% в год. В то же время, продажи «новой тройки» росли ежегодно по 40%. Доля старых категорий снизилась с 12% до около 9.5%, а новых наоборот расширилась с примерно 1% до 4.5%.
Китай стал одним из главных игроков на рынке, тем не менее усиление напряженности между странами поставило под сомнение на перспективы экспорта. Инвесторы задаются вопросом, не создаст ли повышение тарифов значительных рисков для экономического роста Китая, особенно учитывая необходимость нивелировать эффект от рынка недвижимости.
Влияние на экономику
Согласно данным, экспорт «новой тройки» в США составляет всего 0.4% от общих глобальных поставок. Ранее продажи уже были подавлены повышением тарифов в 2018-2019 годах. Категории в совокупности добавляют к ВВП порядка 11 б.п., что сравнительно немного. При этом, на экспорт идет только 28% от общего производства. На этом фоне в ближайшей перспективе влияние на экономику КНР будет крайне ограниченным.
Однако это прецедент, и может подтолкнуть другие страны к более активным мерам. Например, в ЕС идет расследование относительно влияния поставок китайских EV на внутренний рынок. Европа является крупнейшим рынком для китайского экспорта «новой тройки» с долей в 45%. Исследование должно завершиться к ноябрю, однако ЕС может ввести предварительные пошлины в июле. Другие страны также размышляют о введение пошлин для защиты собственных производителей.
Мы также ожидаем повышения напряженности по мере приближения к президентским выборам в США в ноябре. Новые американские пошлины и расследование ЕС направлены на конкретные сектора, на которые приходится относительно небольшая доля китайского экспорта. Однако ранее Дональд Трамп призвал к 60%-ным пошлинам на весь импорт из Китая. По предварительным оценкам экономистов, это может привести к сокращению темпов роста ВВП Китая на 2 п.п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба