24 декабря 2009 Admiral Markets
Все самое интересное, что могло произойти на фондовом или валютном рынке, судя по всему, уже произошло. Иными словами, среда была последним полноценным рабочим днем на этой неделе, в четверг в США и Европе сочельник или короткий рабочий день в Нью-Йорке, а пятница и вовсе выходной день в связи с празднованием Католического Рождества. В общем, ждать чудес от финансовых рынков не приходится.
Непосредственно 23 декабря внимание хотелось бы обратить на динамику рынка казначейских облигаций США, где впервые чуть ли не за неделю мы могли наблюдать снижение доходности Treasuries при растущих фондовых рынках. Вместе с этим в EUR/USD после продолжительного снижения начался рост или коррекция. Объяснение случившемуся на обеих площадках или наметившейся корреляции, на наш взгляд, довольно-таки простое.
В данном случае надо говорить о том, что в последнее время по мере публикации в США сильных макроэкономических данных на рынке Treasuries появились спекуляции по поводу скорых перемен или постепенного ужесточения денежной политики за океаном. На ожиданиях всего этого мы как раз мы могли видеть рост доходности 10-летних казначейских облигаций США до рекордных максимумов за четыре недели, а также укрепление курса доллара. Соответственно, когда 23/12 в США вышел блок слабых макроэкономических данных, а хуже ожиданий оказалась статистика по продажам жилья на первичном рынке (New home sales), индекс доверия потребителей Мичиганского Университета (Michigan sentiment index), данные по расходам и доходам американских граждан (Personal spending/income), то тут же и ослабли спекуляции или ожидания относительно ужесточения денежной политики в США. Естественно, что для фондового рынка или S&P500 такая статистика сейчас носит положительный оттенок, так как предполагает сохранение парниковых условий или нулевых процентных ставок еще длительный отрезок времени.
Вообще, динамика доходности 10-летних казначейских облигаций может быть хорошим индикатором для спекулянтов в USD/JPY с учетом того, что данный долговой инструмент отражает стоимость денег в долларах США в обозримом будущем. Следовательно, рост доходности предполагает невольное удорожание заимствований в доллара США, что делает американскую валюту малопривлекательной в качестве валюты фондирования для carry trade. Учитывая то, что ФедРезерв в 2010 году рано или поздно сделает реальный шаг в плане ужесточения денежной политики, мы бы исходили из того, что позиции на покупку в USD/JPY могут быть одними из самых привлекательных, вполне допуская рост курса в направлении к сопротивлению 100. Что касается момента для входа в рынок, то мы бы ждали хорошей (38,2% или 50%) коррекции к росту курса USD/JPY с 85 до 91.80 и затем был открывали позиции на покупку. .
В EUR/USD, на наш взгляд, мы сейчас наблюдаем самую обычную коррекцию к снижению курса в предыдущие три недели. Многое в данном случае будет зависеть от публикации в США индексов деловой активности (ISM Services, ISM manufacturing, Chicago PMI) и статистики по занятости (Nonfarm payrolls). Если данные окажутся неплохие, то к заседанию ФРС 26-27 января мы вполне можем подойти с очередными спекуляциями по поводу того, что вот-вот Fed даст долгожданный намек, что вызовет новый виток роста курса доллара. В противном случае не исключительно дальнейшее коррекционное укрепление курса евро в рамках коррекции. Также январь будет интерес и тем, что свой очередной полугодовой доклад представит Бен Бернанке, где мы вполне можем получить те или иные ориентиры в плане перемен в денежной политике.
РТС,ММВБ: рынок на боку!
Призрак новогоднего/рождественского ралли продолжает парить над российским рынком акций. В среду был реальный шанс индексам РТС и ММВБ попытаться выйти к или даже обновить максимумы года, чем они успешно и не воспользовавшись, проигнорировав рост на биржах США и Европы, а также положительную динамику цен на нефть. Между тем, среда была последним полноценным рабочим днем на этой неделе с учетом того, что четверг в США и Европе короткий рабочий день, а пятница и вовсе в связи с Католическим Рождеством выходной. Поэтому мы бы не исключали того, что до конца недели ничего интересно на рынке акций РФ не произойдет. Добавим, что по итогам торгов 23 декабря индекс РТС вырос на 1,23% до 1434,6 пунктов, ММВБ прибавил скромные 0,044%, составив к закрытию 1366,78 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Непосредственно 23 декабря внимание хотелось бы обратить на динамику рынка казначейских облигаций США, где впервые чуть ли не за неделю мы могли наблюдать снижение доходности Treasuries при растущих фондовых рынках. Вместе с этим в EUR/USD после продолжительного снижения начался рост или коррекция. Объяснение случившемуся на обеих площадках или наметившейся корреляции, на наш взгляд, довольно-таки простое.
В данном случае надо говорить о том, что в последнее время по мере публикации в США сильных макроэкономических данных на рынке Treasuries появились спекуляции по поводу скорых перемен или постепенного ужесточения денежной политики за океаном. На ожиданиях всего этого мы как раз мы могли видеть рост доходности 10-летних казначейских облигаций США до рекордных максимумов за четыре недели, а также укрепление курса доллара. Соответственно, когда 23/12 в США вышел блок слабых макроэкономических данных, а хуже ожиданий оказалась статистика по продажам жилья на первичном рынке (New home sales), индекс доверия потребителей Мичиганского Университета (Michigan sentiment index), данные по расходам и доходам американских граждан (Personal spending/income), то тут же и ослабли спекуляции или ожидания относительно ужесточения денежной политики в США. Естественно, что для фондового рынка или S&P500 такая статистика сейчас носит положительный оттенок, так как предполагает сохранение парниковых условий или нулевых процентных ставок еще длительный отрезок времени.
Вообще, динамика доходности 10-летних казначейских облигаций может быть хорошим индикатором для спекулянтов в USD/JPY с учетом того, что данный долговой инструмент отражает стоимость денег в долларах США в обозримом будущем. Следовательно, рост доходности предполагает невольное удорожание заимствований в доллара США, что делает американскую валюту малопривлекательной в качестве валюты фондирования для carry trade. Учитывая то, что ФедРезерв в 2010 году рано или поздно сделает реальный шаг в плане ужесточения денежной политики, мы бы исходили из того, что позиции на покупку в USD/JPY могут быть одними из самых привлекательных, вполне допуская рост курса в направлении к сопротивлению 100. Что касается момента для входа в рынок, то мы бы ждали хорошей (38,2% или 50%) коррекции к росту курса USD/JPY с 85 до 91.80 и затем был открывали позиции на покупку. .
В EUR/USD, на наш взгляд, мы сейчас наблюдаем самую обычную коррекцию к снижению курса в предыдущие три недели. Многое в данном случае будет зависеть от публикации в США индексов деловой активности (ISM Services, ISM manufacturing, Chicago PMI) и статистики по занятости (Nonfarm payrolls). Если данные окажутся неплохие, то к заседанию ФРС 26-27 января мы вполне можем подойти с очередными спекуляциями по поводу того, что вот-вот Fed даст долгожданный намек, что вызовет новый виток роста курса доллара. В противном случае не исключительно дальнейшее коррекционное укрепление курса евро в рамках коррекции. Также январь будет интерес и тем, что свой очередной полугодовой доклад представит Бен Бернанке, где мы вполне можем получить те или иные ориентиры в плане перемен в денежной политике.
РТС,ММВБ: рынок на боку!
Призрак новогоднего/рождественского ралли продолжает парить над российским рынком акций. В среду был реальный шанс индексам РТС и ММВБ попытаться выйти к или даже обновить максимумы года, чем они успешно и не воспользовавшись, проигнорировав рост на биржах США и Европы, а также положительную динамику цен на нефть. Между тем, среда была последним полноценным рабочим днем на этой неделе с учетом того, что четверг в США и Европе короткий рабочий день, а пятница и вовсе в связи с Католическим Рождеством выходной. Поэтому мы бы не исключали того, что до конца недели ничего интересно на рынке акций РФ не произойдет. Добавим, что по итогам торгов 23 декабря индекс РТС вырос на 1,23% до 1434,6 пунктов, ММВБ прибавил скромные 0,044%, составив к закрытию 1366,78 пунктов. RUS equities
- Citi: возобновление закупок газа у Туркменистана — негативный фактор для котировок Газпрома.
- Газпром +1,24% 184,77р., Сургутнефтегаз прив +0,81% 14,303р., Лукойл +0,34% 1676,49р., Татнефть +0,22% 139р., Роснефть +0,01% 253р., Новатэк -0,71% 168,3р., Газпромнефть +0,59% 163,20р.
- Аналитики оптимистично оценивают отчетность Аэрофлота.
- ФСК ЕЭС: хуже рынка на фоне одобрения тарифов на 2010-2012 гг, начальная база, параметры регулируемых активов/тарификации РАБ оказались меньше, чем ожидалось; первоначальный раб составил 647,5 млрд рублей, аналитики ожидали более высоких значений на уровне почти 900 млрд рублей.
- 3 брокерских дома (ВТБ Капитал, Тройка и...) понизили прогнозные цены по ФСК ЕЭС.
- Холдинг МРСК -0,15% 3,27р., Русгидро +0,17% 1,17р. , ФСК ЕЭС -1,77% 0,333р..
- Уралкалий -0,39% 126,41р., Сильвинит +0,42% 24000 рублей, Акрон -1,09% 848,23р.: встреча с аналитиками по итогам заседания СД в понедельник. Утвержден глава компании-президент Денис Морозов. Unicredit Securities — позитивный момент, что большая часть вознаграждения будет привязана к капитализации компании, что будет способствовать росту прозрачности компании.
- А.Кудрин: следующий год будет трудным. Россия выиграла первую битву с экономическим кризисом; неопределенность остается очень высокой; спрос и инвестиции низкие; опасения потерять контроль над инфляцией.
- Сбербанк: аналитики негативно оценивают результаты за 11м09. Сбербанк -0,85% 80,71р., ВТБ +0,43% 7,01к., Сбербанк прив -3,97% 71,36р.
- Лучше рынка не первый день телекомы. СЗТелек +19,94% 21,942р., СЗТелек прив +13,54% 15,907р., Сибтлк +6,97% 1,4880р., Волгатлк прив +6,95% 67,38р..
- ГМК Норильский Никель +1,05% 4225р., НЛМК -0,46% 92,57р., ММК -1,47% 26р., Северсталь +0,09% 256,63р., Полюс Золото +1,39% 1601,98р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter