31 мая 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Давайте разберем, в чем преимущество бондов. Российские облигации прекрасно подходят для начинающих инвесторов. Ключевые объекты для сравнения — банковские вклады и акции. Можно выделить десять причин для покупки именно облигаций.
1. Доходность выше банковского депозита
Доходность по облигациям в целом выше процентных ставок по банковским вкладам. Это связано с более высокими рисками. Стоит сравнивать инструменты с примерно одинаковыми сроками и надежностью. Индикативными можно назвать процентные ставки по вкладам крупнейших банков — Сбербанка, Альфа-Банка, Совкомбанка. Помимо купонного дохода, владельцы облигаций могут получать прибыль за счет роста цен на бумаги. Так происходит при снижении процентных ставок в экономике, при росте возможны убытки.
2. Отраслевая диверсификация
На рынке обращаются облигации, выпущенные представителями разных секторов. В России присутствуют бонды из 11 отраслей, включая промышленность, банки, нефть и газ, IT. Можно сделать точечную ставку, а диверсификация поможет снизить риски эмитента. Условно безрисковую доходность помогут получить государственные облигации. В случае проблем в финансовой системе риски, связанные с ОФЗ, ниже чем по вкладам физических лиц, которые частично гарантирует АСВ.
3. Ликвидность и низкий номинал
Возможность свободно купить и продать облигации на российском рынке связана с низким номиналом. В основном речь идет о 1000 руб. При высокой ключевой ставке Банка России бонды торгуются ниже номинала, что делает их доступными для розничных инвесторов. Самый простой способ оценки ликвидности облигаций и выбора бумаг — по объему выпуска и рейтингам агентств.
4. Защита от инфляции
Существуют облигации, которые позволяют защититься от инфляции. Номинал ОФЗ-ИН, или линкеров, регулярно индексируется. Другой вариант — флоатеры — облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке Банка России или ставке RUONIA. Основным ориентиром при перерасчете является индекс потребительских цен Росстата. Такие бумаги менее популярны по сравнению с классическими выпусками. Каждому выпуску защищенных от инфляции ОФЗ соответствует классический выпуск государственных облигаций.
5. Возможность разнести по времени
В отличии от банковских депозитов облигации — более гибкий инструмент. Бонды позволяют подстраиваться под экономические условия и совершать сделки в зависимости от изменения процентных ставок, а значит доходности бумаг. Возможен ступенчатый набор позиций. В случае депозитов деньги могут быть заморожены на длительный период. При досрочном расторжении договора вкладчик лишится процентов.
6. Валютная диверсификация
Разнообразить портфель активами, номинированными в зарубежных валютах, позволяют замещающие облигации. Это бумаги, выпущенные взамен еврооблигаций российских компаний. Номинал и купоны по-прежнему привязаны к валюте, но покупка и выплаты осуществляются в рублях по текущему курсу. Замещающие облигации появились в 2022 г., они освобождены от санкционных рисков. Речь идет об инструменте с валютной переоценкой. Замещающие облигации представлены в долларах США, евро, британском фунте, швейцарском франке. Доля валютных облигаций на рынке РФ превышает 10%.
7. Долгосрочные вложения
Облигации позволяют вложить деньги на пять, десять и более лет. Купонный доход может выступить источником условно пассивного дохода, включая пенсионные накопления. Риски такого подхода в целом низкие. В качестве недостатков можно отметить сравнительно невысокий прирост капитала за счет изменения цены актива, риски дефолта эмитента. При долгосрочных вложениях возможны налоговые льготы.
8. Диверсификация портфеля
Диверсификация позволяет управлять рисками. По словам родоначальника портфельной теории Гарри Марковица, «не кладите все яйца в одну корзину». Возможно два подхода к диверсификации. Первый — в узком смысле, то есть среди активов одной товарной группы, одного рынка или отрасли. Второй — в широком масштабе, то есть среди различных классов активов, относящихся к разным рынкам или странам. Чтобы сглаживать колебания портфеля, в идеале активы должны слабо или отрицательно коррелировать между собой, чтобы сглаживать его колебания. Разбавив портфель облигациями, можно получить достаточно сбалансированный набор.
9. Вложение «кеша» на короткий срок
Короткие облигации — самый консервативный вариант вложений, когда инвестор точно знает, деньги могут ему понадобиться достаточно скоро. Интерес к краткосрочным бондам могут спровоцировать риски роста процентных ставок. В случае корректного прогноза полученные от погашения коротких бумаг деньги можно использовать для покупки новых облигаций по более высоким ставкам. Для юридических лиц это способ управления денежными остатками. Ликвидность можно парковать в краткосрочные бумаги на месяц, неделю или даже один день.
10. Доступны на ИИС
Облигации можно приобрести не только на обычный брокерский счет, но и на специализированный индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), по которому предусмотрены налоговые льготы. C 1 января 2024 г. инвестор имеет право на получение двух выгод сразу: возвращать НДФЛ до 60 тыс. руб. с внесенной суммы раз в год, не платить налог на доход в пределах 30 млн руб. после закрытия счета.
Недостатки облигаций: розничным инвесторам доступны не все бумаги, риски эмитента, плохо подходит технический анализ, желательно знать основы макроэкономического прогнозирования.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба