19 июня 2024 | GigaCloud Hard Trade
GigaCloud Technology (NASD: GCT): покупать
Цель $50 за акцию на горизонте 12 месяцев
GigaCloud Technology – это китайская технологическая компания, которая предоставляет комплексные решения для крупных компаний из США и ряда других стран, работающих в сфере электронной коммерции B2B.
Основные направления деятельности GigaCloud Technology:
Облачные услуги: включают в себя вычислительные мощности, хранение данных, сетевые решения и безопасность.
Электронная коммерция: логистика, управление цепочками поставок и инструменты для оптимизации продаж.
Инфраструктура: включает в себя центры обработки данных, серверные мощности и сетевые решения.
Технологические решения: услуги на основе искусственного интеллекта, в том числе анализ больших данных.
На конец 2023 года на платформе GigaCloud Technology было 815 активных продавцов и 5000 покупателей, что на 46% и 21%, чем годом ранее.
Стоит отметить, что несмотря на то, что корни у компании китайские, около 80% выручки GigaCloud Technology приходится на США.
Темпы роста бизнеса впечатляют
В последнем квартальном отчете компания сообщила о:
Росте выручки на 96% год к году до $251 млн.
Увеличении прибыли на 69% до $27 млн.
При этом последние шесть квартальных отчетов оказались лучше ожиданий аналитиков.
По оценкам экспертов, на горизонте следующих трех лет прибыль компании будет расти ежегодно на 21,3%, а выручка на 20,5%.
Отрасль растет
По данным Precedence Research, глобальный рынок электронной коммерции B2B, будет расти со среднегодовым темпом роста 18,5% в период с 2023 по 2032 годы. Это еще один попутный ветер, который, вероятно, поможет GigaCloud Technology продемонстрировать высокий среднегодовой темп роста доходов в течение следующих девяти лет.
Низкая стоимостная оценка
При таких высоких темпах роста финансовых показателей GigaCloud Technology по мультипликатору P/E оценивается всего в 12х, а P/S в 1,6х. Значения ниже среднеотраслевых.
Эффективная бизнес-модель
Показатели рентабельности компании находятся на высоких значениях и при этом продолжают быть выше средних исторических.
ROE = 40,4%
ROA = 16,2%
ROIC = 30,4%
Рентабельность по валовой прибыли (Gross Margin) = 27,3%
Основные показатели рентабельности GigaCloud Technology также выше среднеотраслевых значений.
Справедливая оценка намного выше текущих значений стоимости акций
С учетом дисконтирования будущих денежных потоков в акциях компании предполагается апсайд на 66,2% от текущих значений. На горизонте года конесенсус-прогноз аналитиков предполагает рост акций GigaCloud Technology на 64%.
Технический анализ
Сейчас идет сильная консолидация возле уровня $25, откуда по тренду вместе с ценами аналитиков актив стремится уйти на $50.
Риски
Долг увеличивается. Пока он не критичной величины, но тем не менее вскоре будет оказывать давление на маржинальность бизнеса компании. Сейчас у GigaCloud Technology $195 млн запаса денежных средств при общем размере долга в $471 млн.
Торговая война Китая и США. Компания работает на стыке двух стран. Поэтому политический кризис между Америкой и КНР может в теории повлиять и на бизнес GigaCloud Technology
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу