Главное
• Индекс МосБиржи обнулил рост 2024 г. На фоне панических распродаж бумаг волатильность рынка очень высокая, а в такие моменты даже знаковые технические поддержки не выдерживают. Но это временно: эмоции улягутся, рациональные оценки возобладают, рынок начнет восстановление. Возможно, вчера и был финальный минорный аккорд.
• Отскок рынка с годового дна в ближайшие дни может усилиться на фоне проведения ПМЭФ и заседания ЦБ. Где-то наверняка будет корпоративный позитив, а где-то вероятна и фиксация по факту.
• Бумаги в фокусе — уже отскочившие Globaltrans, Северсталь, АФК Система, Полюс и все еще подавленные Магнит и Сегежа.
• Рубль открыл летний сезон сильным укреплением, сразу на +1%. Доллар не смог надолго задержаться выше 90. Весенние факторы силы нацвалюты сохраняются и в начале июня.
• На внешнем контуре спокойно: индексы США закрылись нейтрально, их фьючерсы в нуле. В Азии нет ярко выраженной тенденции. Европейский фондовый вторник начнется на уровнях закрытия понедельника. На российском рынке никакого затишья не ожидается, после такого обвала может быть и бодрый отскок.
• На сырьевом рынке в нефти Brent проломлены важные поддержки, баррель рухнул ниже $78. В золоте, напротив, возврат в растущий тренд, и унция у $2350. А волатильный газ NG украдкой подбирается к сопротивлению $2,8, выше которого вновь актуализируется план на годовой пик.
В деталях
Индекс МосБиржи вчера снова упал. В моменте паника отбросила рынок на уровни конца декабря 2023 г., локальное дно понедельника под 3088 п. А ведь еще две недели назад были двухлетние максимумы выше 3520 п. С майского пика глубокий провал расширился до 12%, от прироста 2024 г. не осталось ничего.
Закрытие вечерки было куда лучше — 3166 п. — и -1,6% после -3,5% дневных немного обнадеживает. Обороты максимальные — 148 млрд руб. Кульминация распродаж?
Рынок стремится к историческим антирекордам — скорость завала сродни кризисной, волатильность расширилась в несколько раз, важные технические поддержки не учитываются. Эмоции правят бал. В такие моменты фундаментальные рациональные оценки стоимости бизнеса отходят на второй план — голубые фишки теряют десятки процентов, курс акций падает на многолетние минимумы. Требуется повышенное внимание к достаточности торгового капитала, а у ряда игроков с высокой маржинальной нагрузкой попросту срабатывают защитные стоп-заявки и даже идут маржин-коллы, что и усугубляет ситуацию в моменте.
Конечно, и это пройдет. Со временем участники адаптируются, а рынок стабилизируется. Вопрос — на каком же уровне. Уже сейчас нужен позитивный драйвер, способный остановить разрастание панических настроений. Одной технической перепроданности хватит пока лишь на быстрый отскок с ближайшими целями к 3200–3226 п., а рынку требуются сильные аргументы именно к началу фундаментального восстановления. Такими факторами могут стать положительные корпоративные сигналы с ПМЭФ 5–8 июня.
Важную роль сыграет заседание ЦБ 7 июня. Фактически рынок уже заложил в цены акций и ОФЗ резкое повышение ставки. По нашим оценкам, такого ужесточения может и не случиться, для ценовой стабилизации в экономики достаточно просто длительного удержания текущей стоимости фондирования. Поскольку рынок падал на негативных ожиданиях, то по факту вердикта ЦБ может быть фиксация коротких позиций, а высота отскока рынков акций и облигаций будет зависеть от шага регулятора.
Про доллар. Отскок инвалют с весеннего дна быстро сошел на нет. В первый торговый день лета доллар в моменте падал ниже 88,8, евро был у 96,3, юань откатывал к 12,22. По итогам понедельника рубль укрепился на процент.
Июнь только начался. В дальнейшем инвалюты могут поправить свое положение, что позволит доллару вновь вернуться на 90, как и ранее. Для обширной девальвации нет аргументов, но рост дефицита бюджета, вероятность стабилизации импорта и сокращения экспорта за счет временного лага отгрузки-оплаты сырья в дальнейшем способны сдержать прыть рубля.
Однако пока на стороне нацвалюты продолжают действовать сильные факторы: проблемы с расчетами за импорт, повышенный экспорт, кратное предложение валюты по бюджетному правилу, жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+4,2%). Лидер вчерашнего роста среди всех акций из состава индекса МосБиржи. Сначала был провал на двухмесячное дно и -4%, но затем состоялся резкий выкуп. Внутридневная амплитуда колебаний почти 10%. Бумаги низколиквидные (500 млн руб. в день) и очень волатильные. Закрытие на максимуме сессии предполагает продолжение краткосрочного инерционного подъема вплоть до 750 руб.
• Северсталь (+3,5%). Значительный отскок после падения от недавнего исторического максимума на 15%. Дивидендный фактор оказывает поддержку, 17 июня — последний день для покупки под выплаты за I квартала 2024 г. На волне общерыночного отскока курс акций в ближайшие дни может отработать сопротивление, что ранее значилось поддержкой у 1890 руб.
• АФК Система (+2,6%). После резкого падения с пика на 20% в последние дни распродаж на широком рынке в бумагах уже ощущалась некоторая стабилизация. Ориентиром технического восстановления числились 25 руб. — исполнено. Курс ушел выше динамического сопротивления, теперь есть вариант временно продвинуться к 26 руб. Но активным трейдерам нужно быть наготове — акции очень волатильные и могут резко менять направление.
• Полюс (+2,2%). Волна распродаж остановилась у 11 500 руб. В моменте был прокол значимой опоры на 12 000 руб., но быстро выкупили — обнадеживает. Закрытие уже выше 12 500 руб. Уверенный отскок после -22% с пика. Локальная техническая формация допускает подъем к сопротивлению 13 000 руб. — ранее там была поддержка. Еще выше вряд ли: дивидендов там нет, а капзатраты высокие.
• Магнит (-5,3%). В моменте было -10%. К закрытию половину вернули. Обвал акций за последние сессии достигал 20% на фоне низких дивидендов и рисков исключения акций из состава индекса МосБиржи. Локальное дно на 6334 руб., есть вероятность быстро отпрыгнуть к 6800 руб.
• Сегежа (-3,6%). Очередной исторический минимум на 2,53 руб. Фундаментально уцепиться не за что: слабая сырьевая конъюнктура, большие долги, риски допэмиссии. Единственное, бумаги сильно перепроданы и на волне технической коррекции могут быть лишь скоротечные скачки. Очень рисковая ставка до 3 руб. подходит далеко не всем.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций закрылись разнонаправленно, бенчмарк S&P 500 в символическом плюсе, его утренний фьючерс нейтрален — фактор глобального фондового поводыря предполагает спокойный старт азиатской и европейской сессий акций. Статистика по деловой активности на производстве оказалось негативной, а сейчас это именно позитив — вероятность снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании ФРС вновь вверх под 60%. На этом рынок акции и стабилен, а глобальный доллар США резко упал на минимумы апреля. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в индексах АТР нет единого настроя, бенчмарки вокруг да около 0%. Сегодня азиатский фактор не окажет никакого влияния в курсе европейских бумаг. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а обычно волатильный индекс Hang Seng во вторник +0,1%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei умеренное снижение в пределах 0,3%.
• Нефть Brent не удержалась за майские поддержки. Важная область $81 перешла под контроль нефтемедведей. Сразу же потеряли и круглую планку $80. А сегодня утром баррель уже ниже $78. Воскресный саммит ОПЕК+ не вдохновил рынок, хотя пролонгацией квот был призван стабилизировать курс в диапазоне $80–90. В моменте техническая формация слабая, ближайшая поддержка по минимумам февраля под $77, сопротивление на $80. Видимо, сначала отработают поддержку, а лишь потом вернутся вверх на круглые.
• Золото резко выкупает провал на фоне слабых макроданных из США. Индекс доллара DXY падает к 104 п., а у унции и американца обратная корреляция. Вот драгметалл и дорожает до $2350. В ожидании осеннего секвестра ставки Федрезерва и на таком слабом долларе еще летом золото может направиться на исторические максимумы.
• Газ NG у $2,75. Близится момент формирования сильного паттерна на спекулятивный лонг — превышение сопротивления $2,8 открывает пространство для маневра на максимумы года c ориентиром к $3. А пока кеш и немного терпения.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи обнулил рост 2024 г. На фоне панических распродаж бумаг волатильность рынка очень высокая, а в такие моменты даже знаковые технические поддержки не выдерживают. Но это временно: эмоции улягутся, рациональные оценки возобладают, рынок начнет восстановление. Возможно, вчера и был финальный минорный аккорд.
• Отскок рынка с годового дна в ближайшие дни может усилиться на фоне проведения ПМЭФ и заседания ЦБ. Где-то наверняка будет корпоративный позитив, а где-то вероятна и фиксация по факту.
• Бумаги в фокусе — уже отскочившие Globaltrans, Северсталь, АФК Система, Полюс и все еще подавленные Магнит и Сегежа.
• Рубль открыл летний сезон сильным укреплением, сразу на +1%. Доллар не смог надолго задержаться выше 90. Весенние факторы силы нацвалюты сохраняются и в начале июня.
• На внешнем контуре спокойно: индексы США закрылись нейтрально, их фьючерсы в нуле. В Азии нет ярко выраженной тенденции. Европейский фондовый вторник начнется на уровнях закрытия понедельника. На российском рынке никакого затишья не ожидается, после такого обвала может быть и бодрый отскок.
• На сырьевом рынке в нефти Brent проломлены важные поддержки, баррель рухнул ниже $78. В золоте, напротив, возврат в растущий тренд, и унция у $2350. А волатильный газ NG украдкой подбирается к сопротивлению $2,8, выше которого вновь актуализируется план на годовой пик.
В деталях
Индекс МосБиржи вчера снова упал. В моменте паника отбросила рынок на уровни конца декабря 2023 г., локальное дно понедельника под 3088 п. А ведь еще две недели назад были двухлетние максимумы выше 3520 п. С майского пика глубокий провал расширился до 12%, от прироста 2024 г. не осталось ничего.
Закрытие вечерки было куда лучше — 3166 п. — и -1,6% после -3,5% дневных немного обнадеживает. Обороты максимальные — 148 млрд руб. Кульминация распродаж?
Рынок стремится к историческим антирекордам — скорость завала сродни кризисной, волатильность расширилась в несколько раз, важные технические поддержки не учитываются. Эмоции правят бал. В такие моменты фундаментальные рациональные оценки стоимости бизнеса отходят на второй план — голубые фишки теряют десятки процентов, курс акций падает на многолетние минимумы. Требуется повышенное внимание к достаточности торгового капитала, а у ряда игроков с высокой маржинальной нагрузкой попросту срабатывают защитные стоп-заявки и даже идут маржин-коллы, что и усугубляет ситуацию в моменте.
Конечно, и это пройдет. Со временем участники адаптируются, а рынок стабилизируется. Вопрос — на каком же уровне. Уже сейчас нужен позитивный драйвер, способный остановить разрастание панических настроений. Одной технической перепроданности хватит пока лишь на быстрый отскок с ближайшими целями к 3200–3226 п., а рынку требуются сильные аргументы именно к началу фундаментального восстановления. Такими факторами могут стать положительные корпоративные сигналы с ПМЭФ 5–8 июня.
Важную роль сыграет заседание ЦБ 7 июня. Фактически рынок уже заложил в цены акций и ОФЗ резкое повышение ставки. По нашим оценкам, такого ужесточения может и не случиться, для ценовой стабилизации в экономики достаточно просто длительного удержания текущей стоимости фондирования. Поскольку рынок падал на негативных ожиданиях, то по факту вердикта ЦБ может быть фиксация коротких позиций, а высота отскока рынков акций и облигаций будет зависеть от шага регулятора.
Про доллар. Отскок инвалют с весеннего дна быстро сошел на нет. В первый торговый день лета доллар в моменте падал ниже 88,8, евро был у 96,3, юань откатывал к 12,22. По итогам понедельника рубль укрепился на процент.
Июнь только начался. В дальнейшем инвалюты могут поправить свое положение, что позволит доллару вновь вернуться на 90, как и ранее. Для обширной девальвации нет аргументов, но рост дефицита бюджета, вероятность стабилизации импорта и сокращения экспорта за счет временного лага отгрузки-оплаты сырья в дальнейшем способны сдержать прыть рубля.
Однако пока на стороне нацвалюты продолжают действовать сильные факторы: проблемы с расчетами за импорт, повышенный экспорт, кратное предложение валюты по бюджетному правилу, жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+4,2%). Лидер вчерашнего роста среди всех акций из состава индекса МосБиржи. Сначала был провал на двухмесячное дно и -4%, но затем состоялся резкий выкуп. Внутридневная амплитуда колебаний почти 10%. Бумаги низколиквидные (500 млн руб. в день) и очень волатильные. Закрытие на максимуме сессии предполагает продолжение краткосрочного инерционного подъема вплоть до 750 руб.
• Северсталь (+3,5%). Значительный отскок после падения от недавнего исторического максимума на 15%. Дивидендный фактор оказывает поддержку, 17 июня — последний день для покупки под выплаты за I квартала 2024 г. На волне общерыночного отскока курс акций в ближайшие дни может отработать сопротивление, что ранее значилось поддержкой у 1890 руб.
• АФК Система (+2,6%). После резкого падения с пика на 20% в последние дни распродаж на широком рынке в бумагах уже ощущалась некоторая стабилизация. Ориентиром технического восстановления числились 25 руб. — исполнено. Курс ушел выше динамического сопротивления, теперь есть вариант временно продвинуться к 26 руб. Но активным трейдерам нужно быть наготове — акции очень волатильные и могут резко менять направление.
• Полюс (+2,2%). Волна распродаж остановилась у 11 500 руб. В моменте был прокол значимой опоры на 12 000 руб., но быстро выкупили — обнадеживает. Закрытие уже выше 12 500 руб. Уверенный отскок после -22% с пика. Локальная техническая формация допускает подъем к сопротивлению 13 000 руб. — ранее там была поддержка. Еще выше вряд ли: дивидендов там нет, а капзатраты высокие.
• Магнит (-5,3%). В моменте было -10%. К закрытию половину вернули. Обвал акций за последние сессии достигал 20% на фоне низких дивидендов и рисков исключения акций из состава индекса МосБиржи. Локальное дно на 6334 руб., есть вероятность быстро отпрыгнуть к 6800 руб.
• Сегежа (-3,6%). Очередной исторический минимум на 2,53 руб. Фундаментально уцепиться не за что: слабая сырьевая конъюнктура, большие долги, риски допэмиссии. Единственное, бумаги сильно перепроданы и на волне технической коррекции могут быть лишь скоротечные скачки. Очень рисковая ставка до 3 руб. подходит далеко не всем.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций закрылись разнонаправленно, бенчмарк S&P 500 в символическом плюсе, его утренний фьючерс нейтрален — фактор глобального фондового поводыря предполагает спокойный старт азиатской и европейской сессий акций. Статистика по деловой активности на производстве оказалось негативной, а сейчас это именно позитив — вероятность снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании ФРС вновь вверх под 60%. На этом рынок акции и стабилен, а глобальный доллар США резко упал на минимумы апреля. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в индексах АТР нет единого настроя, бенчмарки вокруг да около 0%. Сегодня азиатский фактор не окажет никакого влияния в курсе европейских бумаг. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а обычно волатильный индекс Hang Seng во вторник +0,1%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei умеренное снижение в пределах 0,3%.
• Нефть Brent не удержалась за майские поддержки. Важная область $81 перешла под контроль нефтемедведей. Сразу же потеряли и круглую планку $80. А сегодня утром баррель уже ниже $78. Воскресный саммит ОПЕК+ не вдохновил рынок, хотя пролонгацией квот был призван стабилизировать курс в диапазоне $80–90. В моменте техническая формация слабая, ближайшая поддержка по минимумам февраля под $77, сопротивление на $80. Видимо, сначала отработают поддержку, а лишь потом вернутся вверх на круглые.
• Золото резко выкупает провал на фоне слабых макроданных из США. Индекс доллара DXY падает к 104 п., а у унции и американца обратная корреляция. Вот драгметалл и дорожает до $2350. В ожидании осеннего секвестра ставки Федрезерва и на таком слабом долларе еще летом золото может направиться на исторические максимумы.
• Газ NG у $2,75. Близится момент формирования сильного паттерна на спекулятивный лонг — превышение сопротивления $2,8 открывает пространство для маневра на максимумы года c ориентиром к $3. А пока кеш и немного терпения.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter