21 мая 2024 БКС Экспресс | Лукойл
Сколько вернется на рынок
Free-float по акциям ЛУКОЙЛа — 55%, т.е. 190 млрд руб.
Существенная часть free-float принадлежит нерезидентам — примерно 50–60%.
Таким образом, дивидендная масса, которая потенциально может вернуться на рынок, с учетом налога составляет порядка 65–80 млрд руб. Конечно, кто-то из акционеров предпочтет потратить деньги. Но найдутся и те, кто реинвестирует их обратно в акции.
Идеи для роста
Значительная часть реинвестированных средств может коснуться акций самого ЛУКОЙЛа. Здесь еще не отыграна идея выкупа крупного пакета бумаг у нерезидентов. При одобрении правительства ЛУКОЙЛ планирует выкупить 25% акций у инвесторов из недружественных стран с 50%-м дисконтом. Текущая конъюнктура на валютном рынке — рубль укрепляется — благоволит такой сделке.
Таргет БКС — 9800 руб. / +24%
Роснефть. Фундаментальные драйверы — дивиденды и проект «Восток Ойл». Краткосрочный спекулятивный драйвер — приближающийся ПМЭФ, который состоится 5–8 июня 2024 г.
Целевая цена аналитиков БКС на горизонте 12 месяцев — 840 руб. / +40%.
Сбербанк. Пожалуй, не осталось на рынке человека, который бы не слышал о сильной динамике бизнеса Сбера и потенциале роста его акций. Возможно, это прозвучит скучно, но потенциал для роста у банка все еще имеется. Он планирует приращивать капитал на 22% в год. И пока ему это удается. Рентабельность капитала, согласно последней отчетности, составляет 23,6%. Так что часть дивидендов ЛУКОЙЛа, вероятно, осядет именно в этом активе.
Потенциал роста акций Сбера на горизонте года составляет еще порядка 28%.
По мультипликаторам данные фишки также не выглядят дорогими.
Таким образом, у двух тяжеловесов индекса МосБиржи — ЛУКОЙЛа и Сбера — имеются мотивы для дальнейшего роста. Потенциал есть также и у Татнефти, акции которой занимают в индексе 7,65%.
Дивидендный сезон
Пока одни компании уже выплачивают дивиденды своим акционерам, другие только готовятся к закрытию реестра. Уже порядка 50 эмитентов в этом сезоне объявили о выплатах. О дивидендных историях мая читайте в специальном материале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба