12 июня 2024 Abeta | Nextera Energy
Накануне компания провела День аналитика после чего акции упали примерно на 5.5%. До этого в котировках проходило достаточно сильное ралли. На наш взгляд, реакция была избыточной и предоставляет отличную возможность для добора позиций в крупном бенефициаре роста потребления электроэнергии в США.
✅ NextEra Energy #NEE - крупнейшая по капитализации коммунальная компания в США, один из ведущих мировых операторов возобновляемой энергетики. Получает ~75% выручки во Флориде(FLP). Остальная часть приходится на NEER, управляющую и разрабатывающую парк ВИЭ.
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +30%
Комментарии менеджмента
Руководство позитивно оценило перспективы спроса на электричество в США, потребность в ВИЭ, конкурентные преимущества, а также выгодное позиционирование с 150 ГВт в очереди на подключение, что позволяет ей избежать серьезных задержек. Повысила капитальные расходы по всем сегментам.
Обновление прогнозов - причина коррекции
Компания повысила ожидания по расширению мощностей до 37-47 ГВт до 2027 с перевесом на поздние годы. Это связано с тем, что ввод мощностей для ЦОД займет 2-3 года. Объемы выглядят обнадеживающими, поскольку генерация расширится почти вдвое.
NextEra подтвердила прогноз по EPS на 2025-2026 гг. Также дала новый прогноз на 2027 год. Цифры не дотянули до консенсуса в середине диапазона. Ожидания рынка были завышенными, поскольку сектор и NextEra теперь рассматриваются крупными бенефициарами интеграции ИИ.
В то же время, компания ожидает CAGR EPS до 2027 года на уровне 6-8%. Руководство, как и всегда отметило, что нацеливается на верхний край диапазона. Исторически компания опережала свои прогнозы.
Итоги
День аналитика заставил пересмотреть ожидания рынка до более реалистичных относительно кратко- и среднесрочных перспектив. NextEra все еще является одним из крупнейших бенефициаром роста энергопотребления от ЦОД и ИИ, однако расширение инфраструктуры займет время. Долгосрочные перспективы стали более интересными, учитывая воодушевляющие планы по вводу мощностей.
После мероприятия несколько инвестбанков повысили целевые цены для акций, отмечая что просадка является неплохим поводом добавить позицию. Мы также сохраняем позитивный взгляд, поскольку компания является крупным бенефициаром падения процентных ставок и роста энергопотребления.
Сейчас акции торгуется с оценкой на уровне исторических значений, однако прогнозные темпы роста превышают средние показатели почти на треть. На этом фоне присматриваемся к новым покупкам.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу