20 мая 2024 InvestFuture | TCS Group
Тинькофф отчитался о результатах 1 квартала: выручка и чистая прибыль растут на 66 и 37% соответственно, в основном за счет процентного дохода. Это немудрено в условиях продолжающихся высоких процентных ставках. А еще в конце этого года компания раскроет новую дивидендную политику, и, возможно, опять начнет делиться прибылью с акционерами.
Вроде новости неплохие, но акции как упали после переезда с Кипра, так пока и лежат. Что не так?
Мы думаем, что многих беспокоит сделка с Росбанком. Насколько она выгодна Тиньку? Рентабельность капитала у Росбанка ниже сектора, 14% (у TCS более 35%), соответственно, логично, что и оценен он должен быть ниже капитала. Мы пока не знаем точной оценки, но по разным оценкам, купить его могут за 1–1,3 капитала, а для эффективного Тинька это не айс. Неизвестность раздражает инвесторов, и они закладывают возможный негатив в цену.
😎 С точки зрения бизнеса у TCS все неплохо, выручка растет, лояльность клиентов повышается, редомициляция закончилась, и на горизонте появились дивиденды.
Так что, если вы согласны с оценкой Тинька, который гораздо дороже компаний банковского сектора и стоит как IT-сектор, то текущую просадку можно использовать для выгодной закупки.
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу