Главное
• После майского обвала на рынке стартовал июньский отскок. Индекс МосБиржи на вечерке забрался над 3200 п. Есть большая вероятность уйти еще выше.
• Бумаги в фокусе — Сегежа, Ozon, Аэрофлот, Мечел, Мосбиржа.
• Рубль вернулся на максимумы года. Доллар ниже 89. Слабость американца на Мосбирже вызвана опасениями роста ставки ЦБ, а его падение на глобальном валютном рынке связано с надеждами на осеннее снижение ставки ФРС.
• Индекс ОФЗ сделал самый высокий внутридневной отскок с октября 2022 г. Но это лишь толика после тотальных распродаж облигаций на минимумы двухлетней давности. В пятницу знаковое заседание ЦБ расставит точки.
• На внешнем контуре размеренный подъем индексов акций США, утренние фьючерсы тоже в плюсе. Фактор глобального фондового поводыря способствует положительному старту торгов в Азии и Европе. Российский рынок на открытии сделает еще один рывок вверх.
• На сырьевом рынке в нефти Brent был пролив на четырехмесячные минимумы под $77, а здесь уже очередная поддержка и вариант технического отскока вплоть до круглых $80. В золоте консолидация в области $2330 может завершиться очередными историческими максимумами, факторы к этому есть. В волатильном газе NG формируется сужающаяся формация, выход пока неочевиден, но отдаем предпочтение за вверх: фьючерс под $2,65, а в фокусе есть вариант на $3, но при определенном условии.
В деталях
Индекс МосБиржи, кажется, нащупал дно. Эмоции стихают, обороты снижаются — позавчера и была кульминация панических продаж на фоне маржин-коллов. После безостановочного падения с майских максимумов потери рынка превышали 12%. На минимуме 3 июня было 3088 п., и это значения конца декабря 2023 г. А на вечерней сессии вторника бенчмарк уже 3215 п., или на круг за сутки +2,4%. Волатильность остается очень высокой, процессы на рынке ускоряются: просто биржевой маятник качнулся теперь в обратную сторону — идет ожидаемый высокий технический отскок после глубокого провала.
Сопротивлений росту много — область 3200–3226 п. (сегодня будет отработана), далее идут верхняя граница осеннего боковика под 3300 п. (есть вариант отработки на фоне ПМЭФ) и потерянная трендовая опора на 3400 п. (при условии умеренной жесткости пятничного ЦБ).
По статистике, после аналогичных сильных майских падений уже в июне проходит восстановление. В среднем +6% со дна, сейчас отскок с дневного минимума понедельника по закрытию вечерки вторника свыше +4%. Пока все в рамках исторической частотности. Раздвигая горизонты, на полный выкуп 12%-го провала рынку может потребоваться уже 14% вверх и до 6 месяцев.
Теоретически в рамках года еще успеваем выйти на фундаментальные 3650 п. Если все так и получится, то состоявшаяся сильная коррекция дает интересные возможности на пополнение инвестиционных портфелей с доходностью на горизонте 2024 г. значительно выше банковских вкладов.
Про рубль и ОФЗ. Инвалюты просели еще по 0,3%, в моменте доллар проливался к 88,4, евро был под 96,2, а юань — 12,17. Отскок доллара с четырехмесячного минимума выше 90 быстро сошел на нет. На пике конца мая лишь 90,4 и очередной провал американца в начале июня. Факторы по-прежнему за рубль: ставка ЦБ высокая, импорт снижен, экспорт расширен, нормативы репатриации выручки действуют. Для обширной девальвации нацвалюты как не было вариантов, так и нет.
Летом инвалюты еще могут попытаться локально подрасти: вероятна стабилизация с импортом, возможна корректировка бюджетного механизма, не исключено сокращение экспортных потоков. Скажем, доллар попробует отработать центр диапазона многомесячной консолидации 87,5–94,5, это средняя 91, но выше — по-прежнему большой вопрос. Возможно, очередной отскок инвалют начнется после пятничного заседания ЦБ, как бы по факту.
На долговом рынке состоялся долгожданный отскок после тотального обвала индекса ОФЗ RGBI на двухлетние минимумы. Более того, вчера был максимальный прирост индикатора с осени 2022 г., +1,1%. На фоне последних потрясений на рынке Минфин вынужден отменить аукционы ОФЗ для стабилизации ситуации. В общем, кажется, рынок слишком испугался. На заседании 7 июня ЦБ может и не быть столь суровым, чтобы оправдать такой обвал цен облигаций.
Тактически отмечался вариант разворота RGBI по факту вердикта ЦБ, но начался он заранее. Потенциал восстановления цен ОФЗ и коррекции их доходностей на длинном треке значительный. Сейчас уникальные возможности зафиксировать высокую доходность в бондах на долгосрок.
Бумаги в фокусе
• Сегежа (+9,6%). Из аутсайдеров в лидеры — лучший дневной прирост в индексе МосБиржи после обвала бумаг на историческое дно. Накануне утром отмечалась очень спекулятивная идея покупки рухнувших акций с ориентиром вверх на 3 руб. Отработано максимально оперативно. Фундаментально остается много неопределенностей с финансированием большого долга корпорации. Технически значимые сопротивления — круглые 3 руб. и самый низ ранее раскрытой формации на 3,2 руб. Отбой от преград может быть быстрым. Активным трейдерам стоит быть начеку и постараться успеть зафиксировать большую прибыль.
• Ozon (+7,2%). Очень волатильные бумаги. Вышли новости по редомициляции корпорации, что еще больше повысило тягу вверх. После рекордного весеннего ралли выше 4700 руб. значилась коррекция и летний риск теста круглых 4000 руб. — так и вышло. Уже состоялся возврат на 4400 руб., и по сильной инерции предыдущего дня курс сегодня может быть еще выше: 4500 руб. на открытии не удивит.
• Аэрофлот (+6,2%). В последнем разборе самых волатильных акций отмечался вариант временной коррекции в область 54–52 руб. с последующим взлетом на максимумы. Закрытие сессии уже на 57 руб. Тактический ориентир на круглые 60 руб. в высокий летний лётный сезон актуален.
• Мечел-ап (+4,3%). Восстановление после обвала. Минэнерго ищет варианты поддержки угольной отрасли на фоне ухудшающихся показателей корпораций. «Префы» на всеобщем обвале рынка рухнули на круглые 200 руб., или -51% с пика 2024 г. В прошлом году — абсолютные фавориты, а в этом — аутсайдеры. Акции волатильные и могут делать очень широкие шаги за короткое время: вчера уже было 229 руб., или почти +15% со дна за 2 сессии. Технически тренд вниз, динамическая линия в июне опускается под 240 руб., и по инерции это ближайший ориентир восстановления. По «обычке» — бумаги на спуске держались сильнее «префов», но на отскоке проигрывают на фоне более слабой перепроданности: минимум понедельника у 206 руб., дневной максимум вторника на 220 руб. Локальное сопротивление там на 233 руб., а те же 240 руб. возможны лишь при дальнейшем уверенном восстановлении широкого рынка акций.
• Мосбиржа (+4,1%). Акции самой биржи удержались на обвале всего рынка, а при первом же потеплении общего сентимента быстро обновили исторические максимумы. И это было ожидаемо: корпорация остается бенефициаром высоких ставок в экономике на фоне роста процентных и комиссионных доходов. Новый рекорд — 250 руб., ранее технический ориентир значился на 255 руб. Остается всего +2%.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций вчера немного подросли, утром их фьючерсы в символическом плюсе, что создает спокойный фон на азиатском направлении и формирует локальный позитив перед стартом европейских торгов. Вероятность снижения ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании уже 65% — это фактор поддержки рынков акций и commodities, но причина среднесрочной слабости доллара. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика бенчмарков АТР выступает нейтральным фактором открытия рынков акций Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng утром был до +1,5%, но скатился к нулю. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei падение на процент.
• Нефть Brent после потери многочисленных важных поддержек падала под $77 — это область минимальных цен февраля. Геополитическая риск-премия ослабла, решение ОПЕК+ по квотам не вдохновило, запасы сырья в Штатах скакнули на 4 млн баррелей против ожиданий выбытия 1,9 млн. Факторы были явно на стороне нефтемедведей. Технически уже возможен отбой от поддержки $77 в сторону круглого сопротивления $80.
• Золото в боковике, унция выше $2330. Выход из консолидации ожидается вверх на исторические максимумы. На фоне роста вероятности монетарного разворота ФРС уже этой осенью доллар продолжит испытывать давление, а это фактор за рост унции. Индекс доллара DXY упал на двухмесячные минимумы и около 104,1 п. А у Gold и USD исторически обратная корреляция.
• Газ NG ниже $2,65. Прорваться вверх пока не удалось, но и четкого сигнала на вход все же не было. Тактически кеш все еще оправдан. Технически идет сужение амплитуды колебаний, уверенный прорыв одной из границ формации ($2,6–2,7) может привести к сильному направленному ходу цены. Отдаем предпочтение за вариант вверх с последующим скачком на $3, остается только дождаться подтверждения.
• После майского обвала на рынке стартовал июньский отскок. Индекс МосБиржи на вечерке забрался над 3200 п. Есть большая вероятность уйти еще выше.
• Бумаги в фокусе — Сегежа, Ozon, Аэрофлот, Мечел, Мосбиржа.
• Рубль вернулся на максимумы года. Доллар ниже 89. Слабость американца на Мосбирже вызвана опасениями роста ставки ЦБ, а его падение на глобальном валютном рынке связано с надеждами на осеннее снижение ставки ФРС.
• Индекс ОФЗ сделал самый высокий внутридневной отскок с октября 2022 г. Но это лишь толика после тотальных распродаж облигаций на минимумы двухлетней давности. В пятницу знаковое заседание ЦБ расставит точки.
• На внешнем контуре размеренный подъем индексов акций США, утренние фьючерсы тоже в плюсе. Фактор глобального фондового поводыря способствует положительному старту торгов в Азии и Европе. Российский рынок на открытии сделает еще один рывок вверх.
• На сырьевом рынке в нефти Brent был пролив на четырехмесячные минимумы под $77, а здесь уже очередная поддержка и вариант технического отскока вплоть до круглых $80. В золоте консолидация в области $2330 может завершиться очередными историческими максимумами, факторы к этому есть. В волатильном газе NG формируется сужающаяся формация, выход пока неочевиден, но отдаем предпочтение за вверх: фьючерс под $2,65, а в фокусе есть вариант на $3, но при определенном условии.
В деталях
Индекс МосБиржи, кажется, нащупал дно. Эмоции стихают, обороты снижаются — позавчера и была кульминация панических продаж на фоне маржин-коллов. После безостановочного падения с майских максимумов потери рынка превышали 12%. На минимуме 3 июня было 3088 п., и это значения конца декабря 2023 г. А на вечерней сессии вторника бенчмарк уже 3215 п., или на круг за сутки +2,4%. Волатильность остается очень высокой, процессы на рынке ускоряются: просто биржевой маятник качнулся теперь в обратную сторону — идет ожидаемый высокий технический отскок после глубокого провала.
Сопротивлений росту много — область 3200–3226 п. (сегодня будет отработана), далее идут верхняя граница осеннего боковика под 3300 п. (есть вариант отработки на фоне ПМЭФ) и потерянная трендовая опора на 3400 п. (при условии умеренной жесткости пятничного ЦБ).
По статистике, после аналогичных сильных майских падений уже в июне проходит восстановление. В среднем +6% со дна, сейчас отскок с дневного минимума понедельника по закрытию вечерки вторника свыше +4%. Пока все в рамках исторической частотности. Раздвигая горизонты, на полный выкуп 12%-го провала рынку может потребоваться уже 14% вверх и до 6 месяцев.
Теоретически в рамках года еще успеваем выйти на фундаментальные 3650 п. Если все так и получится, то состоявшаяся сильная коррекция дает интересные возможности на пополнение инвестиционных портфелей с доходностью на горизонте 2024 г. значительно выше банковских вкладов.
Про рубль и ОФЗ. Инвалюты просели еще по 0,3%, в моменте доллар проливался к 88,4, евро был под 96,2, а юань — 12,17. Отскок доллара с четырехмесячного минимума выше 90 быстро сошел на нет. На пике конца мая лишь 90,4 и очередной провал американца в начале июня. Факторы по-прежнему за рубль: ставка ЦБ высокая, импорт снижен, экспорт расширен, нормативы репатриации выручки действуют. Для обширной девальвации нацвалюты как не было вариантов, так и нет.
Летом инвалюты еще могут попытаться локально подрасти: вероятна стабилизация с импортом, возможна корректировка бюджетного механизма, не исключено сокращение экспортных потоков. Скажем, доллар попробует отработать центр диапазона многомесячной консолидации 87,5–94,5, это средняя 91, но выше — по-прежнему большой вопрос. Возможно, очередной отскок инвалют начнется после пятничного заседания ЦБ, как бы по факту.
На долговом рынке состоялся долгожданный отскок после тотального обвала индекса ОФЗ RGBI на двухлетние минимумы. Более того, вчера был максимальный прирост индикатора с осени 2022 г., +1,1%. На фоне последних потрясений на рынке Минфин вынужден отменить аукционы ОФЗ для стабилизации ситуации. В общем, кажется, рынок слишком испугался. На заседании 7 июня ЦБ может и не быть столь суровым, чтобы оправдать такой обвал цен облигаций.
Тактически отмечался вариант разворота RGBI по факту вердикта ЦБ, но начался он заранее. Потенциал восстановления цен ОФЗ и коррекции их доходностей на длинном треке значительный. Сейчас уникальные возможности зафиксировать высокую доходность в бондах на долгосрок.
Бумаги в фокусе
• Сегежа (+9,6%). Из аутсайдеров в лидеры — лучший дневной прирост в индексе МосБиржи после обвала бумаг на историческое дно. Накануне утром отмечалась очень спекулятивная идея покупки рухнувших акций с ориентиром вверх на 3 руб. Отработано максимально оперативно. Фундаментально остается много неопределенностей с финансированием большого долга корпорации. Технически значимые сопротивления — круглые 3 руб. и самый низ ранее раскрытой формации на 3,2 руб. Отбой от преград может быть быстрым. Активным трейдерам стоит быть начеку и постараться успеть зафиксировать большую прибыль.
• Ozon (+7,2%). Очень волатильные бумаги. Вышли новости по редомициляции корпорации, что еще больше повысило тягу вверх. После рекордного весеннего ралли выше 4700 руб. значилась коррекция и летний риск теста круглых 4000 руб. — так и вышло. Уже состоялся возврат на 4400 руб., и по сильной инерции предыдущего дня курс сегодня может быть еще выше: 4500 руб. на открытии не удивит.
• Аэрофлот (+6,2%). В последнем разборе самых волатильных акций отмечался вариант временной коррекции в область 54–52 руб. с последующим взлетом на максимумы. Закрытие сессии уже на 57 руб. Тактический ориентир на круглые 60 руб. в высокий летний лётный сезон актуален.
• Мечел-ап (+4,3%). Восстановление после обвала. Минэнерго ищет варианты поддержки угольной отрасли на фоне ухудшающихся показателей корпораций. «Префы» на всеобщем обвале рынка рухнули на круглые 200 руб., или -51% с пика 2024 г. В прошлом году — абсолютные фавориты, а в этом — аутсайдеры. Акции волатильные и могут делать очень широкие шаги за короткое время: вчера уже было 229 руб., или почти +15% со дна за 2 сессии. Технически тренд вниз, динамическая линия в июне опускается под 240 руб., и по инерции это ближайший ориентир восстановления. По «обычке» — бумаги на спуске держались сильнее «префов», но на отскоке проигрывают на фоне более слабой перепроданности: минимум понедельника у 206 руб., дневной максимум вторника на 220 руб. Локальное сопротивление там на 233 руб., а те же 240 руб. возможны лишь при дальнейшем уверенном восстановлении широкого рынка акций.
• Мосбиржа (+4,1%). Акции самой биржи удержались на обвале всего рынка, а при первом же потеплении общего сентимента быстро обновили исторические максимумы. И это было ожидаемо: корпорация остается бенефициаром высоких ставок в экономике на фоне роста процентных и комиссионных доходов. Новый рекорд — 250 руб., ранее технический ориентир значился на 255 руб. Остается всего +2%.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций вчера немного подросли, утром их фьючерсы в символическом плюсе, что создает спокойный фон на азиатском направлении и формирует локальный позитив перед стартом европейских торгов. Вероятность снижения ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании уже 65% — это фактор поддержки рынков акций и commodities, но причина среднесрочной слабости доллара. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика бенчмарков АТР выступает нейтральным фактором открытия рынков акций Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng утром был до +1,5%, но скатился к нулю. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei падение на процент.
• Нефть Brent после потери многочисленных важных поддержек падала под $77 — это область минимальных цен февраля. Геополитическая риск-премия ослабла, решение ОПЕК+ по квотам не вдохновило, запасы сырья в Штатах скакнули на 4 млн баррелей против ожиданий выбытия 1,9 млн. Факторы были явно на стороне нефтемедведей. Технически уже возможен отбой от поддержки $77 в сторону круглого сопротивления $80.
• Золото в боковике, унция выше $2330. Выход из консолидации ожидается вверх на исторические максимумы. На фоне роста вероятности монетарного разворота ФРС уже этой осенью доллар продолжит испытывать давление, а это фактор за рост унции. Индекс доллара DXY упал на двухмесячные минимумы и около 104,1 п. А у Gold и USD исторически обратная корреляция.
• Газ NG ниже $2,65. Прорваться вверх пока не удалось, но и четкого сигнала на вход все же не было. Тактически кеш все еще оправдан. Технически идет сужение амплитуды колебаний, уверенный прорыв одной из границ формации ($2,6–2,7) может привести к сильному направленному ходу цены. Отдаем предпочтение за вариант вверх с последующим скачком на $3, остается только дождаться подтверждения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба