19 июня 2024 InveStory | Сургутнефтегаз
После санкций против Мосбиржи курс рубля начал резко укрепляться. Только за вчерашний день CNY/RUB сделал -4.19% — нечастое для рынка событие.
Акции с наибольшей экспозицией на валюту пострадали больше всего — в первую очередь Сургут-преф, который мы упоминали неоднократно ранее как одну из самых перспективных идей на рынке.
Но после санкций все поменялось…или нет?
Чтобы ответить на вопрос, давайте вообще разберемся почему укрепляется рубль. По сути перед нами частичное повторение ситуации лета 2022 года, когда из-за санкций резко просел импорт. Сейчас масштаб влияния санкций уже не такой большой, но на курс все равно влияет.
=> просадка импорта — явление временное, и к концу года скорее всего импорт восстановится более-менее полностью.
Также не забываем, что у ЦБ сейчас есть возможность выйти на рынок с интервенциями, чтобы избежать чрезмерного укрепления рубля. Пока что ЦБ не реагирует, потому что считает что укрепление рубля будет кратковременным, но при необходимости скупка юаней может оперативно вернуть курс в оптимальный для экономики диапазон (12-13 рублей за юань или ~90-95 рублей за доллар).
=> рубль не сможет укрепляться слишком сильно и долго в любом случае.
Что это все значит для префов? Это значит, что этим летом (особенно после выплаты дивов) или в начале осени у нас может быть шикарнейшая возможность для перезахода в префы Сургута.
Санкции против Мосбиржи не должны помешать переоценке кубышки, потому что она переоценивается по официальному курсу ЦБ РФ, который продолжает публиковаться. Это значит что курс на 31 декабря для определения переоценки кубышки по-прежнему актуален. У нас нет никаких сомнений, что курс доллара к 31 декабря будет значительно выше текущего значения.
Соответственно, примерно когда Сургут выплатит дивы, народ после выплаты скорее всего начнет сливать акции, потому что все будут бояться крепкого рубля. Но мы то с вами хитрее, и будем пользоваться возможностью для перезахода на среднесрок😉
Акции с наибольшей экспозицией на валюту пострадали больше всего — в первую очередь Сургут-преф, который мы упоминали неоднократно ранее как одну из самых перспективных идей на рынке.
Но после санкций все поменялось…или нет?
Чтобы ответить на вопрос, давайте вообще разберемся почему укрепляется рубль. По сути перед нами частичное повторение ситуации лета 2022 года, когда из-за санкций резко просел импорт. Сейчас масштаб влияния санкций уже не такой большой, но на курс все равно влияет.
=> просадка импорта — явление временное, и к концу года скорее всего импорт восстановится более-менее полностью.
Также не забываем, что у ЦБ сейчас есть возможность выйти на рынок с интервенциями, чтобы избежать чрезмерного укрепления рубля. Пока что ЦБ не реагирует, потому что считает что укрепление рубля будет кратковременным, но при необходимости скупка юаней может оперативно вернуть курс в оптимальный для экономики диапазон (12-13 рублей за юань или ~90-95 рублей за доллар).
=> рубль не сможет укрепляться слишком сильно и долго в любом случае.
Что это все значит для префов? Это значит, что этим летом (особенно после выплаты дивов) или в начале осени у нас может быть шикарнейшая возможность для перезахода в префы Сургута.
Санкции против Мосбиржи не должны помешать переоценке кубышки, потому что она переоценивается по официальному курсу ЦБ РФ, который продолжает публиковаться. Это значит что курс на 31 декабря для определения переоценки кубышки по-прежнему актуален. У нас нет никаких сомнений, что курс доллара к 31 декабря будет значительно выше текущего значения.
Соответственно, примерно когда Сургут выплатит дивы, народ после выплаты скорее всего начнет сливать акции, потому что все будут бояться крепкого рубля. Но мы то с вами хитрее, и будем пользоваться возможностью для перезахода на среднесрок😉
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба