5 июня 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Макродрайверы
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 4 июня выросли на 0,15% и 0,17% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 1,29%.
О статистике по рынку труда и том, на что она повлияла, мы поговорим чуть ниже. А сейчас предлагаю сосредоточить свое внимание на отчетности Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), которая вызвала резкий всплеск в акциях компании.
В течение последних шести лет цена акций Hewlett Packard никуда не двигалась, оставляя инвесторов и трейдеров в разочарованном состоянии. Однако ситуация быстро изменилась, поскольку искусственный интеллект (ИИ) способствовал росту доходов компании на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, что является огромным улучшением по сравнению с падением на 14% в предыдущем периоде. Совокупный объем заказов на системы искусственного интеллекта составил $4,6 млрд.
Акции компании подскочили на 15,68% на торгах 4 июня, посмотрим сможет ли Hewlett Packard (входит в состав индекса S&P 500) удержать этот результат.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже снижаются.
На открытии основной торговой сессии индексы растут.
• Европейский рынок (STOX-6.24) растет несмотря на смешанную европейскую статистику. Индекс Stoxx 50 прибавляет 1,7%. Вероятно, в преддверии заседания ЕЦБ. Ожидается, что регулятор понизит уровень ставки с 4,5% до 4,25%. На этом фоне индекс может обновить исторический максимум, но вряд ли уйдет заметно выше.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) в плюсе на 0,33%. Индекс Hang Seng за день потерял 0,10%.
Индекс деловой активности в производственном секторе Гонконга (PMI) опустился ниже отметки 50 и в мае составил 49,2. Таким образом индекс снижается третий месяц подряд.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) завершил торги снижением на 0,89%.
Индекс деловой активности в секторе услуг в мае оказался лучше ожиданий, но ниже предыдущего значения и составил 53,8.
• Золото (GOLD-6.24) на Московской бирже в плюсе, боковик продолжается на фоне отсутствия весомых новостей. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в июле составляет $2352 за унцию, +0,7%.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent, согласно августовскому контракту, торгуется по $77,78 за баррель, +0,39%. Согласно прогнозу Американского института нефти (API), за прошлую неделю запасы сырой нефти в США подскочили на 4,052 млн баррелей после резкого снижения на 6,49 млн баррелей неделей ранее. Рынок ожидал рост в 1,9 млн баррелей. Сегодня данные API подтвердит или опровергнет Управление энергетической информации.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) на Московской бирже снижается на 1,48%.
Отскок в облигациях США
Процентные ставки по государственным облигациям США растут с декабря 2023 г., многие ожидают, что они снова достигнут ноябрьских максимумов и, возможно, продолжат расти дальше.
Однако события минувшего вторника указывают на то, что мы можем наблюдать нечто иное и все это из-за рынка труда.
Если вы следили за моими обзорами, я уже не раз обсуждала ослабление рынка труда. Одним из ключевых показателей, на котором я сосредоточилась, был общий объем открытых вакансий в несельскохозяйственном секторе, который в апреле снова упал и сейчас находится чуть выше своего предпандемического пика.
Что еще более важно, соотношение числа свободных рабочих мест на одного безработного снизилось с 1,3 до 1,24, самого низкого уровня с июня 2021 г.
Это отличная новость для ФРС США, которая борется с инфляцией, поскольку напряженный рынок труда оказывает повышенное давление на заработную плату. Которое в последние несколько месяцев ослабло. Заработная плата по-прежнему растет быстрее инфляции, но не на исторически высоких уровнях. Вероятно, это стало причиной отскока на рынке облигаций.
20+ Year Treasury ETF (TLT) является одним из самых популярных инструментов для игры на движении процентных ставок, поскольку его дюрация дает ему более высокую бету, чем у его аналогов с более короткой дюрацией.
На графике ниже видно, как ETF прорывается выше двух значимых уровней. Первый - это линия нисходящего тренда от декабрьских максимумов, а второй - 200-дневная скользящая средняя (которую многие участники рынка используют для отслеживания долгосрочного тренда актива).
Означает ли это, что процентные ставки перестали расти навсегда? Конечно, нет. Но это говорит о том, что в ближайшей перспективе импульс может сместиться в сторону снижения ставок.
Если этот импульс сохранится, то может измениться и схема игры для определения того, какие сектора рынка показывают наилучшие результаты. Акцент может сместится в сторону рынка акций. Именно поэтому стоит обратить на это внимание сегодня.
Мы сохраняем позитивный взгляд на индекс S&P 500, ближайшие цели 5400.
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 4 июня выросли на 0,15% и 0,17% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 1,29%.
О статистике по рынку труда и том, на что она повлияла, мы поговорим чуть ниже. А сейчас предлагаю сосредоточить свое внимание на отчетности Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), которая вызвала резкий всплеск в акциях компании.
В течение последних шести лет цена акций Hewlett Packard никуда не двигалась, оставляя инвесторов и трейдеров в разочарованном состоянии. Однако ситуация быстро изменилась, поскольку искусственный интеллект (ИИ) способствовал росту доходов компании на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, что является огромным улучшением по сравнению с падением на 14% в предыдущем периоде. Совокупный объем заказов на системы искусственного интеллекта составил $4,6 млрд.
Акции компании подскочили на 15,68% на торгах 4 июня, посмотрим сможет ли Hewlett Packard (входит в состав индекса S&P 500) удержать этот результат.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже снижаются.
На открытии основной торговой сессии индексы растут.
• Европейский рынок (STOX-6.24) растет несмотря на смешанную европейскую статистику. Индекс Stoxx 50 прибавляет 1,7%. Вероятно, в преддверии заседания ЕЦБ. Ожидается, что регулятор понизит уровень ставки с 4,5% до 4,25%. На этом фоне индекс может обновить исторический максимум, но вряд ли уйдет заметно выше.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) в плюсе на 0,33%. Индекс Hang Seng за день потерял 0,10%.
Индекс деловой активности в производственном секторе Гонконга (PMI) опустился ниже отметки 50 и в мае составил 49,2. Таким образом индекс снижается третий месяц подряд.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) завершил торги снижением на 0,89%.
Индекс деловой активности в секторе услуг в мае оказался лучше ожиданий, но ниже предыдущего значения и составил 53,8.
• Золото (GOLD-6.24) на Московской бирже в плюсе, боковик продолжается на фоне отсутствия весомых новостей. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в июле составляет $2352 за унцию, +0,7%.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent, согласно августовскому контракту, торгуется по $77,78 за баррель, +0,39%. Согласно прогнозу Американского института нефти (API), за прошлую неделю запасы сырой нефти в США подскочили на 4,052 млн баррелей после резкого снижения на 6,49 млн баррелей неделей ранее. Рынок ожидал рост в 1,9 млн баррелей. Сегодня данные API подтвердит или опровергнет Управление энергетической информации.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) на Московской бирже снижается на 1,48%.
Отскок в облигациях США
Процентные ставки по государственным облигациям США растут с декабря 2023 г., многие ожидают, что они снова достигнут ноябрьских максимумов и, возможно, продолжат расти дальше.
Однако события минувшего вторника указывают на то, что мы можем наблюдать нечто иное и все это из-за рынка труда.
Если вы следили за моими обзорами, я уже не раз обсуждала ослабление рынка труда. Одним из ключевых показателей, на котором я сосредоточилась, был общий объем открытых вакансий в несельскохозяйственном секторе, который в апреле снова упал и сейчас находится чуть выше своего предпандемического пика.
Что еще более важно, соотношение числа свободных рабочих мест на одного безработного снизилось с 1,3 до 1,24, самого низкого уровня с июня 2021 г.
Это отличная новость для ФРС США, которая борется с инфляцией, поскольку напряженный рынок труда оказывает повышенное давление на заработную плату. Которое в последние несколько месяцев ослабло. Заработная плата по-прежнему растет быстрее инфляции, но не на исторически высоких уровнях. Вероятно, это стало причиной отскока на рынке облигаций.
20+ Year Treasury ETF (TLT) является одним из самых популярных инструментов для игры на движении процентных ставок, поскольку его дюрация дает ему более высокую бету, чем у его аналогов с более короткой дюрацией.
На графике ниже видно, как ETF прорывается выше двух значимых уровней. Первый - это линия нисходящего тренда от декабрьских максимумов, а второй - 200-дневная скользящая средняя (которую многие участники рынка используют для отслеживания долгосрочного тренда актива).
Означает ли это, что процентные ставки перестали расти навсегда? Конечно, нет. Но это говорит о том, что в ближайшей перспективе импульс может сместиться в сторону снижения ставок.
Если этот импульс сохранится, то может измениться и схема игры для определения того, какие сектора рынка показывают наилучшие результаты. Акцент может сместится в сторону рынка акций. Именно поэтому стоит обратить на это внимание сегодня.
Мы сохраняем позитивный взгляд на индекс S&P 500, ближайшие цели 5400.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба