ФосАгро: а это точно удобрение? » Элитный трейдер
Элитный трейдер

ФосАгро: а это точно удобрение?

23 мая 2024 Газпромбанк | ФосАгро

О компании

ФосАгро — российская вертикально интегрированная компания, занимающая одну из лидирующих позиций в мире по объемам производства фосфорсодержащих удобрений.

Причины потенциального снижения акций

Падение цен на удобрение

Цены на фосфорные удобрения, которые составляют основу прибыли ФосАгро, не растут более года, находясь на уровне конца 2022 — начала 2023 года.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что EBITDA ФосАгро в первом квартале 2024 года может снизиться до уровня 2021 года.

Похожая ситуация наблюдается в отчете компании Акрон за первый квартал 2024 года, который вышел 22 мая. Операционная прибыль существенно снизилась относительно прошлых результатов.

ФосАгро: а это точно удобрение?


Низкая дивидендная доходность

ФосАгро платит дивиденды из свободного денежного потока, который учитывает расходы на капитальные вложения. Доходы компании могут снизиться на фоне низких цен на удобрения, а расходы на капитальные вложения вырастут. Это может привести к снижению денежного потока и, как следствие, дивидендов.

Ожидаемый аналитиками дивиденд за 2024 год может составить 500–600 рублей на акцию.

Также аналитики не исключают отсутствия дивидендов за первый квартал, результаты которого рассмотрят 27 мая. Ранее в компании заявили, что «на фоне оттока ликвидности в четвертом квартале 2023 года и в соответствии с дивидендной политикой ПАО „ФосАгро‟ было решено не включать вопрос о распределении прибыли по результатам 2023 года в повестку дня заседания совета директоров, на котором будет рассматриваться годовая бухгалтерская отчетность компании».



Инвестиционная идея

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают негативную динамику акций ФосАгро на горизонте трех месяцев. По их мнению, это дает возможность сыграть на понижение сделкой в шорт. Потенциальная доходность может составить 8% на горизонте до трех месяцев.

Риски

Рост цен на газ и, как следствие, на удобрения может негативно сказаться на идее.

http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter