6 июня 2024 Elliott Wave
Мы помогаем инвесторам, анализируя, что на самом деле движет рынками. Попутно мы часто обнаруживаем рыночный миф - то, что, по мнению большинства инвесторов, движет рынками, но на самом деле таковым не является. Я хочу показать вам один из самых больших рыночных мифов. Он поможет вам понять, что может и чего не может сделать ФРС.
Единственное, что может делать Федеральная резервная система, - это контролировать денежную массу. Физическое печатание долларов или цифровое создание резервов находится в ее власти. Естественным положением вещей является рост денежной массы примерно на 5% в год.
Не заблуждайтесь: Это настоящая инфляция, и она используется ФРС в попытке смазать колеса экономического роста. На самом деле все, что она делает, - это со временем обесценивает покупательную способность доллара. Теперь, после исторической инфляции денег в 2020 и 2021 годах, денежная масса целенаправленно сдувается ФРС. Когда дело доходит до процентных ставок, ФРС не контролирует ситуацию. ФРС не ведет, она следует за рынком.
На этом графике ставка по федеральным фондам показана вместе с доходностью 2-летних казначейских обязательств США. Вы можете видеть, что в основные поворотные моменты именно 2-летняя доходность движется первой, а затем, через некоторое время, ФРС меняет свою базовую процентную ставку. Так было в 2019 году, когда ФРС снизила ставки намного позже, чем снизилась 2-летняя доходность. И, конечно, в 2022 году ФРС на много-много месяцев отстала от движения вверх 2-летней доходности, прежде чем начала повышать ставки. Обычные аналитики и финансовые СМИ одержимы вопросом, как ФРС будет менять процентные ставки, думая, что это повлияет на финансовые рынки. Но чтобы узнать, как будет действовать ФРС, достаточно взглянуть на короткий конец рынка облигаций. Идея о том, что ФРС движет рынком, - лишь один из многих мифов, в которые верят инвесторы. Среди других мифов - миф о том, что корпоративные доходы определяют курс акций, и миф о том, что решения ОПЕК определяют цены на нефть.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Единственное, что может делать Федеральная резервная система, - это контролировать денежную массу. Физическое печатание долларов или цифровое создание резервов находится в ее власти. Естественным положением вещей является рост денежной массы примерно на 5% в год.
Не заблуждайтесь: Это настоящая инфляция, и она используется ФРС в попытке смазать колеса экономического роста. На самом деле все, что она делает, - это со временем обесценивает покупательную способность доллара. Теперь, после исторической инфляции денег в 2020 и 2021 годах, денежная масса целенаправленно сдувается ФРС. Когда дело доходит до процентных ставок, ФРС не контролирует ситуацию. ФРС не ведет, она следует за рынком.
На этом графике ставка по федеральным фондам показана вместе с доходностью 2-летних казначейских обязательств США. Вы можете видеть, что в основные поворотные моменты именно 2-летняя доходность движется первой, а затем, через некоторое время, ФРС меняет свою базовую процентную ставку. Так было в 2019 году, когда ФРС снизила ставки намного позже, чем снизилась 2-летняя доходность. И, конечно, в 2022 году ФРС на много-много месяцев отстала от движения вверх 2-летней доходности, прежде чем начала повышать ставки. Обычные аналитики и финансовые СМИ одержимы вопросом, как ФРС будет менять процентные ставки, думая, что это повлияет на финансовые рынки. Но чтобы узнать, как будет действовать ФРС, достаточно взглянуть на короткий конец рынка облигаций. Идея о том, что ФРС движет рынком, - лишь один из многих мифов, в которые верят инвесторы. Среди других мифов - миф о том, что корпоративные доходы определяют курс акций, и миф о том, что решения ОПЕК определяют цены на нефть.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу