17 июня 2024 Промсвязьбанк
За май инфляция усилилась по всем индикаторам. Месячный рост цен был максимальным с января - 0,74% м/м. Годовой уровень инфляции в 8,3% г/г обновил максимумы с февраля и превысил наши прогнозы (8,1%).
С поправкой на сезонность, годовая инфляция приблизилась к пиковым уровням осени 2023г. (10,8%, против 12-15%), а индикатор устойчивой инфляции, по нашим оценкам, достиг прошлогодних пиков.
Более половины майского прироста цен обеспечили услуги населению: транспортные тарифы и туристические услуги. В этих сегментах предложение не успевает за спросом и в ближайшее время ситуация не изменится. Есть риски закрепления повышенной инфляции и в других сегментах:
• сезонное снижение продовольственного индекса цен летом может так и не реализоваться - плохие погодные условия, рост издержек и т.д.;
• устойчивое давление на импорт может привести к усилению пока умеренной инфляции в непродовольственном товарном сегменте.
Повышаем прогноз инфляции на конец 2024 года с 5,4% г/г до 5,9% г/г. У Банка России добавились аргументы к повышению ключевой ставки в июле. Для сохранения ставки на 16% нужен резкий слом растущего тренда инфляции в ближайший месяц.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter