4 июня 2024 ИФК Солид Донецкий Дмитрий
О причинах обвала рынка, возможном повышении ставки ЦБ и IPO IVA Technologies рассказал главный аналитик, доверительный управляющий Дмитрий Донецкий на YouTube-канале «Солид брокер».
С майского максимума индекс Мосбиржи снизился на 8,7%, до 3197,15 пункта. Донецкий объясняет коррекцию рынка несколькими причинами. Во-первых, снижается цена отдельных акций. Так, во второй половине мая бумаги «Газпрома» подешевели почти на 20%, до 126,46 рубля, на фоне отказа выплачивать дивиденды по итогам 2023 года.
Во-вторых, на обвал рынка влияет и ожидание повышения ключевой ставки. «Инфляция не замедляется так, как прогнозировал Центральный банк. У них даже вышел новый обзор, и здесь они говорят, что для дальнейшего снижения инфляции необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение продолжительного времени. <…> История с высокой инфляцией, с высокой ключевой ставкой не просто надолго, как предполагалось ранее, она значительно надолго», – поясняет аналитик.
Также на рынок влияет потенциальное введение прогрессивной шкалы по НДФЛ и вероятное повышение НДПИ для металлургических компаний и производителей удобрений с 2025 года. По мнению управляющего, повышение налогов нейтрально для металлургов и негативно для производителей удобрений.
Инфляция и ключевая ставка
С одной стороны, в июле рост инфляции может спровоцировать рост тарифов на ЖКХ. С другой стороны, с 1 июля завершается срок действия программы льготной ипотеки, это может замедлить темпы кредитования и оказать дезинфляционный эффект. Положительное влияние на ситуацию оказывает и стабильный курс рубля, и стабильная цена нефти. Сейчас доллар торгуется на Мосбирже за 89,58 рубля, цена нефти марки Brent составляет $81,49 за баррель.
«ЦБ, может быть, и пойдет на повышение ставки сейчас на какое-то короткое время, но смысла в этом уже нет, потому что рынок уже отреагировал негативно на заявления. <…> Если на следующем заседании Центрального банка решение будет оставить ключевую ставку на текущем уровне – 16%, то, возможно, реакция рынка на это будет даже положительной. Сейчас в цену, скажем так, закладывается уже повышение ставки хотя бы до 17%», – говорит эксперт.
IPO IVA Technologies
3 июня завершается прием заявок на участие в IPO российского разработчика сервисов для видеосвязи IVA Technologies. Торги акциями под тикером IVAT начнутся 4 июня на Мосбирже. IPO пройдет в ценовом диапазоне 280–300 рублей за акцию, сообщает компания. Подобная оценка соответствует рыночной капитализации бизнеса в 28–30 млрд рублей. Ожидается, что предложение составит до 11 млн акций (11% от акционерного капитала).
«Компания интересная, компания быстрорастущая. Компания имеет очень высокую рентабельность. Привлекают они всего лишь 3 млрд рублей – это небольшое размещение. Переподписка уже в разы есть. Думаю, аллокация будет невысокая – явно меньше 10%, может быть, даже и меньше 5%. <…> Высокие темпы роста компании не только за прошлый год, они должны сохраняться высокими в течение нескольких лет», – подчеркивает Донецкий.
По словам аналитика, компания предложила акции на IPO с небольшим дисконтом. Согласно модели дисконтированных денежных потоков, целевая цена бумаги – 370 рублей.
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С майского максимума индекс Мосбиржи снизился на 8,7%, до 3197,15 пункта. Донецкий объясняет коррекцию рынка несколькими причинами. Во-первых, снижается цена отдельных акций. Так, во второй половине мая бумаги «Газпрома» подешевели почти на 20%, до 126,46 рубля, на фоне отказа выплачивать дивиденды по итогам 2023 года.
Во-вторых, на обвал рынка влияет и ожидание повышения ключевой ставки. «Инфляция не замедляется так, как прогнозировал Центральный банк. У них даже вышел новый обзор, и здесь они говорят, что для дальнейшего снижения инфляции необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение продолжительного времени. <…> История с высокой инфляцией, с высокой ключевой ставкой не просто надолго, как предполагалось ранее, она значительно надолго», – поясняет аналитик.
Также на рынок влияет потенциальное введение прогрессивной шкалы по НДФЛ и вероятное повышение НДПИ для металлургических компаний и производителей удобрений с 2025 года. По мнению управляющего, повышение налогов нейтрально для металлургов и негативно для производителей удобрений.
Инфляция и ключевая ставка
С одной стороны, в июле рост инфляции может спровоцировать рост тарифов на ЖКХ. С другой стороны, с 1 июля завершается срок действия программы льготной ипотеки, это может замедлить темпы кредитования и оказать дезинфляционный эффект. Положительное влияние на ситуацию оказывает и стабильный курс рубля, и стабильная цена нефти. Сейчас доллар торгуется на Мосбирже за 89,58 рубля, цена нефти марки Brent составляет $81,49 за баррель.
«ЦБ, может быть, и пойдет на повышение ставки сейчас на какое-то короткое время, но смысла в этом уже нет, потому что рынок уже отреагировал негативно на заявления. <…> Если на следующем заседании Центрального банка решение будет оставить ключевую ставку на текущем уровне – 16%, то, возможно, реакция рынка на это будет даже положительной. Сейчас в цену, скажем так, закладывается уже повышение ставки хотя бы до 17%», – говорит эксперт.
IPO IVA Technologies
3 июня завершается прием заявок на участие в IPO российского разработчика сервисов для видеосвязи IVA Technologies. Торги акциями под тикером IVAT начнутся 4 июня на Мосбирже. IPO пройдет в ценовом диапазоне 280–300 рублей за акцию, сообщает компания. Подобная оценка соответствует рыночной капитализации бизнеса в 28–30 млрд рублей. Ожидается, что предложение составит до 11 млн акций (11% от акционерного капитала).
«Компания интересная, компания быстрорастущая. Компания имеет очень высокую рентабельность. Привлекают они всего лишь 3 млрд рублей – это небольшое размещение. Переподписка уже в разы есть. Думаю, аллокация будет невысокая – явно меньше 10%, может быть, даже и меньше 5%. <…> Высокие темпы роста компании не только за прошлый год, они должны сохраняться высокими в течение нескольких лет», – подчеркивает Донецкий.
По словам аналитика, компания предложила акции на IPO с небольшим дисконтом. Согласно модели дисконтированных денежных потоков, целевая цена бумаги – 370 рублей.
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter