26 мая 2024 smart-lab.ru Мартынов Тимофей
Наталья Ващелюк, Сбер Первая
👉сентябрь пик инфляции 15% был сезонно скорректированная. В марте типа 4,5% было
👉с 2015 по 2023 численность труда (20-59лет) снизилась на 7.2 млн чел
👉до 2031 будет еще -2,7 млн, дефицит будет усиливаться
👉2015-2019 расходы бюджета 4% в год, сейчас 15% в год
👉безработица 3% => эти два фактора будут толкать инфляцию вверх
👉цб не будет снижать ставку до конца года
👉нефть будет дорогой, рубль стабильным
👉я бы щас не пыталась купить длинные ОФЗ, а держала бы флоатеры
👉ставку жду 16%
Софья Донец, Тинькофф капитал
👉в старой реальности мы бы имели отрицательные темпы кредитования
👉кредиты не разворачиваются из-за ставки
👉это значит перегрев и цб может отреагировать на него повышением ставки
👉инфляционный цикл классический: высокий рост и высокая инфляция
👉не верю в рецессионный сценарий на следующий год, есть большой запас
👉уровень закредитованности небольшой (и гос и корп)
👉я бы не ждала выс инфляции, послевоенная инфляция зачастую связана с дефлированием долга, а он щас небольшой
👉во втором полугодии рост замедлится, суммарно по году ждем +3%
👉ставка на конец года 13-14%, и 10% через 12 мес 👉курс 94 руб
Евгений Надоршин:
👉труд в баксах был дороже в 2013 году
👉далеко на росте зарплат не уедем
👉производительность труда падает
👉труд нигде не взять, производительность не растет => роста не стоит ждать😁
👉технологического суверенитета нет, все зависит от импорта, трудовые ресурсы для производства отсутствуют
Антон Табах, Эксперт РА:
👉услуги дорожают быстрее так как завязаны на рынок труда
👉экономики стали менее чувствительны к процентным ставкам — почему хз, надо исследовать😁
👉на рынке офз доминируют госбанки, как только ставка развернётся, пойдут вверх и офз
👉бюджет лютует в плане сбора налогов, поэтому предложение госдолга будет сбалансированно
Ну в общем чего-то интересного я не услышал к сожалению((
Хотелось бы больше отклонений от консенсуса и текущих ставок/цен/параметров
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
👉сентябрь пик инфляции 15% был сезонно скорректированная. В марте типа 4,5% было
👉с 2015 по 2023 численность труда (20-59лет) снизилась на 7.2 млн чел
👉до 2031 будет еще -2,7 млн, дефицит будет усиливаться
👉2015-2019 расходы бюджета 4% в год, сейчас 15% в год
👉безработица 3% => эти два фактора будут толкать инфляцию вверх
👉цб не будет снижать ставку до конца года
👉нефть будет дорогой, рубль стабильным
👉я бы щас не пыталась купить длинные ОФЗ, а держала бы флоатеры
👉ставку жду 16%
Софья Донец, Тинькофф капитал
👉в старой реальности мы бы имели отрицательные темпы кредитования
👉кредиты не разворачиваются из-за ставки
👉это значит перегрев и цб может отреагировать на него повышением ставки
👉инфляционный цикл классический: высокий рост и высокая инфляция
👉не верю в рецессионный сценарий на следующий год, есть большой запас
👉уровень закредитованности небольшой (и гос и корп)
👉я бы не ждала выс инфляции, послевоенная инфляция зачастую связана с дефлированием долга, а он щас небольшой
👉во втором полугодии рост замедлится, суммарно по году ждем +3%
👉ставка на конец года 13-14%, и 10% через 12 мес 👉курс 94 руб
Евгений Надоршин:
👉труд в баксах был дороже в 2013 году
👉далеко на росте зарплат не уедем
👉производительность труда падает
👉труд нигде не взять, производительность не растет => роста не стоит ждать😁
👉технологического суверенитета нет, все зависит от импорта, трудовые ресурсы для производства отсутствуют
Антон Табах, Эксперт РА:
👉услуги дорожают быстрее так как завязаны на рынок труда
👉экономики стали менее чувствительны к процентным ставкам — почему хз, надо исследовать😁
👉на рынке офз доминируют госбанки, как только ставка развернётся, пойдут вверх и офз
👉бюджет лютует в плане сбора налогов, поэтому предложение госдолга будет сбалансированно
Ну в общем чего-то интересного я не услышал к сожалению((
Хотелось бы больше отклонений от консенсуса и текущих ставок/цен/параметров
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter